【導(dǎo)讀】“維護(hù)市場(chǎng)公開、公平、公正，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展”，是證券期貨監(jiān)管部門的核心職責(zé)。凝聚社會(huì)共識(shí)、抵制非法證券期貨活動(dòng)、創(chuàng)建良好投資環(huán)境是最能體現(xiàn)證券期貨監(jiān)管部門“兩維護(hù)、一促進(jìn)”的基礎(chǔ)工作之一。本期節(jié)目聚焦：打擊防范非法期貨，深入解讀監(jiān)管政策和期貨行規(guī)。

主持人：王超

嘉賓一：中國(guó)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)監(jiān)管干部  張超

嘉賓二：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)投資者教育部主任  余曉麗

嘉賓三：徽商期貨副總經(jīng)理  韓文輝

經(jīng)濟(jì)之聲：近期，證監(jiān)會(huì)在官方網(wǎng)站、微博、微信上對(duì)一些新型互聯(lián)網(wǎng)交易方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，牽頭對(duì)地方交易場(chǎng)所進(jìn)行新一輪核查，對(duì)證券場(chǎng)外配資中違法違規(guī)案件作出行政處罰，開出了巨額罰單。1月9日，清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議對(duì)下一階段開展交易場(chǎng)所清理整頓“回頭看”活動(dòng)做出動(dòng)員和部署。

2016年12月3日，在深圳國(guó)際期貨大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)方星海副主席對(duì)“嚴(yán)厲打擊非法和變相期貨活動(dòng)”有一段專門論述，當(dāng)前期貨行業(yè)的打非形勢(shì)是怎樣的？

張超：近期，非法和變相期貨活動(dòng)有所抬頭。近兩年來，相關(guān)投訴舉報(bào)數(shù)量增長(zhǎng)較快。以前，投訴舉報(bào)主要是針對(duì)個(gè)別的交易場(chǎng)所，比較集中；現(xiàn)在，投訴舉報(bào)涉及的交易場(chǎng)所比較多，也相對(duì)分散，并有向二、三線城市蔓延的趨勢(shì)，甚至一些偏遠(yuǎn)地區(qū)也出現(xiàn)了非法期貨活動(dòng)的苗頭。這和部分地區(qū)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)重視不夠有很大關(guān)系，地方部門未能承擔(dān)起監(jiān)管職責(zé)，導(dǎo)致很多問題長(zhǎng)期得不到有效解決。

經(jīng)濟(jì)之聲：對(duì)這類案件，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度是怎樣的？

張超：一直以來，我們的態(tài)度都很明確。證監(jiān)會(huì)將一如既往地配合地方政府、公安司法機(jī)關(guān)對(duì)非法證券期貨活動(dòng)予以嚴(yán)厲打擊，決不手軟。當(dāng)前我國(guó)防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)比較繁重，決不能讓非法期貨成為風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)點(diǎn)，給人民群眾的財(cái)產(chǎn)帶來巨大損失。近兩年，我們?cè)谧C監(jiān)會(huì)網(wǎng)站首頁專設(shè)了“非法證券期貨風(fēng)險(xiǎn)警示”欄目，對(duì)新型非法證券期貨活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)做過多次提示。今年更是“穩(wěn)”字當(dāng)頭，將對(duì)非法證券期貨活動(dòng)“打早打小”，露頭就打。

經(jīng)濟(jì)之聲：為了表明在這件事情上的工作力度，證監(jiān)會(huì)在2014年專門成立了“打擊非法證券期貨活動(dòng)局”，簡(jiǎn)稱“打非局”。“打非局”的日常工作是什么？

