2017年2月26日上午,證監(jiān)會主席劉士余帶著三位副手舉行新聞發(fā)布會,對中國資本市場諸多重大、敏感的議題做了坦率回應(yīng)。以下為發(fā)布會全文。

精彩觀點：

劉士余：

對于過去一年工作，三個字可概括：穩(wěn)、嚴、進。

市場最期盼的是穩(wěn)，回首2016年，這一點我們做到了。

“嚴”，一年來，我們堅持依法、全面、從嚴監(jiān)管，突出嚴。

我們堅持市場化、法治化、國際化的改革方向不動搖，堅持問題導(dǎo)向的改革方向，完善了資本市場一系列的，包括新三板分層、區(qū)域股權(quán)市場的法律地位和運行規(guī)定。

風平浪靜好停船，沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，任何改革都沒法推進，甚至已經(jīng)邁出的改革步子也會倒退。

改革和穩(wěn)定是相輔相成。

資本市場跟串項鏈一樣的，要有好的珍珠，高質(zhì)量上市公司，珍珠數(shù)量要夠，上市公司數(shù)量還要增加，線要牢靠，基礎(chǔ)制度要扎實，改革方向要正確。珍珠項鏈要呵護，資本市場要加強監(jiān)管。

資本市場的監(jiān)管、發(fā)展在任何時候，都必須牢牢堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，這是基本要求。

大家去年盼望穩(wěn)，今年盼望穩(wěn)加進。

改革要有新進展，要有新成效，尤其是資本市場參與者達成共識的一些關(guān)鍵性制度必須邁出關(guān)鍵的步伐。

從靜態(tài)看，在某一個時點，新股發(fā)行增加，會影響二級市場的供求關(guān)系，但是也影響了市場的評估市盈率；動態(tài)看，資本市場的根本動力在于分享實體經(jīng)濟發(fā)展的成果和服務(wù)實體經(jīng)濟。

我們有信心解決所有“堰塞湖”問題，這個“堰塞湖”是市場對IPO排隊公司家數(shù)多、進展慢的一個形象稱呼。

不要在意每周過會的企業(yè)多幾家還是少幾家，關(guān)鍵是過會企業(yè)的質(zhì)量。

好質(zhì)量的上市公司一定會帶來市場資金增量的增加，這是一個高度正相關(guān)的關(guān)系。

經(jīng)過長期發(fā)展，解決IPO“堰塞湖”的路子也是越來越多。滬深兩所吸納新公司的能力增強，新三板的功能也越來越突出，將發(fā)揮更大的作用。

我們是發(fā)展中的大國，我們的創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略實施，會有越來越多的企業(yè)申請上市。這不是壞事，這是好事。這是中國經(jīng)濟活力的體現(xiàn)，這是中國經(jīng)濟發(fā)展的源頭活水。

從上市公司情況看，有一個共同的現(xiàn)象，只要注重黨的建設(shè)，注重發(fā)揮黨員先鋒模范作用在，這個公司業(yè)績就好，就在競爭中立于不敗之地。凡是搞壞的公司，往往有一個共同原因，就是不注重黨的作用。

目前，全球還沒有放之四海而皆準的公司治理制度和模式。

好的公司治理制度是具有國家特征的，既要對接國際標準、國際元素，更要融入中國元素，特別是中國最根本的政治制度。

中國證監(jiān)會尊重公司對上市地的選擇。在境外上市同樣可以募集資本金，同樣可以得到有效的監(jiān)管，同樣有利于提升公司治理水準。

證監(jiān)會首要任務(wù)是監(jiān)管，第二任務(wù)和第三任務(wù)都是監(jiān)管，這點不能含糊和通融。通過監(jiān)管，才能維護住公平、公正、公開的市場秩序。

金錢的誘惑是巨大的，天使和魔鬼是一念之差，金融家和金融大鱷是半步之遙。

任何人、任何時候、任何機構(gòu)做的違法違規(guī)坑害中國小投資者破壞市場行為都是有記錄的，不論是未來還是當下，我們都會盯住不放。

方星海：

A股納入MSCI我們一直樂觀其成。任何一個新興市場的股票指數(shù)，如果沒有中國股票在里面是非常不完整的。

我們資本市場歡迎境外投資者，歡迎服務(wù)提供商來中國開展業(yè)務(wù)。

我們準備在在境外機構(gòu)以合資方式參與中國的證券期貨市場方面采取一些措施，包括逐步提高境外投資者持有境內(nèi)證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的股份比例上限。

證監(jiān)會秉持維持證券市場穩(wěn)定，為產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)，發(fā)揮期貨市場真正功能，一是價格發(fā)展，二是產(chǎn)業(yè)客戶防范風險。

