銀行間債市境外機(jī)構(gòu)投資者可辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)

為提高外匯市場開放水平，推動銀行間債券市場對外開放，國家外匯管理局近日發(fā)布《國家外匯管理局關(guān)于銀行間債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者外匯風(fēng)險管理有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》）。

根據(jù)《通知》，銀行間債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者可以在具備資格的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)。境外機(jī)構(gòu)投資者的外匯衍生品業(yè)務(wù)遵守實(shí)需交易原則，限于對沖以境外匯入資金投資銀行間債券市場產(chǎn)生的外匯風(fēng)險敞口。

國家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次發(fā)布《通知》，既是便利銀行間債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者管理外匯風(fēng)險，也是推動債券市場和外匯市場對外開放的改革舉措。

該負(fù)責(zé)人說，《通知》所稱參與境內(nèi)外匯市場的境外機(jī)構(gòu)投資者的范圍不包括境外央行類機(jī)構(gòu)。為對沖投資銀行間債券市場產(chǎn)生的外匯風(fēng)險敞口，境外機(jī)構(gòu)投資者可以自主選擇辦理遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)等《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定的人民幣對外匯衍生品，在國內(nèi)外匯市場已有的衍生品類型內(nèi)不作交易品種限制。

關(guān)于實(shí)需原則，該負(fù)責(zé)人解釋，是指境外機(jī)構(gòu)投資者開展外匯衍生品交易，是基于對沖以境外匯入資金投資銀行間債券市場產(chǎn)生的外匯風(fēng)險敞口，或者說債券投資項(xiàng)下的外匯風(fēng)險敞口是外匯衍生品的交易基礎(chǔ)。在實(shí)需原則下，境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)自身對于單只債券或債券組合投資的外匯風(fēng)險敞口狀況，靈活選擇外匯衍生品工具，以及運(yùn)用反向平倉、全額或差額結(jié)算等交易機(jī)制。

對于境外機(jī)構(gòu)投資者是否可以參與境內(nèi)銀行間外匯市場，該負(fù)責(zé)人表示，我國銀行間外匯市場以金融機(jī)構(gòu)提供市場流動性為主，考慮到境外機(jī)構(gòu)投資者參與境內(nèi)外匯市場主要是對沖投資銀行間債券市場產(chǎn)生的外匯風(fēng)險敞口，現(xiàn)階段不是市場流動性的主要提供者，因此其以客戶身份參與銀行柜臺市場完全可以滿足需求。他同時表示，境外機(jī)構(gòu)投資者在結(jié)算代理人辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)，交易雙方可以自主協(xié)商選擇并簽署主協(xié)議。

該負(fù)責(zé)人表示，未來，國家外匯管理局將根據(jù)銀行間債券市場的政策安排，不斷豐富境外機(jī)構(gòu)投資者參與國內(nèi)外匯市場的交易模式。同時，繼續(xù)深化外匯市場發(fā)展，豐富交易工具，擴(kuò)寬參與主體，擴(kuò)大對外開放，更好地滿足包括銀行間債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的境內(nèi)外市場各類主體的外匯風(fēng)險管理需求。