張超：打非局的主要工作是打擊非法證券期貨活動(dòng)，根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)文件要求，非法證券活動(dòng)的查處和善后處理工作按屬地原則由各省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)，證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)在各省級(jí)人民政府整治非法證券期貨活動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)小組的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，做好性質(zhì)認(rèn)定等專業(yè)支持。證券業(yè)協(xié)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)要引導(dǎo)會(huì)員機(jī)構(gòu)，協(xié)助、配合做好打非工作。日常工作中，在前端，證監(jiān)會(huì)組織并指導(dǎo)派出機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)做好涉非信息的監(jiān)測(cè)工作，并及時(shí)協(xié)調(diào)廣電、通信管理等主管部門規(guī)范清理，從源頭上切斷非法活動(dòng)信息的傳播渠道。2016年，期貨業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)了非法期貨信息的監(jiān)測(cè)工作，做了很好的嘗試和探索，取得了非常好的效果；在中端，做好防范非法證券期貨活動(dòng)的宣傳教育工作，努力提高廣大投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力，同時(shí)，做好涉非線索的初步排查和移送；在后端，配合地方政府、公安司法機(jī)關(guān)，嚴(yán)厲打擊非法證券期貨活動(dòng)案件，及時(shí)提供性質(zhì)認(rèn)定等專業(yè)支持，推動(dòng)涉非案件的查處和判決。總體來看，打擊非法證券期貨活動(dòng)是證券期貨監(jiān)管部門的一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)，也是最能體現(xiàn)證監(jiān)會(huì)“兩維護(hù)、一促進(jìn)”核心職責(zé)的基礎(chǔ)工作之一。

經(jīng)濟(jì)之聲：在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)，期貨行業(yè)是五位一體的監(jiān)管體系，包括證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)、監(jiān)控中心、協(xié)會(huì)、交易所。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是什么樣的行業(yè)組織，在打擊非法期貨活動(dòng)中承擔(dān)什么樣的職責(zé)？

余曉麗：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立于2000年12月29日，是根據(jù)《社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》設(shè)立的全國(guó)期貨行業(yè)自律性組織，也是唯一一家全國(guó)性的期貨業(yè)自律組織。自律，從字面上理解，就是自己管自己；從法律效力上講，自律規(guī)則低于法律法規(guī)；但從約束的業(yè)務(wù)范圍、嚴(yán)格程度考慮，特別是在一些發(fā)達(dá)國(guó)家的自律組織管理之細(xì)、管理之廣、管理之嚴(yán)，可算是監(jiān)管非常有力的輔助。協(xié)會(huì)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)和民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和管理。會(huì)員目前有358家，包括149家期貨公司、42家風(fēng)險(xiǎn)管理公司、10家資產(chǎn)管理公司等。風(fēng)險(xiǎn)管理公司和資產(chǎn)管理公司都是近幾年才發(fā)展起來的，也都是期貨公司為了專門的風(fēng)險(xiǎn)管理和資管業(yè)務(wù)而發(fā)起設(shè)立的。全國(guó)的四家期貨交易所以及期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心是協(xié)會(huì)的特別會(huì)員，此外，還有三商、地方協(xié)會(huì)及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)是聯(lián)系會(huì)員。協(xié)會(huì)的職能可以簡(jiǎn)單概括為三項(xiàng)：自律、服務(wù)、傳導(dǎo)。譬如制定自律規(guī)則并對(duì)違規(guī)會(huì)員給予紀(jì)律處分，組織全國(guó)期貨從業(yè)人員資格考試和后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)，受理客戶與期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的投訴，對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的糾紛進(jìn)行調(diào)解等等。國(guó)務(wù)院頒布的《期貨交易管理?xiàng)l例》中的第五章對(duì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的性質(zhì)、組織機(jī)構(gòu)和職責(zé)有專門的規(guī)定。

協(xié)會(huì)從事打擊非法期貨活動(dòng)的職責(zé)實(shí)際上是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和部署下開展的，其中有三方面：一是發(fā)動(dòng)會(huì)員單位共同打非防非。2016年年初，協(xié)會(huì)向會(huì)員單位下發(fā)了《期貨行業(yè)協(xié)助打擊非法期貨活動(dòng)工作指引》，從自律管理的角度對(duì)行業(yè)開展打非防非活動(dòng)提出相關(guān)要求；二是協(xié)會(huì)在2016年7月份開始正式運(yùn)行涉非監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，主要是通過全網(wǎng)搜索，查找、收集、整理假冒、仿冒期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站、網(wǎng)頁和疑似非法期貨活動(dòng)的線索，了解掌握通過網(wǎng)絡(luò)開展的非法期貨活動(dòng)的情況，上報(bào)給監(jiān)管部門用于決策參考；三是通過各種渠道和手段，大力宣傳和開展投資者教育，加強(qiáng)投資者的自我保護(hù)意識(shí)。比如開展各種線上線下活動(dòng)，印制發(fā)放宣傳品等等，與媒體開展合作也是重要的方式，宣傳效果也很不錯(cuò)。

