如果不是因為上市，可能網(wǎng)銀互聯(lián)的投資者并不會知道公司2015年的收入曾存在大約2000萬元的差錯。

2017年1月10日，杭州網(wǎng)銀互聯(lián)科技股份有限公司（下文稱“網(wǎng)銀互聯(lián)”）在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下文稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）發(fā)布聲明表示：由于公司在創(chuàng)業(yè)板IPO的申請獲證監(jiān)會受理，因此公司股份暫停在新三板上轉(zhuǎn)讓。

同一天，網(wǎng)銀互聯(lián)在新三板的主辦券商國信證券發(fā)布聲明表示，在網(wǎng)銀互聯(lián)對2013年、2014年、2015年三年的財務報表進行前期差錯更正及追溯調(diào)整后，公司2013-2015年間的財務數(shù)據(jù)均發(fā)生較大變化，因此提醒投資者注意投資風險。

公開資料顯示，網(wǎng)銀互聯(lián)是一家專注于商業(yè)數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的服務商，目前公司的主要盈利來源于數(shù)據(jù)中心業(yè)務，即主機托管（帶寬租用、空間租用、IP租用）和增值服務（云主機、數(shù)據(jù)托管整體解決方案等），受惠于中國IDC（即互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務）行業(yè)自2014年以來的高增速，網(wǎng)銀互聯(lián)在報告期內(nèi)的業(yè)績也很亮眼。招股說明書顯示，公司在2014年和2015年的主營業(yè)務增幅均超過40%，值得一提的是，2015年的凈利潤較上年同期增長621.04%。

本次網(wǎng)銀科技擬登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行股數(shù)不超過896.03萬股，募集資金將被用于“下沙數(shù)據(jù)中心擴建項目”“機房設(shè)備更新與擴容項目”“核心網(wǎng)絡(luò)升級優(yōu)化項目”等七個項目，項目投資總額約為2.9億元，該數(shù)額為網(wǎng)銀互聯(lián)最近一期期末資產(chǎn)總額的1.48倍。

評估價一漲再漲

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，服務器托管、租用、運維以及網(wǎng)絡(luò)接入等服務也應運而生。2007年7月，工信部實施IDC牌照停發(fā)規(guī)定，從這開始到2012年底的5年間被認為是中國IDC行業(yè)的封閉式市場調(diào)整階段。

自2014年起中國IDC行業(yè)呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，其在2014年和2015年的增速分別為41.8%和39.3%，行業(yè)的快速發(fā)展也吸引大量資本進入，從網(wǎng)銀互聯(lián)一漲再漲的評估價格中，資本市場對于IDC行業(yè)的樂觀情緒可見一斑。

目前，網(wǎng)銀互聯(lián)大概有20.60%的股份掌握在私募基金手中，僅在2016年上半年，公司便增資三次。值得一提的是，網(wǎng)銀互聯(lián)在2016年1月引入浙商資本時每股價格為6.74元，3月再增資時，每股價格便已升到8.44元。招股說明書中表示，上述兩次增資的定價皆以網(wǎng)銀互聯(lián)2015年未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)作為依據(jù)，除凈利潤存在100萬元差距外，前后兩次計算的市盈率分別為8倍和10倍。等到6月引入廣發(fā)信德和德清元歐時，每股價格已變?yōu)?9.80元，網(wǎng)銀互聯(lián)在招股說明書中表示，該價格以2016年度預測數(shù)據(jù)作為依據(jù)，其中凈利潤的預測值為3000萬元，并以17倍市盈率計算。

實際上，網(wǎng)銀互聯(lián)已于2016年1月4日在新三板掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，但由于IDC屬于資本密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)研發(fā)升級與硬件建設(shè)均需要較大的資金收入，很顯然新三板無法滿足網(wǎng)銀互聯(lián)巨大的資金需求。時代周報記者注意到，截至2016年6月底，網(wǎng)銀互聯(lián)的電子及其他設(shè)備的成新率只有28.56%，其中服務器的成新率僅為3.39%。

爭奪細分市場份額

因此，網(wǎng)銀互聯(lián)計劃在硬件設(shè)備上投資大約1.3億元的舉動便不難理解，而透過募投規(guī)劃，網(wǎng)銀互聯(lián)的野心也躍然于紙上：擴建下沙中心是為了進一步提高市場份額，機房設(shè)備更新與擴容項目及核心網(wǎng)絡(luò)升級優(yōu)化項目旨在提高公司硬件設(shè)施的可靠性與穩(wěn)定性；混合云管理控制系統(tǒng)等三個研發(fā)項目將有助于提升公司的自主創(chuàng)新能力。按照網(wǎng)銀互聯(lián)的規(guī)劃，公司將著重定位于中型企業(yè)客戶，并力爭在近五年實現(xiàn)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品和SDN產(chǎn)品的細分市場全國第一名。

