隨著上市公司年報披露大幕拉開，以基金為代表的機構(gòu)投資者在去年四季度末的個股持倉路徑也更為清晰：一方面，基金對部分創(chuàng)業(yè)板股繼續(xù)減持，目前減持較多的包括道氏技術(shù)、飛凱材料等。另一方面，基金繼續(xù)加倉周期股，江南高纖、國泰君安等被明顯增持。

去年四季度基金繼續(xù)減持創(chuàng)業(yè)板

數(shù)據(jù)顯示，截止2月22日，已有50家上市公司公布了2016年年報。結(jié)合公募基金四季度報告，基金對個股的增減持情況也更加清楚。在去年四季度末，這50只個股中共有38只不同程度被基金持有，其中基金被基金控盤力度較高的是道氏技術(shù)，基金持股數(shù)占流通股的比例在11%以上。飛凱材料、露笑科技 、江南高纖的基金持股比例也在9%以上。其中，道氏技術(shù)和飛凱材料均為創(chuàng)業(yè)板股，雖然基金持股比例仍然較高，但相比去年三季度末，基金卻有明顯的減持。

2016年道氏技術(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的高增長，全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.04億元，同比增長45%。不過，在創(chuàng)業(yè)板整體走低的背景下，該公司業(yè)績也難以支持起公司股價的逆市增長?；鹨渤么藱C會減持。其前十大流通股東名單中，易方達新絲路 、易方達新常態(tài)分別減持112萬股和64萬股，但仍為第3和第4大流通股東，分別持有219萬股和212萬股。原本在三季度末持有280萬股和120萬股的興全社會責(zé)任 、華寶興業(yè)先進成長雙雙退出前十大流通股東名單。其基金持股比例由三季度末的18.9%降至四季度末的11.36%。

與之類似，創(chuàng)業(yè)板股飛凱材料的基金持股比例也由去年三季度末的17%左右下降至四季度末的9.47%。富國消費和招商移動互聯(lián)網(wǎng)原本持有115萬股和111萬股，但均在四季度退出了前十大流通股東席位，但仍然有工銀瑞信新材料、銀河行業(yè)優(yōu)選兩只基金在前十大流通股東名單上。

以此可以看出，基金在去年四季度基金減持創(chuàng)業(yè)板的力度仍然不校

基金配置路徑向周期股轉(zhuǎn)移

另一方面，基金的配置路徑則有繼續(xù)往周期股轉(zhuǎn)移的趨勢。

例如江南高纖成為上述50家公司中被基金增持力度最大的個股。去年三季度末幾乎還沒有基金出現(xiàn)在前十大流通股東席位上，也幾乎沒有基金重倉持有該股，但到了四季度末，匯添富民營活力大舉買入3210萬股，持股數(shù)占流通股的比例為4%，一舉成為該股的第4大流通股東。華安媒體互聯(lián)網(wǎng)也大舉買入1346萬股，持股數(shù)占流通股的比例為1.68%，為第9大流通股東。

此外，還有中郵、華商、國海富蘭克林、富國等多家公司旗下基金買入該股。

根據(jù)年報，主營滌綸毛條和復(fù)合短纖維的江南高纖2016年實現(xiàn)營業(yè)收入11.88億元，同比減少20.27%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2744.91萬元，同比增長246.81%。目前公司滌綸毛條目前市占率超過50%。不過就目前來看，去年四季度來該股股價仍然呈現(xiàn)橫盤震蕩走勢。

金馬股份 、國泰君安等周期股也被基金明顯增持。金馬股份前十大流通股東中，匯添富消費行業(yè) 、上投摩根智慧互聯(lián)、諾安低碳經(jīng)濟分別持有460萬股、322萬股和307萬股，均為去年四季度新進。

而在去年四季度券商股整體被減持的背景下，國泰君安卻獲基金青睞，被基金增持。盡管沒有基金進入其前十大流通股東席位，不過，多家基金卻新買入或增持該股，包括華泰柏瑞量化 A、華泰柏瑞量化 、易方達滬深300量化等。