今年我們要秉持幾個理念，一是期貨市場作用遠遠沒有發(fā)揮，今年要推出新品種，比如農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，進一步推進石油期貨準備工作。二是監(jiān)管方面，充分發(fā)揮定價發(fā)現(xiàn)功能，推進期貨市場國際化發(fā)展，提升我國參與國際資源配置的能力。

李超：

近年來行業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟、滿足居民的財富管理需求以及服務(wù)國家戰(zhàn)略方面都有些新的進展。

在對待基金的投資上，大家盡量不要去快進快出、短線操作，基金投資者要多借鑒社保基金投資理念和在資產(chǎn)配置上的好經(jīng)驗。

證券基金行業(yè)取得了一些可喜的進步。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是公司治理結(jié)構(gòu)得到改善。二是行業(yè)勤勉盡責意識逐步提高。三是合規(guī)風控體系初步建立。四是對投資者適當性管理的重視程度有所提高。

證券基金行業(yè)發(fā)展的速度和素質(zhì)和我國經(jīng)濟發(fā)展要求、國際同行還存在差距，一是行業(yè)經(jīng)營理念存在偏差，主業(yè)不強不精。二是合規(guī)風控基礎(chǔ)不牢，三是勤勉盡責仍然不夠，沒有充分發(fā)揮好資本市場守門人的作用；四是專業(yè)人才的數(shù)量和質(zhì)量有差距。

2015年發(fā)生的股市異常波動對整個行業(yè)有非常大的警示作用。

股市異常波動對于監(jiān)管部門也是沉痛的教訓(xùn)，促使我們反思監(jiān)管理念、監(jiān)管政策不足。

2017年，在機構(gòu)監(jiān)管方面，要著力抓好這么幾件事：一是全面落實合規(guī)風控的要求，練好內(nèi)功、打好基礎(chǔ)。二是以規(guī)范投行類業(yè)務(wù)為抓手，全面落實承銷保薦責任，防止“病從口入”，著力提升中介機構(gòu)自身質(zhì)量，切實服務(wù)好實體經(jīng)濟。三是不斷豐富金融產(chǎn)品的類型，更好服務(wù)廣大居民財富管理、養(yǎng)老保障的需求。

趙爭平：

新三板改革是今年建設(shè)多層次資本市場的一項重要任務(wù)，既要有效監(jiān)管、守住底線，更要因勢利導(dǎo)、積極作為，把融資、交易這些核心功能進一步提升，要讓新三板在量的積累的基礎(chǔ)上實現(xiàn)一個大的質(zhì)的提升。

證監(jiān)會下階段做好三方面工作：一是制定并出臺統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場的業(yè)務(wù)和監(jiān)管規(guī)則，二是要加強對省級人民政府監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和服務(wù)。三是要對區(qū)域性股權(quán)市場的規(guī)范運營情況進行監(jiān)督檢查。

歡迎大家參加證監(jiān)會新聞發(fā)布會。一進場就看到記者的長槍短炮，頓時感悟到大家對資本市場下一步改革發(fā)展的期待。

擼起袖子抓監(jiān)管注入正能量。

過去一年，中國證監(jiān)會黨委全系統(tǒng)廣大職工，資本市場業(yè)界的各位參與者，共同努力，緊緊圍繞國家穩(wěn)增長促改革調(diào)結(jié)構(gòu)惠民生防風險的大局，緊緊圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，同心協(xié)力做好資本市場改革穩(wěn)定工作。

發(fā)布會全文：

對于過去一年工作，三個字可概括：穩(wěn)、嚴、進。

“穩(wěn)”，我到證監(jiān)會工作，與市場人士溝通，深深感受到市場最期盼的是穩(wěn)。今天回首2016年，這一點我們做到了。

政策預(yù)期穩(wěn)，牢牢堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，保持政策的連續(xù)性，牢牢堅持那些被市場擁護實踐行之有效的政策和做法，尊重市場規(guī)律，順應(yīng)市場需求，保持更多的定力。

市場運行平穩(wěn)，2016年在廣大投資者的共同呵護下， 滬深兩市波動幅度收窄，投資者信心在增強，市場運行趨于穩(wěn)定，市場各系功能明顯增強。

改革步子穩(wěn)，堅持問題導(dǎo)向，用制度改革解決股市異常波動后面臨的突出問題，做好改革順序，穩(wěn)扎穩(wěn)打。

“嚴”，一年來，我們堅持依法、全面、從嚴監(jiān)管，突出嚴。

標準嚴，我們對IPO的標準是嚴的，確保上市公司質(zhì)量，從源頭防止病從口入；執(zhí)行嚴，對資本市場出現(xiàn)的亂象，該盯住的盯住不放，該立案稽查的立案稽查，對于事關(guān)全球和走向，事關(guān)投資者尤其是中小投資者保護的案件，調(diào)動力量及時徹查徹辦；自身管理嚴，一年來證監(jiān)會黨委和全系統(tǒng)員工堅持全面從嚴治黨這條主線，整改中央巡視組反饋的意見，不斷增強證監(jiān)會黨委的政治、大局、核心、看齊意識，扎實開展兩學一做，從而保證這支隊伍的政治責任感、使命感，讓腰桿子硬起來，監(jiān)管嚴起來。