但IDC資源往往具有較強的區(qū)域性，而且目前北京、深圳等IDC行業(yè)較為發(fā)達的城市已存在競爭力較強的本土企業(yè)，網(wǎng)銀互聯(lián)也承認，公司在與這些地方上的IDC服務商直接競爭時將存在一定劣勢。

網(wǎng)銀互聯(lián)表示，公司將以杭州和北京作為業(yè)務核心，實行雙總部策略；同時以美國硅谷和荷蘭阿姆斯特丹為海外業(yè)務據(jù)點，開發(fā)海外市場。目前，網(wǎng)銀互聯(lián)已分別在中國香港和荷蘭注冊成立分公司，招股說明書顯示，這兩家公司定位于為公司未來開拓海外市場的目標服務。

網(wǎng)銀互聯(lián)在招股說明書中承認，目前公司的競爭劣勢主要有兩個，一為缺少資金，另一個則是缺乏人才資源。時代周報記者注意到，網(wǎng)銀互聯(lián)的實際機柜使用量從2013年的721個增至2016年上半年的1822個，但自2013年年底到2016年6月底，公司的員工人數(shù)僅增加了14人。對此，網(wǎng)銀互聯(lián)方面表示，目前公司正在福利待遇、企業(yè)文化、員工關(guān)懷等方面積極作出提升，以留住人才。

對于IDC行業(yè)的發(fā)展前景，一位不愿具名的IT從業(yè)人員告訴時代周報記者，其所在的世界500強企業(yè)目前使用的是某公用云，而且相較于傳統(tǒng)IDC，云計算數(shù)據(jù)中心更為靈活也更為方便，“我覺得云計算會成為趨勢”。

網(wǎng)銀互聯(lián)自2012年起開始進行公有云技術(shù)的研究、研發(fā)與實際運營，并早在2011年就成立以公有云業(yè)務為主營業(yè)務的攀尚科技，但由于網(wǎng)銀互聯(lián)與同樣從事公有云業(yè)務的阿里云存在合作關(guān)系，2013年網(wǎng)銀互聯(lián)以100萬元的價格將攀尚科技賣給實際控制人何洪忠的堂弟何曉波，當時攀尚科技的凈資產(chǎn)為28.36萬元。

據(jù)悉，網(wǎng)銀互聯(lián)自2015年起重新制定了云計算的發(fā)展方針并以私有云及混合云為主要發(fā)展目標。網(wǎng)銀互聯(lián)方面告訴時代周報記者，目前網(wǎng)銀互聯(lián)是阿里云的合作伙伴并力爭在混合云、私有云以及云與數(shù)據(jù)中心之間的連接和數(shù)據(jù)交互等方面有所斬獲。

更正財務數(shù)據(jù)

2016年12月20日，網(wǎng)銀互聯(lián)發(fā)布公告表示，將對2013-2015年的部分財務數(shù)據(jù)進行更正，其中更正后的2015年營業(yè)收入較更正前減少了大約1946.19萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤減少了大約160.70萬元。網(wǎng)銀互聯(lián)在公告中表示，上述差異產(chǎn)生的原因主要有兩個，一個是當公司將從他處采購的計算機硬件設(shè)備銷售給客戶使用時，于2015年度確認營業(yè)收入和營業(yè)成本，二是公司將部分應確認在2013年度的營業(yè)收入于2015年進行補計。

一位不愿具名的財務工作人員告訴時代周報記者，如果追溯調(diào)整，有會計師事務所的簽字認可的話問題不大，在企業(yè)轉(zhuǎn)板的過程中有追溯調(diào)整也很正常，但如果調(diào)整金額重大，深交所可能會詢問公司為何會作出此追溯調(diào)整。

時代周報記者注意到，本次負責審計網(wǎng)銀互聯(lián)財務數(shù)據(jù)的中匯會計師事務所為其出具了標準無保留意見審計報告，時代周報記者向公司發(fā)去采訪提綱，詢問上述差錯是否由于公司財務機制存在漏洞，網(wǎng)銀互聯(lián)方面并未直接回答該問題，只表示相關(guān)信息已披露，同時公司后續(xù)將以上市公司的要求做好財務管理和審計工作。