備受市場矚目的“寶鋼武鋼合并”成功完成，并將于周一正式復(fù)牌，寶鋼股份更名為“寶武鋼鐵”。機(jī)構(gòu)分析稱，寶武合并后的復(fù)牌，對鋼鐵板塊來說是迎來重要催化劑。

寶武合并實(shí)施完成今日復(fù)牌

隨著寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)上市公司層面的實(shí)質(zhì)性合并已完成，寶鋼股份今日復(fù)牌并更名為“寶武鋼鐵”。

2月21日晚間，寶鋼股份(600019)發(fā)布公告稱，寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合并武漢鋼鐵股份有限公司的換股工作已實(shí)施完畢，新增股份將于2月27日上市，公司股票將于同日復(fù)牌。

此前的2月7日，武鋼股份(600005)曾發(fā)布公告稱，經(jīng)上交所上市委員會審核，決定對武鋼股份股票予以終止上市，終止上市日期為2月14日。此前的1月23日，武鋼股份已以每股3.71元收盤，結(jié)束最后一個交易日，連續(xù)停牌至武鋼股份完成終止上市的手續(xù)。

換股工作為寶武重組合并的關(guān)鍵程序之一。依據(jù)合并方案，武鋼股份按1:0.56的比例由寶鋼股份吸收換股，即每股武鋼股票可換取0.56股的寶鋼股票。合并后的新寶鋼股份總股數(shù)將增至221億股。寶武鋼鐵集團(tuán)持股比例為52.14%，武鋼集團(tuán)持股13.49%，另有34.37%的股份為其他外部股東所擁有。

此番寶鋼股份復(fù)牌，意味著寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)上市公司層面的實(shí)質(zhì)性合并已完成。寶武大合并始于2016年6月。寶鋼股份、武鋼股份先后發(fā)布啟動合并的公告，證實(shí)了外界傳聞已久的合并猜測。在供給側(cè)改革大背景下，寶武合并被賦予諸多期待，也被認(rèn)為標(biāo)志著鋼鐵行業(yè)新一輪兼并重組的開端。3個月后，寶武合并方案對外公布。寶鋼集團(tuán)將成為重組后的母公司，武鋼集團(tuán)整體無償劃入，成為其全資子公司。在上市公司層面，寶鋼股份和武鋼股份將采取換股的方式進(jìn)行合并。

全新的中國寶武鋼鐵集團(tuán)擁有員工22.8萬人，資產(chǎn)總額約7300億元，年營收達(dá)3300億元，在2015年世界500強(qiáng)中可列123位左右。其粗鋼年產(chǎn)能超6000萬噸，在全球僅次于歐洲鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾。

鋼鐵股迎來催化劑

隨著寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)上市公司層面的實(shí)質(zhì)性合并已完成，寶鋼股份將復(fù)牌并更名為“寶武鋼鐵”。對于該股上市后的市場表現(xiàn)，投資者驟然十分關(guān)注。

機(jī)構(gòu)人士對其上市后的表現(xiàn)寄予期望，國金證券此前在研報中則指出，寶武合并后的復(fù)牌，對鋼鐵板塊來說是迎來重要催化劑。上周三，鋼鐵板塊集體上攻，截至收盤，三鋼閩光漲幅超7%，山東鋼鐵、本鋼板材、大冶特鋼、柳鋼股份、方大特鋼紛紛大漲。

對于寶武合并，長江證券鋼鐵行業(yè)分析師王鶴濤指出，雖然鋼鐵行業(yè)的自身屬性決定了重組合并的短期效用可能有限，但立足長遠(yuǎn)，寶武合并帶來的規(guī)模效應(yīng)及部分品種集中度的提升，可以一定程度提升公司產(chǎn)品上下游的議價能力，鑄造強(qiáng)者恒強(qiáng)的行業(yè)地位。