“進”，我們堅持市場化、法治化、國際化的改革方向不動搖，堅持問題導(dǎo)向的改革方向，完善了資本市場一系列的，包括新三板分層、區(qū)域股權(quán)市場的法律地位和運行規(guī)定。對貧困縣企業(yè)的IPO在堅持標準不變的前提下提高效率，及時修訂上市公司重大重組和再融資的相關(guān)制度，著力完善證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則，充分發(fā)揮交易所的一線監(jiān)管職能，創(chuàng)新投資者權(quán)益保護的手段和機制，探索建立了證券糾紛多元化調(diào)節(jié)和化解機制，支持實體經(jīng)濟作出新的努力。去年280家企業(yè)通過IPO審核，248家完成IPO，融資1634億元。上市公司再融資募集資金超過13000億元，審核通過的并購重組261家，通過并購重組增加資本實力9800億元。新三板掛牌企業(yè)翻了一番，年底超過1萬家，當年融資超過1390億元。交易所債市在多部門協(xié)調(diào)支持下，穩(wěn)健發(fā)展，去年凈增加企業(yè)債券公司債券融資超過2.7萬億元，這些都實實在在支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

雙向開放取得新成果，滬港通完善，深港通開通。證券行業(yè)機構(gòu)、證券交易所參與一帶一路建設(shè)取得可喜成績。中國證監(jiān)會和國際上有關(guān)國家地區(qū)的證監(jiān)會，跨境監(jiān)管合作機制進一步緊密，效率進一步提升。

上述三個方面，只是對我們工作的簡要概括。

問答環(huán)節(jié)：

1、央視-改革

劉士余：怎么拿捏好資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系？這是我到證監(jiān)會以后，囑托同志們思考探索的問題。風平浪靜好停船，沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，任何改革都沒法推進，甚至已經(jīng)邁出的改革步子也會倒退。這方面，我們是栽過大跟頭，犯過大錯誤的，有深刻的教訓(xùn)。反過來，如果我們不堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，不堅持問題導(dǎo)向的改革哲學，資本市場長期積累的頑疾就不可能減少，更談不上根除，資本市場的發(fā)展就沒有活力，穩(wěn)定就沒有牢固的基礎(chǔ)。所以，改革和穩(wěn)定是相輔相成。

路是一步一步走的，關(guān)鍵是走到正確的道路上，而且方向要對。打個比方，串好珍珠項鏈需要珍珠，珍珠要有質(zhì)量，打眼水平也得高。珍珠不就是我們資本市場上市公司嗎？線要牢固，線不能忽粗忽細，這就是改革的方向和運行的基礎(chǔ)制度。串珍珠要一顆一顆串，串起來后還要有鎖頭，這樣才能確保項鏈不會掉下來，這就是監(jiān)管。

所以改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系，必須是全方位的，協(xié)調(diào)的，還要有工藝。資本市場跟串項鏈一樣的，要有好的珍珠，高質(zhì)量上市公司，珍珠數(shù)量要夠，上市公司數(shù)量還要增加，線要牢靠，基礎(chǔ)制度要扎實，改革方向要正確。珍珠項鏈要呵護，資本市場要加強監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益。

所以檢驗改革是不是下了真功夫？方法對不對？效果好不好？唯一的標準就是資本市場是否穩(wěn)健的發(fā)展。資本市場的監(jiān)管、發(fā)展在任何時候，都必須牢牢堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，這是基本要求。

自從全球有了資本市場，全人類就沒有少摔過跟頭，聰明人要避免摔跟頭。去年底到今年初，我同資本市場有關(guān)人士，包括部分投資者、中介機構(gòu)、專家學者進行過探索。我直接感覺，大家去年盼望穩(wěn)，今年盼望穩(wěn)加進，為此，剛剛結(jié)束的證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議，對進的方面做了一些明確的認可。其中很重要的一條，就是改革要有新進展，要有新成效，尤其是資本市場參與者達成共識的一些關(guān)鍵性制度必須邁出關(guān)鍵的步伐。

當然，知易行難。資本市場改革到了今天，給我們啃難啃的骨頭提供了有利的外部環(huán)境，我們?nèi)魏螘r候都記得空談?wù)`國、實踐興邦?？礈实母母?，是長時間有效的改革，我們要堅持做，一步一個腳印扎實去做，積跬步致千里，讓改革生根落地開花結(jié)果。

