數(shù)據(jù)顯示，2016年，中小板和創(chuàng)業(yè)板大股東、董監(jiān)高通過(guò)深交所交易系統(tǒng)減持股份的方式以大宗交易為主，減持股份數(shù)量占比93.20%，減持股份金額占比91.71%；上市公司控股股東、實(shí)際控制人通過(guò)交易系統(tǒng)減持的股份金額合計(jì)588.98億元，同比減少12.85%。證券時(shí)報(bào)記者梳理各方面數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中小板和創(chuàng)業(yè)板大股東以及董監(jiān)高管理人員通過(guò)深交所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持股份的行為對(duì)A股市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)影響較小。

加強(qiáng)減持信披要求

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2016年以來(lái)，深交所加強(qiáng)對(duì)大股東、董監(jiān)高通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的披露要求。2016年1月9日，《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》正式施行，該規(guī)定對(duì)于大股東、董監(jiān)高減持上市公司股份的行為進(jìn)行了嚴(yán)格要求。深交所秉承依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管的理念，要求中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司相關(guān)股東或董監(jiān)高嚴(yán)格按照規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)，對(duì)于未按規(guī)定履行減持或披露義務(wù)的情形，及時(shí)采取監(jiān)管措施或給予紀(jì)律處分。2016年，中小板、創(chuàng)業(yè)板共有341家次公司披露了《控股股東、實(shí)際控制人、持股5%以上股東通過(guò)證券交易系統(tǒng)減持預(yù)披露提示性公告》，1家因違規(guī)減持被給予通報(bào)批評(píng)的處分，3家被公開(kāi)譴責(zé)。總體看來(lái)，2016年中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東、董監(jiān)高通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持股份的行為較為規(guī)范，基本上按照規(guī)定要求履行了信息披露及相關(guān)義務(wù)。

此外，90%以上通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持股份的行為以大宗交易方式為主。數(shù)據(jù)顯示，2016年，中小板和創(chuàng)業(yè)板大股東、董監(jiān)高通過(guò)深交所交易系統(tǒng)減持股份的方式以大宗交易為主， 減持股份數(shù)量占比93.20%，減持股份金額占比91.71%。其中控股股東、實(shí)際控制人以大宗交易減持的股份金額占大宗交易和競(jìng)價(jià)交易減持合計(jì)的98.04%，而競(jìng)價(jià)交易方式減持股份金額占比僅為1.96%；持股5%以上股東以大宗交易減持的股份金額占大宗交易和競(jìng)價(jià)交易減持合計(jì)的90.04%，而競(jìng)價(jià)交易方式減持股份金額占比僅為9.96%；董監(jiān)高以大宗交易減持的股份金額占大宗交易和競(jìng)價(jià)交易減持合計(jì)的73.91%，而競(jìng)價(jià)交易方式減持股份金額占比為26.09%。通過(guò)大股東、董監(jiān)高的減持方式可以看出，2016年中小創(chuàng)上市公司的大股東、董監(jiān)高以競(jìng)價(jià)交易方式通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)直接減持股份的行為少，因此，對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)的直接影響較低。

同時(shí)，2016年大股東、董監(jiān)高通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持股份的金額較2015年減少。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司控股股東、實(shí)際控制人通過(guò)交易系統(tǒng)減持的股份金額合計(jì)588.98億元，而2015年減持金額合計(jì)675.82億元，2016年相比2015年同期減少12.85%。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司持股5%以上的股東通過(guò)交易系統(tǒng)減持的股份金額合計(jì)490.79億元，而2015年減持金額合計(jì)698.58億元，2016年相比2015年同期減少29.74%。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司董監(jiān)高通過(guò)交易系統(tǒng)減持的股份金額合計(jì)163.08億元，而2015年董監(jiān)高減持金額合計(jì)171.82億元，2016年相比2015年同期減少5.08%。

不存在精準(zhǔn)減持

梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，大股東、董監(jiān)高通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的股份數(shù)量、金額占公司總股本、總市值的比重均較低。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東、董監(jiān)高通過(guò)深交所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持的股本數(shù)量為80.92億股，占存在該類減持行為的公司2016年末總股本的1.53%，累計(jì)減持金額為1242.85億元，占上述公司2016年末市值總額的1.45%?？傮w看來(lái)，減持?jǐn)?shù)量、減持金額占公司總股本、總市值的比重低，因此不會(huì)對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)造成較大影響。

此外，大股東、董監(jiān)高減持時(shí)點(diǎn)的公司股價(jià)與公司2016年股價(jià)最高值差距較大，不存在精準(zhǔn)減持的情形。2016年，深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高、大股東減持當(dāng)日約有63%的公司股價(jià)上漲(包括停牌和收平)，有約37%的公司當(dāng)日股價(jià)下跌；減持次一交易日約有57%的公司股價(jià)下跌，約43%的公司股價(jià)上漲(包括停牌和收平)。對(duì)比公司2016年最高股價(jià)和減持時(shí)的股價(jià)，僅有11%的上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高、大股東減持股份的均價(jià)不低于2016年公司最高股價(jià)的90%，且平均減持均價(jià)比2016年公司最高股價(jià)低39%，也就是說(shuō)目前深市中小創(chuàng)上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的均價(jià)約為2016年公司股票最高價(jià)的60%，減持時(shí)的公司股價(jià)與最高價(jià)差距較大，不存在精準(zhǔn)減持在最高點(diǎn)的情形。

2016年大股東、董監(jiān)高通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的公司數(shù)量占中小創(chuàng)公司總數(shù)的比例均較低。2016年，深市中小創(chuàng)公司存在實(shí)際控制人減持情況的家數(shù)為143家，占截至1月20日深市中小創(chuàng)公司總數(shù)的比重為10.13%；存在董監(jiān)高減持情況的家數(shù)為283家，占比為20.04%；存在大股東減持情況的家數(shù)為270家，占比為19.12%。其中，中小板存在實(shí)際控制人減持情況的家數(shù)為76家，占比為9.18%；存在董監(jiān)高減持情況的家數(shù)為160家，占比為19.32%；存在大股東減持情況的家數(shù)為140家，占比為16.91%。創(chuàng)業(yè)板存在實(shí)際控制人減持情況的家數(shù)為67家，占比為11.47%；存在董監(jiān)高減持情況的家數(shù)為123家，占比為21.06%；存在大股東減持情況的家數(shù)為130家，占比為22.26%。