經(jīng)濟(jì)之聲：非法期貨的定義和表現(xiàn)形式是什么？

韓文輝：廣義上講，所謂非法，一是從事活動(dòng)的機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所未經(jīng)批準(zhǔn)，即身份非法；二是即使機(jī)構(gòu)身份是合法的，但從事的期貨相關(guān)業(yè)務(wù)是未經(jīng)批準(zhǔn)的，即業(yè)務(wù)非法；三是從事的業(yè)務(wù)名義上不叫期貨，但實(shí)質(zhì)上具備期貨屬性即變相期貨，也是非法；四是未經(jīng)批準(zhǔn)從事相關(guān)的其他業(yè)務(wù)，如投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等等。

目前看非法期貨活動(dòng)屢禁不止，主要形式有：

一是金玉其外，陷阱其中。有的公司根本不具備業(yè)務(wù)資格，卻冒充期貨公司等合法機(jī)構(gòu)自設(shè)虛假交易系統(tǒng)進(jìn)行虛擬交易，套路很深，引誘投資者上當(dāng)，這種情況本質(zhì)上是詐騙；

二是掛羊頭，賣狗肉。部分機(jī)構(gòu)打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號(hào)，利用交易軟件，自設(shè)交易平臺(tái)，采取杠桿交易、強(qiáng)行平倉(cāng)等機(jī)制，吸引投資者從事變相期貨交易。這些機(jī)構(gòu)有些身份是非法的，有些其實(shí)是地方政府批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)，但他們開展的業(yè)務(wù)及采取的交易方式嚴(yán)重背離了政府核準(zhǔn)時(shí)的要求。

三是部分機(jī)構(gòu)以境外期貨代理的名義，用低手續(xù)費(fèi)、低保證金等手段招攬客戶從事境外期貨交易活動(dòng)。

四是期貨居間人違反規(guī)定擅自設(shè)立非法經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)。

五是假冒期貨公司名稱，設(shè)立設(shè)置“網(wǎng)上期貨公司”或“網(wǎng)上期貨直播平臺(tái)”，非法開展投資咨詢或代理業(yè)務(wù)。

案例：近日，浙江省高院對(duì)一起現(xiàn)貨交易平臺(tái)特大詐騙案作出終審裁定，包括平臺(tái)高管、會(huì)員公司負(fù)責(zé)人、二級(jí)代理商、操盤手、喊單老師在內(nèi)的40多名被告以詐騙罪或窩藏罪被判有期或無期徒刑，這是全國(guó)首例有省級(jí)批文的地方交易場(chǎng)所高管團(tuán)隊(duì)被判刑。

據(jù)報(bào)道，這家叫做南京亞太化工電子交易中心采取所謂做市商制度，通過向其指定的四家做市商提供被害投資者的個(gè)人信息、持倉(cāng)量、交易數(shù)據(jù)等后臺(tái)數(shù)據(jù)以及提供虛擬資金等手段，并指導(dǎo)做市商操縱價(jià)格、與投資者進(jìn)行對(duì)賭。做市商通過招募下級(jí)代理商，以虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相等方式吸引投資者開戶，先提供正確行情以取得投資者信任，在誘騙客戶加大投資后，再喊反單，致使客戶大幅度虧損，從而獲取非法利益。南京亞太、做市商和代理商坐地分贓，以15%、10%、75%的比例瓜分非法所得。

經(jīng)濟(jì)之聲：請(qǐng)剖析、點(diǎn)評(píng)這個(gè)案子。

張超：這個(gè)案件在現(xiàn)貨電子盤圈子里引起的轟動(dòng)非同小可。判無期，以前確實(shí)沒有。這家南京亞太是有省級(jí)批文的，可以說是一起拿著合法批文、從事非法業(yè)務(wù)的典型案例，這種非法期貨交易活動(dòng)隱蔽性極強(qiáng)，嚴(yán)重性和危害性極大，所暴露出來的問題，已經(jīng)引起了我們的高度關(guān)注。這次清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議開展“回頭看”工作，就是針對(duì)部分交易場(chǎng)所違規(guī)行為甚至違法行為死灰復(fù)燃，違法違規(guī)手法花樣百出而采取的措施，目的是保護(hù)投資者利益、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