2、人民網(wǎng)-新股發(fā)展

劉士余：這個問題有一定的敏感性，但是我們市場有堅定的信心。

的確，有人擔心IPO數(shù)量大、力度大可能會影響二級市場。過去，當資本市場下行壓力較大的時候，我們曾經(jīng)也用過減少甚至暫停IPO的辦法來力圖穩(wěn)定市場，緩解市場下行壓力，也取得過時點性的效果。但是回顧歷史，從長遠看，效果并不好，遠沒有解決資本市場長期發(fā)展的穩(wěn)健性機制問題，沒有解決資本市場的活水源頭問題，沒有解決服務(wù)實體經(jīng)濟的能力問題。

從靜態(tài)看，在某一個時點，新股發(fā)行增加，會影響二級市場的供求關(guān)系，但是也影響了市場的評估市盈率；動態(tài)看，資本市場的根本動力在于分享實體經(jīng)濟發(fā)展的成果和服務(wù)實體經(jīng)濟。一個脫離實體經(jīng)濟發(fā)展水平的資本市場是不長久的。要想長久必須有新的公司進來，新公司進來自動會增加市場流動性和增量資金，因為投資價值在增加，全社會的信心就增強了。

去年以來，證監(jiān)會就此問題，持續(xù)加強和市場的溝通，主流觀點認為，資本市場在股市異常波動后自我修復(fù)功能要比預(yù)期的好，具備適時適度加大IPO的條件。我們的工作是尊重市場規(guī)律和機制，順應(yīng)市場需求，所以去年加大了資本市場IPO審核的力度，增加上市公司供給力度。實踐證明，來自于市場共識的做法，市場是歡迎的，是有生命力的。去年有280家企業(yè)IPO過審，248家企業(yè)完成了IPO。今年我在監(jiān)管工作會上也講了，我們有信心解決所有“堰塞湖”問題，這個“堰塞湖”是市場對IPO排隊公司家數(shù)多、進展慢的一個形象稱呼。另外我們在較長時間內(nèi)有個預(yù)期，就是新股發(fā)行增加股市就下行，這盆水倒下來資本市場不就沖垮了嗎？“堰塞湖”的數(shù)量效應(yīng)其實不重要，對投資者的心理效應(yīng)很重要。通過去年一年時間，我相信，原來這些錯誤的預(yù)期已經(jīng)調(diào)整過來，變成了信心。

當然，不要在意每周過會的企業(yè)多幾家還是少幾家，關(guān)鍵是過會企業(yè)的質(zhì)量。我們加大了發(fā)行人、保薦人的責任。去年下了很大的功夫就是IPO的質(zhì)量關(guān)、再融資的質(zhì)量關(guān)和并購重組的質(zhì)量關(guān)。過段時間，我們還將公布有影響力的案件，針對忽悠式重組。

去年券商真的落實風險責任，包括一些上市公司和保薦人，主動地從IPO排隊家數(shù)里撤回90家。這就要靠大家的共同努力，把握質(zhì)量關(guān)。好質(zhì)量的上市公司一定會帶來市場資金增量的增加，這是一個高度正相關(guān)的關(guān)系。

當然，經(jīng)過長期發(fā)展，解決IPO“堰塞湖”的路子也是越來越多。滬深兩所吸納新公司的能力增強，新三板的功能也越來越突出，將發(fā)揮更大的作用。區(qū)域性股權(quán)市場的股權(quán)交易中心法律地位明確、運行規(guī)律明確，對于解決轄區(qū)內(nèi)中小企業(yè)股本融資發(fā)揮積極作用。再加上規(guī)范化的并購重組，排隊企業(yè)股權(quán)融資的滿足度會越來越高，新上市公司質(zhì)量會越來越高。我們是發(fā)展中的大國，我們的創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略實施，會有越來越多的企業(yè)申請上市。這不是壞事，這是好事。這是中國經(jīng)濟活力的體現(xiàn)，這是中國經(jīng)濟發(fā)展的源頭活水。

3、路透-MSCI-外資上市

方星海：A股納入MSCI我們一直樂觀其成。任何一個新興市場的股票指數(shù)，如果沒有中國股票在里面是非常不完整的。是否納入MSCI指數(shù)，決定權(quán)不在于證監(jiān)會，而是在于MSCI，是他們的商業(yè)決策。

我們愿意與MSCI共同討論這件事情。今年是否納入，我們沒有判斷。不管是否納入，中國股票市場改革開放，嚴格市場化、法治化、國際化發(fā)展的方向是不會改變的，改革開放的節(jié)奏也不會隨著是否納入MSCI而改變。

