“深市一哥”順豐控股再度漲停，市值超過3000億。截至發(fā)稿，順豐控股報(bào)73.48元，已連拉五個(gè)漲停板。

值得關(guān)注的是，老板王衛(wèi)的身價(jià)接近2000億元，刷新深市最值錢的第一大股東身價(jià)。據(jù)《2016胡潤(rùn)百富榜》顯示，王健林家族（2150億元）、馬云（2050億元）分別位列榜單前兩位。按照順豐控股目前的市值來算，王衛(wèi)的財(cái)富逼近第二馬云的位置。

深市第一能撐多久

在快遞企業(yè)上市股中，順豐的上市時(shí)間排在最末位。但其估值表現(xiàn)卻是極其亮眼。

截至27日收盤，順豐市值已經(jīng)超過2500億元，也超過圓通、申通、韻達(dá)、中通等其他四家同行市值之和。

那么，股價(jià)漲勢(shì)兇猛的順豐，在成為“深市第一股”之后，能在此位子上呆多久？

“估值往往是基于資產(chǎn)、獲利能力和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等因素，也基于主觀性的判斷。順豐2000多億估值確實(shí)較高。但從獲利能力看，順豐是民營(yíng)快遞企業(yè)中最強(qiáng)的。”中國(guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿如是說。

與其他同行的模式加盟模式不同，順豐選擇的是資產(chǎn)較重的自營(yíng)模式。

根據(jù)2月22日晚鼎泰新材發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2016年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)36.93億元，較上年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)同期增長(zhǎng)44.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為41.80億元，較上年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)同期增長(zhǎng)112.51%。

根據(jù)鼎泰新材之前發(fā)布的公告，順豐控股2016年、2017年、2018年的凈利潤(rùn)業(yè)績(jī)承諾分別為：21.8億、28億、34.8億。由此來看，2016年的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超承諾。

相比之下，圓通2016年的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱2016年度凈利潤(rùn)為13.5億元至14.5億元。韻達(dá)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)為11.6億元至12.2億元。

在楊達(dá)卿看來，順豐的盈利能力和品牌價(jià)值都高于國(guó)內(nèi)同行，可以被稱為快遞行業(yè)的龍頭老大。但是否能支撐高達(dá)2100億的市值還待商榷。

“中通在美上市，是加盟式快遞中盈利能力最高的，目前中通的2016年業(yè)績(jī)還未出爐，但去年中通在美國(guó)融資15億美元后，估值高達(dá)820億元，如今順豐的市值比中通+圓通還要高?！睏钸_(dá)卿說，就順豐本身而言，借殼時(shí)其估值為433億元，整體估值448億元，一年之內(nèi)估值如此大躍進(jìn)，這值得分析推敲。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新則認(rèn)為，鼎泰新材市值暴漲本質(zhì)上是由定向增發(fā)和炒作推上去的。

資料顯示，鼎泰新材2016年4月停牌時(shí)股價(jià)27.7元，總股本1.17億股，總市值為32.24億元，如今它的總股本是41.84億股，總市值為2100億元，市盈率達(dá)50.2.

“定向增發(fā)將近40億股，簡(jiǎn)直就是瘋狂，也難怪股價(jià)和市值被炒到這么高。”董登新表示，再融資新政以后，對(duì)于定向增發(fā)管控會(huì)越發(fā)嚴(yán)格，不太可能再出現(xiàn)順豐這樣順利的整體借殼情況。

值得注意的是，已經(jīng)有股東趁股價(jià)拉高時(shí)套現(xiàn)。據(jù)鼎泰新材2016年10月21日公告，其股東中科匯通(深圳)股權(quán)投資基金有限公司2016年10月12日至2016年10月19日共減持股份11076070股，減持均價(jià)52.95元/股。