交割更便利，成本大幅下降，雞蛋期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)能力進一步提升

雞蛋期貨新合約規(guī)則實施后的首次交割（JD1703合約交割）即將到來。17日，大商所舉辦視頻培訓(xùn)，向會員單位和市場詳細(xì)介紹了雞蛋期貨實施新規(guī)則后的交割流程及要點，確保交割工作順利進行。

在培訓(xùn)中，大商所農(nóng)業(yè)品事業(yè)部的業(yè)務(wù)人員對雞蛋期貨新交割規(guī)則實施后的交割時間、交割方式、交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等要點及注意事項進行了詳細(xì)解讀，并提示：每日選擇交割的過程中，交割由賣方主動發(fā)起，然后按“申報意向優(yōu)先、含有建倉時間最早的持倉優(yōu)先”的原則選擇買方客戶進行配對；個人客戶不得參與交割，因此參與雞蛋期貨交易的個人客戶應(yīng)該在進入交割月前適時選擇平倉。

在交割的時間上，自JD1703合約開始，雞蛋期貨的賣方客戶可以全月每日選擇交割，在交割月第一個交易日至最后交易日的前一交易日主動申報交割，由交易所匹配雙方在規(guī)定時間完成倉單交割或車板交割。雞蛋合約的最后交易日延后至交割月份的倒數(shù)第4個交易日，最后交割日也相應(yīng)地延后至交割月份倒數(shù)第1個交易日。以1703合約為例，JD1703合約的最后交易日為3月28日，最后交割日為3月31日，而其他品種1703合約的最后交易日為3月14日，最后交割日為3月17日。

為配合全月每日選擇交割，倉單有效期縮短，并實行動態(tài)管理。賣方應(yīng)當(dāng)在倉單注冊當(dāng)日或注冊日后1個交易日內(nèi)申報交割，否則倉單予以注銷，倉單交收完成當(dāng)日即予以注銷，不得再次參與交割。如此，倉單注冊、注銷業(yè)務(wù)可以分散在交割月的每個交易日處理，進一步縮短雞蛋在庫時間，有效降低交割成本。

在交割方式上，自JD1703合約開始，雞蛋期貨可以選擇車板交割，即賣方在交易所指定車板交割場所將貨物裝載至買方車板，完成實物交收的方式。交易所對車板交割賣方實行資格管理，賣方可通過一家雞蛋指定交割倉庫（或雞蛋車板交割場所）或兩個具有車板交割資格的客戶推薦，通過期貨公司向交易所申請，取得車板交割資格。

車板交割地點為大商所指定的車板交割場所。車板交割貨物由買賣雙方現(xiàn)場交收，在交貨日當(dāng)天（即交收日后第3個自然日）13時30分前，賣方必須將所有貨物運至指定車板交割場所，否則按違約處理，交易所會委托質(zhì)量檢驗機構(gòu)進行現(xiàn)場檢驗。買方應(yīng)到場監(jiān)收，否則視為對貨物質(zhì)量無異議。此外，買賣雙方也可以在規(guī)定的時間內(nèi)，通過期貨公司向交易所申請自行辦理貨物的交收和貨款收付。

特別要注意的是，如果交割的雞蛋現(xiàn)場檢驗不符合《大連商品交易所雞蛋交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（F/DCE JD002-2015）》，則認(rèn)定為賣方交割違約，因此提醒賣方客戶在備貨時要務(wù)必保證雞蛋質(zhì)量符合交割標(biāo)準(zhǔn)。大商所已根據(jù)現(xiàn)貨市場的情況對雞蛋期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進行了調(diào)整，優(yōu)化了蛋重等級、感官指標(biāo)、質(zhì)檢、抽樣、包裝、檢重和重量損耗等交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。其中最大的變化是蛋重等級由五檔變?yōu)榇?、中、小三檔，更加符合實際的現(xiàn)貨要求，倉庫交割中經(jīng)常發(fā)生的因蛋重等級而貼水的問題將會大幅減少。