MSCI反映了一些訴求，這些訴求與中國改革發(fā)展的訴求一樣，這些我們堅決予以推進。比如上市公司停牌制度不是很規(guī)范，據(jù)統(tǒng)計，10%的股票出于某種原因是停牌的，對此，境外投資者有點擔心。這個問題我們要予以關(guān)注，也應(yīng)該予以解決。

外資企業(yè)在境內(nèi)上市，俗稱的“國際板”。這件事情我們在繼續(xù)予以研究，關(guān)注這件事情很長時間，我在上海工作就著力推進，這里面有些技術(shù)性障礙，比如會計準則。在市場監(jiān)管方面，比如上市公司的信息披露，境外規(guī)則與境內(nèi)不一樣。這些事情都在研究，我們沒有相應(yīng)的時間表，沒有說到哪一天推出國際板。

4、中證報-證券基金行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和競爭力。

李超：截至2016年年底，全國總的有219家證券公司，總資產(chǎn)規(guī)模5.8萬億元，凈資產(chǎn)1.6萬億元，凈資本1.47萬億。2016年全年凈利潤達到了1234億，當然這個利潤數(shù)跟商業(yè)銀行比差距很大了?；鸸?09家，總的資產(chǎn)1700多億，凈的資產(chǎn)是1100億。證券和基金行業(yè)資本充足、防范風險、資管水平有了新的提高。資本市場非常重要的中介機構(gòu)和資產(chǎn)管理機構(gòu)，近年來行業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟、滿足居民的財富管理需求以及服務(wù)國家戰(zhàn)略方面都有些新的進展。比如說2016年，全年證券公司為總計7.5萬億的股票、股權(quán)以及債券的融資提供了專業(yè)化的服務(wù)，全年一年下來為數(shù)千家的中小企業(yè)登錄資本市場提供了專業(yè)的服務(wù)。

再者，對于公募基金，大家都比較熟悉，目前公募基金持有人份額里面，持有人接近了2億人，而2億人中間有85%以上是持有基金份額，基金資產(chǎn)5萬元以下的投資者。

如果計算公募基金，為基金投資者創(chuàng)造的收益情況看，從開放性公募基金成立以來，2011年以來，平均的年化收益率是這么個數(shù)，偏股型的達到了16%以上，債券型的達到了8%以上，累計為基金持有者分紅1.5萬億。當然有些投資者可能不太認同我報的數(shù)，可能會覺得我報的數(shù)過于樂觀，因為他們有些投資者購買基金覺得沒掙這么多錢，有的甚至還虧錢，在這里這些數(shù)字實際上是一個平均的年化的收益率。這些數(shù)據(jù)也提示我們這些投資者，在對待基金的投資上，大家盡量不要去快進快出、短線操作，基金投資者要多借鑒社保基金投資理念和在資產(chǎn)配置上的好經(jīng)驗。

另外，證券基金行業(yè)積極服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略，為沿線國家在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券提供了有力支持。同時，行業(yè)主動服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略，已經(jīng)有80多家證券機構(gòu)與130多個國家級貧困縣結(jié)對幫扶，發(fā)揮我們行業(yè)獨特的優(yōu)勢，重在提高貧困地區(qū)的自身造血能力，積極履行社會責任。

總體來看，經(jīng)過不斷努力，證券基金行業(yè)取得了一些可喜的進步。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是公司治理結(jié)構(gòu)得到改善。經(jīng)過整治，掏空證券公司、甚至大規(guī)模挪用客戶證券交易結(jié)算資金的現(xiàn)象，這些年已經(jīng)基本杜絕。二是行業(yè)勤勉盡責意識逐步提高。過去在業(yè)務(wù)開展過程中，中介機構(gòu)參與造假的現(xiàn)象時有發(fā)生。2016年，這一情況有所改善，剛才劉主席也專門介紹到，去年以來證券公司督促90家有瑕疵的企業(yè)主動撤回IPO申請。三是合規(guī)風控體系初步建立。四是對投資者適當性管理的重視程度有所提高。

當然，證券基金行業(yè)發(fā)展的速度和素質(zhì)和我國經(jīng)濟發(fā)展要求、國際同行還存在差距，一是行業(yè)經(jīng)營理念存在偏差，主業(yè)不強不精；二是合規(guī)風控基礎(chǔ)不牢，很痛心看到老鼠倉、飛單等情況還有發(fā)生；三是勤勉盡責仍然不夠，沒有充分發(fā)揮好資本市場守門人的作用；四是專業(yè)人才的數(shù)量和質(zhì)量有差距，特別是沒有有國際影響力的投資銀行和資管機構(gòu)。

