2016年，恒大地產(chǎn)最終的銷售額定格在3733.7億元。

1月6日，中國(guó)恒大（03333.HK）發(fā)布2016年全年未經(jīng)審核營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，恒大全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售額3733.7億元，同比增長(zhǎng)85.4%，完成上調(diào)后3000億年度目標(biāo)的124.5%，銷售面積4469萬(wàn)平方米，銷售均價(jià)8355元/平方米。

“2020年恒大總資產(chǎn)將超過(guò)3萬(wàn)億元”

在恒大集團(tuán)20周年慶典上，恒大集團(tuán)董事局主席許家印曾表示，到2020年恒大集團(tuán)總資產(chǎn)將超過(guò)3萬(wàn)億元，地產(chǎn)業(yè)務(wù)年銷售規(guī)模超過(guò)6000億元。

業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)為恒大帶來(lái)充裕的現(xiàn)金流。恒大2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月30日，恒大的現(xiàn)金余額為2120億，較2015年底增長(zhǎng)29.3%。

值得注意的是，在恒大加速擴(kuò)張規(guī)模的背后，是其一直被質(zhì)疑的高負(fù)債。

根據(jù)2016年中期數(shù)據(jù)，恒大地產(chǎn)總資產(chǎn)為9268億元，總借款3812億元，現(xiàn)金余額2120億元，凈資產(chǎn)1820億元，按照“[凈負(fù)債率=（有息負(fù)債總額-貨幣資金）/凈資產(chǎn)]*100%”的公式計(jì)算，恒大地產(chǎn)的凈負(fù)債率高達(dá)92.97%。

在恒大2016年半年報(bào)的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，恒大集團(tuán)董事局副主席夏海鈞曾對(duì)這一問(wèn)題作出回應(yīng)。夏海鈞表示，這是因?yàn)楹愦笥觅Y金儲(chǔ)備了大量的優(yōu)質(zhì)土地資源，而這些足以支撐公司未來(lái)3至5年的高速發(fā)展。

目前，恒大地產(chǎn)擁有的土地儲(chǔ)備面積為1.67億平方米，項(xiàng)目總數(shù)452個(gè)，累計(jì)平均成本1370元/平方米。據(jù)世邦魏理仕根據(jù)目前市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估，恒大地產(chǎn)的土地儲(chǔ)備評(píng)估總值為5242億元，增值2726億元，增值率為108%。

夏海鈞曾在2016年恒大業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說(shuō)：“今年上半年，恒大共拿了80個(gè)項(xiàng)目，總共花了800多億，是全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)（同期）中拿地?cái)?shù)量最多的?！?/p>

恒大除了不停地拿地之外，還在資本市場(chǎng)收購(gòu)嘉凱城（000918.SZ）、廊坊發(fā)展（600149.SH）、深深房A（000029.SZ）。

2016年4月24日，恒大公告稱，以36.1億元收購(gòu)嘉凱城約9.52億股， 占總股本52.78% ，成為嘉凱城的控股股東。

但半年之后，10月24日，恒大將其持有的9.52億股嘉凱城股票質(zhì)押，套現(xiàn)約50億。此次質(zhì)押后，恒大手中只剩下2股股份未質(zhì)押。

除此之外，恒大自2016年4月份以來(lái)，大舉買(mǎi)入廊坊發(fā)展。

2016年4月11日，恒大公告，通過(guò)上交所大宗交易平臺(tái)買(mǎi)入1845.73萬(wàn)股廊坊發(fā)展股票，占公司總股本5.005%。

此后，恒大又連續(xù)買(mǎi)入廊坊發(fā)展。截至2016年10月30日，恒大地產(chǎn)在廊坊發(fā)展的持股比例達(dá)到20%，成為公司第一大股東。