市場人士表示，雞蛋期貨交割方式的豐富，以及為配合車板交割推出的更為優(yōu)化的合約設(shè)計和完善的配套制度，有利于貼近雞蛋現(xiàn)貨貿(mào)易，提升效率，降低交割成本，提高可供交割量，更好地發(fā)揮期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的作用。車板交割更加適應(yīng)雞蛋鮮活商品的特點，更便于貿(mào)易商、中小蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)參與賣方交割，也有助于買方接貨后處理現(xiàn)貨，能加快貨物的周轉(zhuǎn)速度。特別是對于貿(mào)易商來說，車板交割將有效降低雞蛋交割成本，提升其參與期貨市場的積極性。

大商所農(nóng)業(yè)品事業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雞蛋期貨作為國內(nèi)畜牧鮮活產(chǎn)品的首個期貨品種，上市3年來，整體運行平穩(wěn)，期貨功能得到較好發(fā)揮。此次修改合約規(guī)則后，雞蛋期貨交割流程更符合蛋雞養(yǎng)殖和雞蛋貿(mào)易的生產(chǎn)經(jīng)營特點，可供交割量將大幅增加，客戶參與交割的成本明顯下降，期現(xiàn)貨兩個市場進一步融合，雞蛋期貨服務(wù)現(xiàn)貨企業(yè)的能力將有效提升。

經(jīng)測算，以25噸雞蛋（一大車）的交割費用為例，采取舊的倉庫交割方式，賣方客戶需支付的包括檢驗費、倉儲費等交割費用合計6250元，而且經(jīng)常有客戶因蛋重等級不達標(biāo)而需要多支付400元/噸的貼水。新規(guī)則通過調(diào)整交割等級標(biāo)準(zhǔn)，增加車板交割，減少了檢驗費、倉儲損耗等費用，同時大幅降低了蛋重等級貼水的可能性，明顯降低了交割成本。以車板交割為例，25噸雞蛋的賣方交割費用已降至1500元左右。

近兩年，隨著對雞蛋期貨的逐步熟悉和對期貨市場功能的認(rèn)識水平逐步提高，產(chǎn)業(yè)客戶參與和利用雞蛋期貨市場的水平和熱情也明顯增強，并開始為雞蛋期貨合約的修改和完善積極建言獻策。“雞蛋產(chǎn)業(yè)是一個快速發(fā)展變化的產(chǎn)業(yè)，雞蛋期貨合約的成功需要產(chǎn)業(yè)客戶、投資者、期貨公司、政府部門、行業(yè)協(xié)會等各方的共同努力，合約完善永遠(yuǎn)在路上?！鄙鲜龃笊趟r(nóng)業(yè)品事業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

該負(fù)責(zé)人表示，針對雞蛋期現(xiàn)貨市場的快速變化和產(chǎn)業(yè)客戶、投資機構(gòu)等參與者提出的建議，交易所正在持續(xù)跟進研究，目前的研究重點放在進一步降低交割成本、便利交割，并根據(jù)交割制度的變化研究對限倉制度進行調(diào)整上，以進一步促進雞蛋期貨市場功能的發(fā)揮?，F(xiàn)階段，產(chǎn)業(yè)客戶等市場參與者應(yīng)認(rèn)真了解和掌握新交割規(guī)則，如果產(chǎn)業(yè)客戶套保需求超出現(xiàn)有限倉額度，可以通過期貨公司向交易所申請增加套期保值額度。

據(jù)了解，為使市場參與者對新規(guī)則實施后的雞蛋期貨交割流程有更為清晰、準(zhǔn)確的了解，大商所將于近期組織開展模擬交割、培訓(xùn)講座等，向會員和市場投資者介紹雞蛋新交割流程，確保雞蛋期貨交割工作平穩(wěn)有序開展。另外，大商所也歡迎期貨公司積極推薦雞蛋交割庫和雞蛋車板交割場所備選企業(yè)。