韓文輝：我也長(zhǎng)期關(guān)注此類問題。比如一些交易場(chǎng)所公然違反國(guó)務(wù)院38號(hào)、37號(hào)文件的規(guī)定開展連續(xù)集中競(jìng)價(jià)交易，誘導(dǎo)大量不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與投資；部分貴金屬、原油類商品交易場(chǎng)所開展分散式柜臺(tái)交易涉嫌非法期貨活動(dòng)；部分郵幣卡類交易場(chǎng)所以現(xiàn)貨發(fā)售模式過度投機(jī)炒作，涉嫌價(jià)格操縱；一些交易場(chǎng)所會(huì)員、代理商等機(jī)構(gòu)涉嫌欺詐誤導(dǎo)投資者；一些金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破200人界限，涉嫌非法公開發(fā)行；“微盤”交易涉嫌聚眾賭博。

余曉麗：南京亞太化工電子交易中心的案子有點(diǎn)像是裁判下場(chǎng)踢球去了，又做運(yùn)動(dòng)員又做裁判員。

韓文輝：是，交易所在里面拿到分成。這個(gè)案例讓我想起了我做監(jiān)管工作時(shí)遇到的一件事情。一家平臺(tái)公司來申請(qǐng)取得設(shè)立交易場(chǎng)所批文，相關(guān)主管部門召集大家開會(huì)研討，平臺(tái)公司首先匯報(bào)的是獲批后能夠帶來多少就業(yè)，上繳多少稅收等等。在我對(duì)交易模式進(jìn)行質(zhì)詢時(shí)，他就沒有回答上來。這時(shí)擬設(shè)地的一名分管招商的副區(qū)長(zhǎng)就說：你問的問題我來回答?？伤摹盎卮稹泵黠@對(duì)這類業(yè)務(wù)根本不懂。隨后的閉門會(huì)議上，我跟這位區(qū)長(zhǎng)把交易模式存在風(fēng)險(xiǎn)隱患一一進(jìn)行講解，他才認(rèn)識(shí)到確實(shí)有問題，自己也被騙子蒙在鼓里，差點(diǎn)招個(gè)炸彈進(jìn)來。

余曉麗：我們的地方政府很多是被引誘進(jìn)行背書的。

韓文輝：他們不了解事情的本質(zhì)是什么。所以我覺得咱們這次活動(dòng)特別有意義，在權(quán)威媒體上充分揭露了非法交易的本質(zhì)和套路，發(fā)揮合法期貨公司的專業(yè)特長(zhǎng)，不僅讓投資者認(rèn)清，也要讓一些主管部門認(rèn)清非法交易的本質(zhì)，同時(shí)鼓勵(lì)“吃瓜群眾”圍觀，形成非法期貨活動(dòng)人人喊打的局面。

經(jīng)濟(jì)之聲：對(duì)于舉報(bào)、認(rèn)定和查處非法期貨活動(dòng)這一問題，不僅是案件本身比較復(fù)雜，管理部門的分工也不太容易讓人分得清楚。這段時(shí)間，網(wǎng)上有多個(gè)版本，其中“國(guó)務(wù)院只批了8家交易所，其它的不是騙子就是騙子！”傳播最為廣泛。能不能詳細(xì)解讀是不是只有這8家合法，其他全都是非法呢？

張超：說其他的都是非法或都是騙子，實(shí)際上也不是很嚴(yán)謹(jǐn)。我們說的這8家（上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海黃金交易所），指的是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的8家，有證券的、期貨的。這8家和那些完全沒有資質(zhì)的平臺(tái)以及很輕易能認(rèn)定為非法的場(chǎng)所之間有一個(gè)隱患區(qū)，也是證監(jiān)會(huì)清理整頓的重點(diǎn)區(qū)域，主要是省、市還有地方的一些有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的現(xiàn)貨交易平臺(tái)。對(duì)于這些平臺(tái)，既然有資質(zhì)有牌照，就不能直接說是非法，也有一些地方現(xiàn)貨平臺(tái)在帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、促進(jìn)物資流通等方面起到積極作用。但是不少還是穿著現(xiàn)貨外衣干期貨，搞出許多名堂，甚至從事詐騙活動(dòng)，成為風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)地帶。