事實(shí)上，恒大對(duì)于幾個(gè)A股平臺(tái)的買(mǎi)入都有其戰(zhàn)略考量，在完成地產(chǎn)業(yè)務(wù)分拆上市后，許家印的如意算盤(pán)是，將其名下的金融業(yè)務(wù)以及健康板塊等也逐個(gè)上市，從而形成真正的綜合性帝國(guó)。

中途殺入萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)，恒大地產(chǎn)要回A股

萬(wàn)科的股權(quán)之爭(zhēng)無(wú)疑是2016年資本市場(chǎng)上一場(chǎng)引人注目的“連續(xù)劇”。

最初，故事的主角只有萬(wàn)科、華潤(rùn)和寶能，但故事的發(fā)展總是要有一些出人意料的情節(jié)才會(huì)更吸引觀眾的關(guān)注。而許家印無(wú)疑就是這場(chǎng)連續(xù)劇中那個(gè)“意外”入場(chǎng)的角色。

2016年8月4日晚間，恒大發(fā)布公告稱，截至8月4日，已經(jīng)累計(jì)買(mǎi)入萬(wàn)科A（000002.SZ）5.17億股，占萬(wàn)科已發(fā)行總股本的4.68%。

此后，許家印繼續(xù)買(mǎi)入萬(wàn)科。截至目前，恒大系為萬(wàn)科第三大股東，持股比例為14.07%。

恒大在收購(gòu)萬(wàn)科A的股份上斥資362.73億元。根據(jù)目前披露的數(shù)據(jù)顯示，恒大系持有萬(wàn)科A的股數(shù)為15.53億股，持有成本為23.35元/股，按照萬(wàn)科A休市前的價(jià)格20.68元/股計(jì)算，恒大系現(xiàn)在已經(jīng)浮虧41.46億元。

截至2016年11月29日，恒大增持萬(wàn)科股權(quán)至14.07%之后，許家印在萬(wàn)科股權(quán)一事上再無(wú)動(dòng)作?；蛟S對(duì)于許家印來(lái)說(shuō)，目前最重要的事情是將恒大地產(chǎn)帶回A股。

嘉凱城曾被外界視作恒大回A最重要的殼公司。不過(guò)，隨著2016年恒大在深圳設(shè)立新總部，并著手準(zhǔn)備與深圳國(guó)資委旗下上市平臺(tái)深深房重組上市，關(guān)于嘉凱城的猜測(cè)逐漸歸于平靜。

恒大地產(chǎn)借殼深深房A回歸A股的路徑隨著2016年10月3日的一則公告正式浮出水面。

2016年10月3日，恒大公告披露，深深房A將以發(fā)行A股或現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)中國(guó)恒大境內(nèi)附屬公司廣州市凱隆置業(yè)有限持有的恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。由此，傳聞已久的恒大地產(chǎn)回A路徑正式浮出水面。

恒大地產(chǎn)注入深深房后，恒大集團(tuán)將持有深深房82%以上股權(quán)。

2016年10月30日，中國(guó)恒大公告披露，深深房A將以發(fā)行A股或現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)中國(guó)恒大境內(nèi)附屬公司廣州市凱隆置業(yè)有限持有的恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。恒大地產(chǎn)注入深深房后，恒大集團(tuán)將持有深深房82%以上股權(quán)，本次參與增資的戰(zhàn)略投資者合計(jì)持有12%以上的股權(quán)，流通股約6%。

據(jù)澎湃新聞此前獲得的一份《恒大地產(chǎn)戰(zhàn)略投資項(xiàng)目推介資料》中發(fā)現(xiàn)，恒大地產(chǎn)已經(jīng)完成回A股的路演，按照時(shí)間表，恒大計(jì)劃于2017年1月份公布最新的重組方案。資料顯示，恒大估值從2298億元下調(diào)至2280億元，而恒大與戰(zhàn)略投資者簽署的對(duì)賭協(xié)議顯示，恒大地產(chǎn)最晚A股上市期限為2020年6月30日。

目前，恒大宣布已收到香港聯(lián)合交易所有限公司對(duì)建議分拆的原則上批淮。