但是同時，2015年發(fā)生的股市異常波動對整個行業(yè)有非常大的警示作用。2015年行業(yè)機構(gòu)錢賺了不少，但是行業(yè)聲譽沒有同步增長，甚至還有下降。這些都在促使行業(yè)認真反思，不少的行業(yè)也通過反思改善經(jīng)營管理。

股市異常波動對于監(jiān)管部門也是沉痛的教訓(xùn)，促使我們反思監(jiān)管理念、監(jiān)管政策不足。2016年以來主動遏制行業(yè)盲目擴張，促進行業(yè)回歸本源，全面強化風險控制和合規(guī)管理，推動行業(yè)加強自身的約束機制，行業(yè)機構(gòu)自身要建立比較完善，自身就有動力加強合規(guī)；同時加大監(jiān)管執(zhí)法力度，采取200多項行政監(jiān)管錯，涉及幾十家證券基金機構(gòu)，以及相關(guān)高級管理人員和從業(yè)人員。

下一步，我們將按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，秉持正確的監(jiān)管理念，加強監(jiān)管，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。2017年，在機構(gòu)監(jiān)管方面，要著力抓好這么幾件事：一是全面落實合規(guī)風控的要求，練好內(nèi)功、打好基礎(chǔ)。二是以規(guī)范投行類業(yè)務(wù)為抓手，全面落實承銷保薦責任，防止“病從口入”，著力提升中介機構(gòu)自身質(zhì)量，切實服務(wù)好實體經(jīng)濟。三是不斷豐富金融產(chǎn)品的類型，更好服務(wù)廣大居民財富管理、養(yǎng)老保障的需求。與此同時，中國證監(jiān)會將繼續(xù)支持那些經(jīng)營規(guī)范、能力突出、內(nèi)控有力的行業(yè)機構(gòu)，鼓勵他們努力打造功能完備、核心競爭力突出、具有國際競爭力的一流投資銀行和現(xiàn)代資產(chǎn)管理機構(gòu)。

5、彭博社—對外開放

方星海：我們通過QFII、滬港通、深港通機制，比較好地解決了對外開放。我們資本市場歡迎境外投資者，歡迎服務(wù)提供商來中國開展業(yè)務(wù)。目前合資證券公司境外投資者的股份占比最高可以達到49%，基金管理公司和期貨公司也可以達到49%，外資可以獨資經(jīng)營私募股權(quán)管理機構(gòu)。此外，在內(nèi)地與香港《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）框架下，香港券商進入內(nèi)地還有一些優(yōu)惠。

接下來，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，我們準備在在境外機構(gòu)以合資方式參與中國的證券期貨市場方面采取一些措施，包括逐步提高境外投資者持有境內(nèi)證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的股份比例上限，目的是使國內(nèi)的證券期貨市場發(fā)展得更好。

除了自主開放以外，中國資本市場對外開放還有一個原則，就是在雙邊或多邊國際協(xié)議框架下，推進雙向?qū)Φ乳_放。這方面的工作我們一直在推進。

6、新華社—上市公司治理準則，加強黨的領(lǐng)導(dǎo)

劉士余：中國共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)是人民的選擇和歷史的必然，是中國特色社會主義最本質(zhì)的特征?！豆痉ā返谑艞l也規(guī)定，在公司中，根據(jù)中國共產(chǎn)黨章程的規(guī)定，設(shè)立中國共產(chǎn)黨的組織，開展黨的活動；公司應(yīng)當為黨組織的活動提供必要條件。

主要來自不同所有制的上市公司。不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的上市公司，黨的組織承擔的任務(wù)是不同的。

在國有控股上市公司中，公司黨委是政治核心和領(lǐng)導(dǎo)核心。但是在民營控股上市公司，應(yīng)當按照公司法要求，保證黨的準則和黨員權(quán)利發(fā)揮好，民營企業(yè)中黨支部的作用、黨員作用。

前段時間，我在農(nóng)行履職過程中也與大型上市公司領(lǐng)導(dǎo)進行溝通，大家共同感覺國家控股的上市公司，黨委的核心作用與公司治理運轉(zhuǎn)時順暢的。比如公司黨委首先對公司發(fā)展現(xiàn)狀面臨的使命和調(diào)整有一個清晰的認識。對于公司章程，要提交董事會的重大事項，事先要有把握。對于董事會提出疑義的事項，公司黨委第一時間研究修正，要尊重董事會意見；對于表決通過的事項，黨委要及時納入議事日程，及時層層落實。

從上市公司情況看，有一個共同的現(xiàn)象，不管是國有控制、民營控制還是混合所有制，只要注重黨的建設(shè)，注重發(fā)揮黨員先鋒模范作用在，這個公司業(yè)績就好，就在競爭中立于不敗之地。凡是搞壞的公司，往往有一個共同原因，就是不注重黨的作用。