現(xiàn)在現(xiàn)貨平臺(tái)亂象確實(shí)到了非整治不可的時(shí)候了。規(guī)范發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有之義，但是假借現(xiàn)貨之名行詐騙之實(shí)的就要嚴(yán)厲打擊。要處理好、銜接好批與管的關(guān)系、期與現(xiàn)的關(guān)系、利與弊的關(guān)系、實(shí)與虛的關(guān)系，建議國(guó)家有關(guān)主管部門和地方人民政府加強(qiáng)現(xiàn)貨交易平臺(tái)的監(jiān)管，不給不法分子可乘之機(jī)，也引導(dǎo)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)回歸本位。

經(jīng)濟(jì)之聲：監(jiān)管部門確實(shí)是殫精竭慮，地方政府應(yīng)該在拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的同時(shí)做到合法合規(guī)，要對(duì)當(dāng)?shù)乩习傩盏腻X袋子負(fù)起責(zé)任，要嚴(yán)謹(jǐn)一些。

余曉麗：相關(guān)地方要管這個(gè)行業(yè)，首先要了解這個(gè)行業(yè)、認(rèn)清這個(gè)行業(yè)，才有監(jiān)管的能力。

張超：在實(shí)際中，有些地方政府批準(zhǔn)的現(xiàn)貨平臺(tái)，其實(shí)并沒有給地方政府交很多稅，也沒有帶來多少好處。

經(jīng)濟(jì)之聲：對(duì)于一般的老百姓，如果已經(jīng)遭受了詐騙，既承擔(dān)不起那么多的時(shí)間、金錢等成本打官司，處于相對(duì)弱勢(shì)地位，也容易被復(fù)雜專業(yè)的法律問題和訴訟程序搞蒙。最好的做法就是能防患于未然。能不能梳理一下辨識(shí)非法期貨的幾個(gè)角度？

余曉麗：初期有四個(gè)方面作為鑒別參考，當(dāng)然現(xiàn)在套路越來越深了，可能不足以涵蓋。

一、看業(yè)務(wù)資質(zhì)。期貨行業(yè)是特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，按照規(guī)定，開展期貨業(yè)務(wù)需要經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，并且取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格。如果是面向公眾經(jīng)辦期貨業(yè)務(wù)的公司都應(yīng)該是“****期貨有限公司”。目前，全國(guó)批準(zhǔn)的這類公司總共只有149家。這149家都是中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員單位，在協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站上都可以查到（當(dāng)然，很多號(hào)稱自己就是做“現(xiàn)貨”而不是做期貨的機(jī)構(gòu)，在我們這兒是沒有名單的。）。未取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格而開展期貨業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是非法機(jī)構(gòu)，請(qǐng)不要與這樣的機(jī)構(gòu)打交道，以免上當(dāng)受騙。如果想知道一家期貨公司的從業(yè)人員是否具備期貨業(yè)務(wù)資格，也可以登錄協(xié)會(huì)的網(wǎng)站進(jìn)行查詢。

二、看營(yíng)銷方式。開展期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)，要遵守期貨法律法規(guī)有關(guān)投資者適當(dāng)性管理的規(guī)定，合法的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行業(yè)務(wù)宣傳推介時(shí)，一般會(huì)采取謹(jǐn)慎原則，不會(huì)夸大宣傳、虛假宣傳，同時(shí)還會(huì)按要求充分揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是，不法分子大多利用投資者“一夜暴富”或基于扭虧的心理，較多采用夸張、煽動(dòng)或吸引眼球的宣傳用語，往往自稱“老師”、“專家”，以 “提供內(nèi)幕信息”、“包賺不賠”、“專家一對(duì)一貼身指導(dǎo)”等說法吸引投資者。跟現(xiàn)貨平臺(tái)代理商沒有底線、放開口子的營(yíng)銷方式相比，期貨行業(yè)在經(jīng)過多年的規(guī)范整頓后，其營(yíng)銷方式是謹(jǐn)慎的、收口的。這是截然不同的兩種風(fēng)格。

三、看互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址。要認(rèn)準(zhǔn)搜索引擎里的官網(wǎng)，就是鏈接后面有一個(gè)小藍(lán)框?qū)懹小肮倬W(wǎng)”字樣的。比如搜中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)，現(xiàn)在基本上應(yīng)該是排在第一第二，后面帶藍(lán)框的是官網(wǎng)。非法期貨網(wǎng)站的網(wǎng)址往往由無特殊意義的字母和數(shù)字構(gòu)成，或在合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)站的基礎(chǔ)上變換或增加字母和數(shù)字。投資者要注意核實(shí)期貨網(wǎng)站的合法性，不要登錄非法期貨網(wǎng)站，不要輕易地下載臨時(shí)彈窗的軟件，以免誤入陷阱，蒙受損失。