值得關(guān)注的是，發(fā)改委近日發(fā)文《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)有保有壓政策促進(jìn)鋼材市場平衡運(yùn)行的通知》，一方面繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要持續(xù)去產(chǎn)能，一方面指出將積極支持合法合規(guī)企業(yè)加強(qiáng)有效供給。目前庫存高企，需求仍相對寡淡，做庫存的杠桿資金到期前，不排除會有一波炒作。東北證券指出，發(fā)改委發(fā)文控鋼價的同時，亦可能會強(qiáng)化鋼鐵價格上漲的市場預(yù)期及心態(tài)?；ㄐ枨蠹叭ギa(chǎn)能將支撐盈利改善，提升鋼鐵股估值。

國金證券研報顯示，目前包括山東、浙江等地都在經(jīng)歷新一輪的房建到基建的項目轉(zhuǎn)變，主要包括地鐵、鐵路、高鐵等。業(yè)內(nèi)人士表示：“從目前上市公司的公告來看，鋼鐵行業(yè)在這兩年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下正在迎來盈利的曙光，多數(shù)小鋼廠的關(guān)閉，地條鋼整頓行動也使得供給再度縮緊。雖然鐵礦石的上漲對鋼鐵行業(yè)造成利潤擠壓，但是預(yù)計此后鋼企也會對鋼價進(jìn)行再次上調(diào)?！?/p>

五成鋼鐵公司年報預(yù)計扭虧

鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已開始呈現(xiàn)逐步好轉(zhuǎn)的趨勢，大部分鋼鐵上市公司在2016年實(shí)現(xiàn)盈利回升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，鋼鐵板塊內(nèi)已有32家公司披露了2016年年報業(yè)績預(yù)告，有23家公司業(yè)績預(yù)喜。

在業(yè)績預(yù)喜公司中，有17家業(yè)績有望扭虧為盈，占比53.13%，分別為*ST金瑞、沙鋼股份、三鋼閩光、杭鋼股份、首鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、宏達(dá)礦業(yè)、馬鋼股份、本鋼板材、南鋼股份、西寧特鋼、安陽鋼鐵、*ST韶鋼、包鋼股份、酒鋼宏興和*ST八鋼。

2016年，寶武集團(tuán)(含八鋼、韶鋼)實(shí)現(xiàn)鋼產(chǎn)量5840萬噸，營收總額3072億元，經(jīng)營利潤70.2億元，同比增利179.0億元。顯然，鋼鐵主業(yè)回暖是集團(tuán)盈利增加的主因，全年實(shí)現(xiàn)利潤80.3億元，同比增利289.1億元。這意味著，合并后的新集團(tuán)去年扭虧為盈。

與此同時，預(yù)增方面，新鋼股份、寶鋼股份、方大特鋼、凌鋼股份、河鋼股份等5家公司預(yù)計2016年凈利潤同比增長翻番，分別達(dá)到857.73%、770.00%、540.00%、200.00%、179.01%；永興特鋼預(yù)計2016年業(yè)績略增。

此外，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2015年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)巨額虧損，2016年行業(yè)盈利已開始好轉(zhuǎn)，各個鋼材品種噸鋼利潤開始反彈。2月13日，蘭格鋼鐵價格綜合鋼價每噸3880元，創(chuàng)下近年來新高。蘭格鋼鐵綜合鋼價顯示，2016年12月30日鋼價為3720元/噸，而到了2017年的2月13日，鋼價已一路上升至3880元/噸，這一價格比起2016年年初2200元/噸的數(shù)字，上漲了超過70%。正是鋼鐵價格的大幅上漲，促使2016年鋼鐵類上市公司業(yè)績整體轉(zhuǎn)好。

在鋼鐵行業(yè)景氣度逐漸回暖以及上市公司盈利能力回升的背景下，機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研鋼鐵上市公司。2月份以來共有4家鋼鐵公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研，新興鑄管、河鋼股份、久立特材等3家公司被8家以上機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)分別為38家、8家、8家。