證監(jiān)會IPO發(fā)審會又進入常態(tài)，一大批潛在的上市公司標的又進入了公眾視野。2月24日，是廣東達安項目管理股份有限公司（以下簡稱“廣東達安”）上會的日子，作為A股市場少有的工程監(jiān)理類準上市公司，就在其上會公告發(fā)出后不久，就有投資者對其表示關注。2月21日，金融投資報記者接到投資者電話，其對公司利潤表數(shù)據(jù)、員工波動及募投項目收益存疑，并請本報代為求證。但截至記者發(fā)稿時，廣東達安仍未明確回復。

利潤表數(shù)據(jù)為何前后“打架”？

根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站資料，廣東達安共發(fā)布了兩次招股說明書，分別在2015年11月和2017年1月披露。上述投資者告訴金融投資報記者，在這兩個版本的招股書中，公司的利潤表數(shù)據(jù)存在差異。記者對比后發(fā)現(xiàn)，兩個版本都披露了2013年和2014年的利潤表主要數(shù)據(jù)，但是除了營業(yè)收入一樣以外，營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于母公司所有者的凈利潤均不相同。

以歸屬于母公司所有者的凈利潤為例，在2015年的招股書中，2013年、2014年公司分別實 現(xiàn) 凈 利 42980774.26元 、48104275.11元，但是在2017年的招股書中，2013年、2014年公司 實 現(xiàn) 的 凈 利 則 分 別 為42874708.11元、47467878.23元，兩個版本的招股書中，2013年凈利潤相差10.61萬元，2014年的凈利潤相差63.64萬元。同樣的，兩個年度的營業(yè)利潤和利潤總額數(shù)據(jù)在兩個版本中均不一致。

是什么原因?qū)е聝蓚€版本招股書中的利潤數(shù)據(jù)不一樣？是會計準則變化還是人員疏忽導致？隨著利潤數(shù)據(jù)的變更，是否其他的財務數(shù)據(jù)也跟隨變化？由于公司始終未回復，變更利潤表數(shù)據(jù)的原因未能知曉。金融投資報記者查閱招股書，也并未找到對數(shù)據(jù)變更的注解或說明。

員工人數(shù)大幅波動為哪般？

除了利潤表數(shù)據(jù)“打架”，上述投資者還對公司員工人數(shù)大幅波動存疑。

根據(jù)招股書，廣東達安截至2015年6月30日的員工總數(shù)為2613人，到了2016年6月30日，公司員工降至2300人。具體來看，公司在這一年中，變化幅度最大的員工專業(yè)類別是研發(fā)技術人員和行政管理人員，分別從300人降至255人、從115人降至57人，降幅分別高達15%和50.43%。再對比前幾年的員工人數(shù)，廣東達安員工人數(shù)波動較大。

上述投資者的疑問是公司員工數(shù)量波動是常態(tài)嗎？為何研發(fā)技術人員和行政管理人員變動最大？會否影響公司正常經(jīng)營？

公司未回復，員工流動性大對公司的影響難以知曉。但是，金融投資報記者向工程監(jiān)理行業(yè)業(yè)內(nèi)人士了解到，在工程監(jiān)理行業(yè)，由于待遇相對較低，員工的流動性大還是比較常見的，但也僅限于具體的工程監(jiān)理職位而言。

募投項目利潤率憑何算出？

IPO的重點是募資投建項目，擬上市公司對募投項目有溢美之詞也是常態(tài)，但是在廣東達安的招股書中，其對募投項目的預計收益卻有夸大之嫌。

招股書顯示，公司擬募資20246.88萬元，其中11000萬元，也即一半多都用于補充流動資金及償還銀行貸款項目，另外的兩個募投項目分別是業(yè)務網(wǎng)絡升級和擴建項目、信息化建設項目，分別擬用募集資金5280.75萬元和3966.13萬元。

在闡述業(yè)務網(wǎng)絡升級和擴建項目時，公司表示，“項目預計兩年達產(chǎn)，達產(chǎn)后年均可實現(xiàn)營業(yè)收入16238萬元，凈利潤2149.74萬元?！?/p>

上述投資者的疑問在于，公司的預計效益是如何得出的？金融投資報記者仔細查看，廣東達安確實并未給出預計效益的具體計算依據(jù)和方法。

另外，該項目投資5280.75萬元就可在兩年后實現(xiàn)16238萬元的營收收入和2149.74萬元的凈利潤，凈利潤率高達13.24%。但是以公司2017年版本的招股書的數(shù)據(jù)來看，2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入39587.80萬元，凈利潤5093.88萬元，凈利潤率為12.86%，凈利潤率不及公司預計。公司如何能夠保證在上市后能夠?qū)崿F(xiàn)較高的凈利潤率，截至記者發(fā)稿時，仍未收到公司回復。