證監(jiān)會上周五對個別公司作出處罰。上市公司不管所有制結(jié)構(gòu)是哪一種，都應(yīng)該遵循中華人民共和國最根本的政治制度，都應(yīng)當遵守法律。上市公司應(yīng)當是最好的代表，對股東、社會、國家、政治的責任多方面集于一身，所以人們對上市公司要求是不一樣的。我的理解，公司治理是一種文化、理念和制度安排、運作機制。目前，全球還沒有放之四海而皆準的公司治理制度和模式。

最早提出公司治理概念的經(jīng)合組織，也明確認為，好的公司治理制度是具有國家特征的，中國證監(jiān)會、上市公司協(xié)會、有關(guān)部門對上市公司治理準則進行修訂，既要對接國際標準、國際元素，更要融入中國元素，特別是中國最根本的政治制度。通過對上市公司治理準則進行修訂，推動上市公司在章程中進一步明確黨組織的架構(gòu)、任務(wù)、規(guī)則。民營控股的上市公司，要充分發(fā)揮黨員先鋒模范作用。我相信廣大上市公司有自覺的高度和認識。

7、中國國際電視臺——多層次資本市場建設(shè)

趙爭平：去年新三板市場快速發(fā)展，如此大量的中小微企業(yè)登陸資本市場，提升品牌價值，引領(lǐng)和帶動了社會資本，已經(jīng)累計股權(quán)融資2900多億元，去年一年就有1390多億。這樣的市場為緩解中小企業(yè)融資難、融資貴提供了實實在在支持，目前新三板已經(jīng)是多層次資本市場體系重要組成部分。未來新三板市場服務(wù)創(chuàng)新型中小微企業(yè)還有巨大的潛力。

新三板改革是今年建設(shè)多層次資本市場的一項重要任務(wù)，既要有效監(jiān)管、守住底線，更要因勢利導(dǎo)、積極作為，把融資、交易這些核心功能進一步提升，要讓新三板在量的積累的基礎(chǔ)上實現(xiàn)一個大的質(zhì)的提升。我們改革的重點就是完善市場分層，通過分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準入和監(jiān)管，把多方面的改革串起來，為眾多的掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，把市場的積極效用進一步釋放出來。重點去支持那些創(chuàng)新能力強、誠實守信、運作規(guī)范、前景廣闊的中小微企業(yè)加快發(fā)展。

在建設(shè)多層次資本市場過程中，區(qū)域性股權(quán)市場也是其中一個組成部分。區(qū)域性股權(quán)市場，主要服務(wù)所在省級行政區(qū)域內(nèi)的私募股權(quán)市場。目前全國40家區(qū)域性股權(quán)市場，不完全統(tǒng)計，掛牌企業(yè)16000多家，展示企業(yè)58000家，累計融資6800億元。服務(wù)面廣、普惠性強，如果辦好，可以開辟直接融資的新天地。上個月國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》，這個通知從市場定位、管理體制、投資者準入、運營機構(gòu)等八個方面，對區(qū)域性股權(quán)市場做了專門的制度安排。

證監(jiān)會下階段做好三方面工作：一是制定并出臺統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場的業(yè)務(wù)和監(jiān)管規(guī)則，現(xiàn)在規(guī)則的草擬已經(jīng)完成了，正在征求意見過程中。二是要加強對省級人民政府監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和服務(wù)。三是要對區(qū)域性股權(quán)市場的規(guī)范運營情況進行監(jiān)督檢查，對有可能出現(xiàn)的風險進行預(yù)警提示和處置督導(dǎo)。對違法違規(guī)行為，我們將會同地方人民政府和有關(guān)部門堅決查處。另外，證監(jiān)會也會采取多方面的措施去支持區(qū)域性股權(quán)市場，包括我們要研究完善新三板市場和區(qū)域性股權(quán)市場的合作對接機制，還要支持證券經(jīng)營機構(gòu)積極參與區(qū)域性股權(quán)市場的業(yè)務(wù)活動。

希望通過各界工作，讓區(qū)域性股權(quán)市場成為中小微企業(yè)培育和規(guī)范的園地，中小微企業(yè)股權(quán)融資的重要渠道，地方政府扶持中小微企業(yè)政策的綜合平臺，從而加強資本市場服務(wù)中小微企業(yè)的廣度和深度。

8、期貨日報——期貨市場

方星海：一方面在去年房市比較熱，對鋼材等需求，國內(nèi)供求關(guān)系有所緊張；另一方面金融體系內(nèi)投機資本較多。所以去年一些投機資金來勢兇猛，炒作生猛。證監(jiān)會秉持維持證券市場穩(wěn)定，為產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)，發(fā)揮期貨市場真正功能，一是價格發(fā)展，二是產(chǎn)業(yè)客戶防范風險。這兩項任務(wù)都不需要這么高的交易量。所以證監(jiān)會提高了每天交易費用，適當增加保證金要求，對于特別上躥下跳的賬戶進行限制，對違規(guī)賬戶采取稽查或者禁止交易等措施。

