資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)

近日有媒體報道稱，按照最新的監(jiān)管要求，期貨公司將不再開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而多名期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受期貨日報記者采訪時表示，目前他們還未聽到比較正式的說法?！捌谪浌镜馁Y管業(yè)務(wù)發(fā)展了這么幾年，并沒有出現(xiàn)什么風(fēng)險事件，監(jiān)管層不太可能突然停掉?！比A南地區(qū)一位不愿具名的期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者。

針對此事，昨日下午，中期協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是期貨公司的一項基本業(yè)務(wù)，也是《期貨公司監(jiān)督管理辦法》許可的業(yè)務(wù)范圍。同時該人士也提醒各家期貨公司嚴(yán)格遵守期貨資管業(yè)務(wù)現(xiàn)行各項法律法規(guī)，依法合規(guī)執(zhí)業(yè)。

雖然期貨公司不再開展資管業(yè)務(wù)的消息不屬實，但資管業(yè)務(wù)監(jiān)管收緊卻是趨勢。 一位接近監(jiān)管層人士接受期貨日報記者采訪時表示，資管業(yè)務(wù)監(jiān)管從嚴(yán)是一個大趨勢，只是“目前具體政策還未正式出臺，關(guān)鍵還是要看邊界和尺度”。

據(jù)記者目前了解的情況，近期監(jiān)管層正在考慮針對分業(yè)體制下，各部門下轄不同類別的資管產(chǎn)品醞釀更具頂層的設(shè)計意見，比如設(shè)計統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，意在規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

自2012年年底試點以來，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)取得了不錯的成效。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2016年11月30日，已有129家期貨公司具備開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，其中有11家公司以資產(chǎn)管理子公司的形式開展業(yè)務(wù)。

從數(shù)據(jù)和規(guī)模來看，期貨公司正式運作的資管產(chǎn)品數(shù)量由2015年年底的3478只增長到3635只，產(chǎn)品規(guī)模從2015年年底的1063.75億元增長到2769.53億元，增長1.6倍。其中，主動管理規(guī)模由2015年年末的420.54億元增至804.76億元，增長近1倍。

前述不愿具名的期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，從專業(yè)人才方面來說，由期貨公司來做期貨類的資管產(chǎn)品肯定比做股票、債券的基金更有優(yōu)勢?！艾F(xiàn)在市場上不是只有股票和債券型產(chǎn)品，還有以商品期貨、股指期貨和國債期貨為標(biāo)的的期貨類資管產(chǎn)品，對于這類產(chǎn)品，證券、基金公司肯定沒有期貨公司更了解，由期貨公司來做會更專業(yè)?！?/p>

他說，過去幾年，證券資管或基金資管不管是從資金實力還是薪水等方面都比期貨公司有優(yōu)勢，但他們在期貨資管領(lǐng)域一直做得一般，反而是期貨公司做得有聲有色，不管是風(fēng)控還是最終實現(xiàn)的收益，客戶的滿意度都比較高。

海證期貨資產(chǎn)部總經(jīng)理倪成群也表示，期貨等衍生品是資本市場的重要組成部分，期貨類資產(chǎn)管理計劃在完善資管產(chǎn)品多元化方面能起到重要的作用。在長期的實踐中，期貨公司對衍生品投資的風(fēng)險管理有著更加深刻的理解，其在期貨資產(chǎn)計劃的風(fēng)控方面具備天然優(yōu)勢。同時，從系統(tǒng)以及人員配置來看，期貨公司的風(fēng)控體系在處理多元化資產(chǎn)組合的估值與風(fēng)控方面適應(yīng)能力更強(qiáng)。

“在大資管的趨勢之下，期貨公司將更能發(fā)揮其‘衍生品專家’的行業(yè)優(yōu)勢，在對沖產(chǎn)品和CTA、FOF等類型產(chǎn)品的發(fā)行中起到保駕護(hù)航的作用?！蹦叱扇赫f。

上述不愿具名的期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，期貨公司要發(fā)揮自己在衍生品領(lǐng)域的優(yōu)勢，在這個基礎(chǔ)上去做產(chǎn)品，同時要往絕對收益上靠攏，不跟券商、基金的產(chǎn)品重合，這才是生存之道。

倪成群也表示，未來期貨公司資管還是要往主動管理上靠攏。他說，人才與產(chǎn)品創(chuàng)新是期貨公司發(fā)展自主管理的關(guān)鍵，在人才引進(jìn)與培養(yǎng)上期貨公司要更舍得投入，用績效制度留住人才。

“根據(jù)各公司團(tuán)隊所處的不同發(fā)展階段，CTA、alpha、統(tǒng)計套利等產(chǎn)品都是比較適合期貨公司自主管理團(tuán)隊介入的領(lǐng)域，要重視產(chǎn)品設(shè)計人員的培養(yǎng)，適應(yīng)市場需求，充分發(fā)揮衍生品的優(yōu)勢設(shè)計創(chuàng)新型產(chǎn)品。”倪成群說，期貨公司在信息系統(tǒng)方面的投入也將在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開發(fā)中發(fā)揮作用，要利用平臺與數(shù)據(jù)優(yōu)勢扶持資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。