數(shù)據(jù)顯示，2016年，中小板和創(chuàng)業(yè)板大股東、董監(jiān)高通過深交所交易系統(tǒng)減持股份的方式以大宗交易為主，減持股份數(shù)量占比93.20%，減持股份金額占比91.71%；上市公司控股股東、實際控制人通過交易系統(tǒng)減持的股份金額合計588.98億元，同比減少12.85%。證券時報記者梳理各方面數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中小板和創(chuàng)業(yè)板大股東以及董監(jiān)高管理人員通過深交所交易系統(tǒng)以集中競價或大宗交易方式減持股份的行為對A股市場的股價波動影響較小。

加強(qiáng)減持信披要求

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2016年以來，深交所加強(qiáng)對大股東、董監(jiān)高通過二級市場減持的披露要求。2016年1月9日，《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》正式施行，該規(guī)定對于大股東、董監(jiān)高減持上市公司股份的行為進(jìn)行了嚴(yán)格要求。深交所秉承依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管的理念，要求中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司相關(guān)股東或董監(jiān)高嚴(yán)格按照規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)，對于未按規(guī)定履行減持或披露義務(wù)的情形，及時采取監(jiān)管措施或給予紀(jì)律處分。2016年，中小板、創(chuàng)業(yè)板共有341家次公司披露了《控股股東、實際控制人、持股5%以上股東通過證券交易系統(tǒng)減持預(yù)披露提示性公告》，1家因違規(guī)減持被給予通報批評的處分，3家被公開譴責(zé)?？傮w看來，2016年中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東、董監(jiān)高通過二級市場減持股份的行為較為規(guī)范，基本上按照規(guī)定要求履行了信息披露及相關(guān)義務(wù)。

此外，90%以上通過二級市場減持股份的行為以大宗交易方式為主。數(shù)據(jù)顯示，2016年，中小板和創(chuàng)業(yè)板大股東、董監(jiān)高通過深交所交易系統(tǒng)減持股份的方式以大宗交易為主, 減持股份數(shù)量占比93.20%，減持股份金額占比91.71%。其中控股股東、實際控制人以大宗交易減持的股份金額占大宗交易和競價交易減持合計的98.04%，而競價交易方式減持股份金額占比僅為1.96%；持股5%以上股東以大宗交易減持的股份金額占大宗交易和競價交易減持合計的90.04%，而競價交易方式減持股份金額占比僅為9.96%；董監(jiān)高以大宗交易減持的股份金額占大宗交易和競價交易減持合計的73.91%，而競價交易方式減持股份金額占比為26.09%。通過大股東、董監(jiān)高的減持方式可以看出，2016年中小創(chuàng)上市公司的大股東、董監(jiān)高以競價交易方式通過二級市場直接減持股份的行為少，因此，對中小板、創(chuàng)業(yè)板市場股價波動的直接影響較低。

同時，2016年大股東、董監(jiān)高通過二級市場減持股份的金額較2015年減少。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司控股股東、實際控制人通過交易系統(tǒng)減持的股份金額合計588.98億元，而2015年減持金額合計675.82億元，2016年相比2015年同期減少12.85%。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司持股5%以上的股東通過交易系統(tǒng)減持的股份金額合計490.79億元，而2015年減持金額合計698.58億元，2016年相比2015年同期減少29.74%。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司董監(jiān)高通過交易系統(tǒng)減持的股份金額合計163.08億元，而2015年董監(jiān)高減持金額合計171.82億元，2016年相比2015年同期減少5.08%。

不存在精準(zhǔn)減持

梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，大股東、董監(jiān)高通過二級市場減持的股份數(shù)量、金額占公司總股本、總市值的比重均較低。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東、董監(jiān)高通過深交所交易系統(tǒng)以集中競價或大宗交易方式減持的股本數(shù)量為80.92億股，占存在該類減持行為的公司2016年末總股本的1.53%，累計減持金額為1242.85億元，占上述公司2016年末市值總額的1.45%。總體看來，減持?jǐn)?shù)量、減持金額占公司總股本、總市值的比重低，因此不會對中小板、創(chuàng)業(yè)板市場的股價波動造成較大影響。

此外，大股東、董監(jiān)高減持時點的公司股價與公司2016年股價最高值差距較大，不存在精準(zhǔn)減持的情形。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司實際控制人、董監(jiān)高、大股東減持當(dāng)日約有63%的公司股價上漲（包括停牌和收平），有約37%的公司當(dāng)日股價下跌；減持次一交易日約有57%的公司股價下跌，約43%的公司股價上漲（包括停牌和收平）。對比公司2016年最高股價和減持時的股價，僅有11%的上市公司實際控制人、董監(jiān)高、大股東減持股份的均價不低于2016年公司最高股價的90%，且平均減持均價比2016年公司最高股價低39%，也就是說目前深市中小創(chuàng)上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的均價約為2016年公司股票最高價的60%，減持時的公司股價與最高價差距較大，不存在精準(zhǔn)減持在最高點的情形。

2016年大股東、董監(jiān)高通過二級市場減持的公司數(shù)量占中小創(chuàng)公司總數(shù)的比例均較低。2016年，深市中小創(chuàng)公司存在實際控制人減持情況的家數(shù)為143家，占截至1月20日深市中小創(chuàng)公司總數(shù)的比重為10.13%；存在董監(jiān)高減持情況的家數(shù)為283家，占比為20.04%；存在大股東減持情況的家數(shù)為270家，占比為19.12%。其中，中小板存在實際控制人減持情況的家數(shù)為76家，占比為9.18%；存在董監(jiān)高減持情況的家數(shù)為160家，占比為19.32%；存在大股東減持情況的家數(shù)為140家，占比為16.91%。創(chuàng)業(yè)板存在實際控制人減持情況的家數(shù)為67家，占比為11.47%；存在董監(jiān)高減持情況的家數(shù)為123家，占比為21.06%；存在大股東減持情況的家數(shù)為130家，占比為22.26%。