為提高交割倉庫管理水平，有效防范交割風險，大商所于2月24日發(fā)布通知，對《大連商品交易所指定交割倉庫管理辦法》《大連商品交易所標準倉單管理辦法》和《大連商品交易所交割細則》進行修改，在玉米品種上設立集團交割倉庫，以集團化方式進行交割倉庫管理，依托集團企業(yè)信用建立交割風險分層承擔機制。

根據(jù)通知，本次規(guī)則的修改主要針對集團交割倉庫的界定、設立、分庫的選擇和管理、涉及集團交割倉庫的業(yè)務辦理等方面。修改后的規(guī)則自C1709合約開始施行。

據(jù)了解，隨著玉米國家收儲制度改革的推進，玉米市場化程度進一步提高，玉米價格波動加大，行業(yè)風險管理需求顯著增加，玉米期貨市場規(guī)模也不斷擴大，大品種特征已初步顯現(xiàn)。隨著玉米期貨市場的擴容，市場對擴大交割庫容的需求進一步增強，而交割倉庫的增加必然會帶來更大的風險壓力及管理難度。為解決增加庫容和管理困難的矛盾，大商所借鑒期貨分級結(jié)算業(yè)務模式，創(chuàng)新性地推出集團交割業(yè)務，即選擇倉儲資源豐富、交割風險承受能力強、能夠有效管理的大型企業(yè)作為集團交割倉庫，集團交割倉庫授權(quán)分庫辦理交割業(yè)務，由此產(chǎn)生的交割風險由集團庫承擔，從而實現(xiàn)交割風險的分層管理。

目前，大商所已就集團交割倉庫設立及管理方式、集團交割倉庫業(yè)務辦理模式、集團繳納保函的方式和比例、倉儲費等費用的收取和發(fā)票開具等業(yè)務框架及細節(jié)與相關(guān)集團公司進行了充分溝通，并就各集團公司申報倉庫設施進行了現(xiàn)場考察，初步確定了集團交割倉庫待選分庫范圍。同時，大商所與大量產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)客戶和會員單位進行溝通，形成了集團交割業(yè)務流程。

記者了解到，集團交割業(yè)務有以下三個特點：一是信用度高。交易所選擇玉米產(chǎn)業(yè)內(nèi)銀行資信好、行業(yè)內(nèi)信譽程度高的大型企業(yè)作為集團交割倉庫，要求其注冊實物倉單前繳納一定金額的銀行保函用于解決交割糾紛，并承擔交割風險。 二是風險分層。集團交割倉庫授權(quán)分庫辦理交割業(yè)務、收取相關(guān)費用和開具發(fā)票，負責對分庫進行管理，分庫產(chǎn)生的交割風險、交割糾紛引發(fā)的賠償?shù)冉?jīng)濟和法律責任均由集團交割倉庫承擔。三是倉單串換。交易所將以協(xié)議的方式規(guī)定集團交割倉庫在一定限度內(nèi)提供倉單串換服務，并要求分庫向交易所報送每日現(xiàn)貨價格，現(xiàn)貨價格將成為未來調(diào)整升貼水和倉單串換時價差補償?shù)闹匾罁?jù)。

大商所相關(guān)負責人對期貨日報記者表示，集團交割通過風險分層制度來保障交割平穩(wěn)運行，集團交割業(yè)務由分庫對外辦理，會員和客戶端的業(yè)務操作不受影響。且產(chǎn)生的交割風險，由集團交割倉庫承擔，增加了防范交割風險的緩沖區(qū)。大商所也將采取有效措施避免交割格局壟斷：一是根據(jù)市場的交割需要逐步增設集團交割倉庫，控制集團交割倉庫庫容占玉米品種交割倉庫總庫容的比例。二是在集團交割倉庫協(xié)議中，明確規(guī)定集團交割倉庫必須給其他客戶開具一定數(shù)量的倉單，避免集團交割倉庫僅為自己提供交割服務的問題。此外，大商所在2016年9月已發(fā)布通知，將玉米交割區(qū)域由遼寧省擴展至黑龍江、吉林、遼寧和內(nèi)蒙古四省區(qū)，新增區(qū)域所設倉庫與基準交割倉庫的貼水分別為：綏化市195元/噸、長春市（榆樹市）130元/噸、松原市135元/噸、通遼市100元/噸。新增區(qū)域于C1709合約開始啟用。交割區(qū)域的擴展、集團交割規(guī)則的實施，為集團交割倉庫的設立奠定了堅實的基礎，玉米集團交割倉庫的設立指日可待。該負責人同時表示，集團交割業(yè)務在玉米品種上先行試點后，未來將逐步擴展到其他品種。

市場人士分析，隨著收儲制度改革的推進，玉米品種市場化程度提高，套保需求增加。按美國經(jīng)驗，玉米期貨持倉量約為現(xiàn)貨產(chǎn)量的二分之一。以此推算，我國玉米期貨市場增長的空間非常大。通過集團化方式設置交割倉庫，建立交割風險分層承擔機制、開展倉單串換及現(xiàn)貨報價，既可有效滿足市場交割需求，解決在東北產(chǎn)區(qū)設庫帶來的管理難度加大問題，切實提升玉米期貨市場功能，也可為玉米品種走出東北產(chǎn)區(qū)、覆蓋全國探索路徑打下基礎。