我們要讓期貨市場發(fā)揮本來的功能。去年監(jiān)管的結(jié)果還是比較滿意的，交易總體平穩(wěn)，期貨價格總體沒有超過現(xiàn)貨價格。

今年我們要秉持幾個理念，一是期貨市場作用遠遠沒有發(fā)揮，今年要推出新品種，比如農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，進一步推進石油期貨準備工作，盡快推出，這方面加大力度；二是監(jiān)管方面，充分發(fā)揮定價發(fā)現(xiàn)功能，推進期貨市場國際化發(fā)展，引入境外產(chǎn)業(yè)客戶。人為隔離國外產(chǎn)業(yè)客戶與國內(nèi)市場不利于我國發(fā)展。要提升我國參與國際資源配置的能力。

9、聯(lián)合早報——境外IPO

劉士余：中國證監(jiān)會尊重公司對上市地的選擇。在境外上市同樣可以募集資本金，同樣可以得到有效的監(jiān)管，同樣有利于提升公司治理水準。國內(nèi)資本市場相關(guān)制度也在修改，比如說對企業(yè)在主板IPO有三年盈利的要求，金融科技型企業(yè)往往不能滿足這個條件，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板、新三板都順應(yīng)了這種狀況。還是那句話，尊重企業(yè)對上市地的選擇。我們的投資者也希望分享這些科技公司、科技金融公司發(fā)展的成果，也愿意和他們共擔風險。

至于我們與紐交所、新加坡交易所有無競爭？坦率講，這是不同的考試，內(nèi)容差不多，但是使用的語言不一樣。在海外上市企業(yè)有一份責任，代表我國企業(yè)赴境外趕考，要考好。我們與國際上的交易所，目前只有合作沒有競爭。但是，我對中國資本市場發(fā)展的信心，有這份自信，競爭總有一天會有的。

10、一財——資本大鱷

劉士余：證監(jiān)會首要任務(wù)是監(jiān)管，第二任務(wù)和第三任務(wù)都是監(jiān)管，這點不能含糊和通融。通過監(jiān)管，才能維護住公平、公正、公開的市場秩序，沒有三公原則，就談不上投資者權(quán)益的保護，沒有三公市場秩序，中小投資者權(quán)益就得不到保障。

我到證監(jiān)會后，花了較長時間了解資本市場的亂象，開了眼界，很受震驚。對于這些亂象，我就找一個大家都懂的詞來描述，比如野蠻人、妖精、害人精、大鱷。這些行為往往是披著合法外衣，打著制度的擦邊球，在市場上巧取豪奪，損害投資者權(quán)益。

在監(jiān)管的過程中，大家有不同的認識。某一個特定試點、特定案件、特定場合，證監(jiān)會黨委和我本人，會因為某件事，掉幾根羽毛，但是與保護投資者權(quán)益這件天大的事情比，掉幾根羽毛算什么呢？只要保護好，只要維護好，掉的羽毛還會長出來的。

在金融市場上，我的體會是金錢的誘惑是巨大的。天使和魔鬼是一念之差，金融家和金融大鱷是半步之遙。有人的行為本來是金融家的行為，弄著弄著就成了大鱷的行為。但是，在大數(shù)據(jù)云計算廣為應(yīng)用的今天，資本市場任何行為都是有數(shù)據(jù)記錄的，包括最早的算盤時代，現(xiàn)在也是有記錄的。也就是說，任何人、任何時候、任何機構(gòu)做的違法違規(guī)坑害中國小投資者破壞市場行為都是有記錄的，不論是未來還是當下，我們都會盯住不放，那些套路都不管用了。

我反復(fù)強調(diào)，倡導(dǎo)基金行業(yè)不要做野蠻人、妖精、害人精，資本大鱷侵害中小投資者的賬是要算的。我講的是行為，不能因為行為就推定是某個人干的，這中間還有很長的距離。發(fā)現(xiàn)行為去推論，中間要發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡。至于野蠻人、害人精、資本大鱷是誰，如果我都告訴你了，以后我的工作要怎么展開？

最后：證監(jiān)會主席劉士余26日在國新辦新聞發(fā)布會后回答記者提問時表示，中央銀行正在牽頭三會和有關(guān)機關(guān)就資管產(chǎn)品管理辦法進行研究，這是中國金融市場在防范風險過程中必須要做的一件大事，在這個過程中證監(jiān)會積極配合、共同努力。