四、看匯款賬號(hào)。老百姓要認(rèn)準(zhǔn)一點(diǎn)，任何一筆金融投資一旦涉及到把錢交給另外一個(gè)人或者一個(gè)機(jī)構(gòu)的時(shí)候，這一步都要異常小心。我記得做第三期節(jié)目的時(shí)候，有一個(gè)投資者到協(xié)會(huì)，他講他的朋友拿了一筆錢，大概是一千萬左右，然后匯到別人的賬號(hào)，讓別人代他做，九個(gè)月之后才發(fā)現(xiàn)這個(gè)賬戶虧了。九個(gè)月，一千萬，居然不管不問，這個(gè)投資者也太不謹(jǐn)慎了。

在一些營(yíng)銷過程中，很多營(yíng)銷人員人為地制造一種緊張的氣氛或者以打折、優(yōu)惠名義頻繁催款，制造緊迫感，促使投資者盡快把資金打到其控制的銀行賬戶里?，F(xiàn)在期貨公司的規(guī)范、管理都是非常嚴(yán)格的，實(shí)行實(shí)名制，而且不得混碼交易，銀行賬戶的名字和期貨賬戶的名字都是投資者自己的。如果這個(gè)銀行賬戶是一個(gè)私人賬戶，基本可以認(rèn)準(zhǔn)匯款這件事情絕對(duì)是不可以做的。投資者但凡遇到一些借口，比如“資金打入私人賬戶是為了合理避稅”，要知道期貨市場(chǎng)的收益其實(shí)是不征稅的，不要相信這種理由；比如“幫忙重置密碼是密碼系統(tǒng)升級(jí)位數(shù)的需要”，要知道密碼絕對(duì)是要自己保管的；比如“保本是最起碼的，一年沒有20%以上收益那都不叫投資”，要知道期貨市場(chǎng)不允許進(jìn)行收益承諾；比如“大家把錢集中放到某人的私人賬戶是為了滿足資金門檻的需要”，要知道這種情況即便有協(xié)議也要避免，這實(shí)屬糾紛產(chǎn)生之源，大家不要鉆政策漏洞的空子。

經(jīng)濟(jì)之聲：遇到非法詐騙的時(shí)候，應(yīng)該怎么辦？

張超：如果投資者朋友在現(xiàn)實(shí)生活中真是遇到非法期貨或以現(xiàn)貨為名的詐騙，最好第一時(shí)間向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。在此之后要保持冷靜，不要慌張，回想整個(gè)被騙的過程和經(jīng)歷，尋找和留存一些可以作為證據(jù)的資料，比方說聊天記錄、合同、匯款單、銀行流水等憑證。最后要積極配合司法機(jī)關(guān)的調(diào)查，維護(hù)自身的合法權(quán)益。也可以撥打中國(guó)證監(jiān)會(huì)服務(wù)熱線電話12386進(jìn)行咨詢，獲得專業(yè)人員權(quán)威建議。提醒廣大投資者朋友，不要懷有僥幸心理，抱著穩(wěn)賺不賠或者一夜暴富的幻想。不法分子騙取您的錢財(cái)后，往往立刻揮霍一空，或者逃之夭夭，您的損失往往很難追回。請(qǐng)務(wù)必保持理性投資心態(tài)，珍惜自己的錢財(cái)，主動(dòng)遠(yuǎn)離非法證券期貨活動(dòng)，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙。

經(jīng)濟(jì)之聲：有聽友問，有的期貨平臺(tái)會(huì)承諾有一些配資的業(yè)務(wù)，什么叫配資？這樣的方式靠不靠譜？

韓文輝：簡(jiǎn)單地說，配資就是借錢炒期貨。典型的場(chǎng)外配資是配資方為投資者提供有擔(dān)保的資金借貸并收取利息，本質(zhì)上是一種民間借貸行為，這種行為并非一概被視為非法。期貨配資是指在期貨市場(chǎng)中，“配資公司”通過借出資金，由“客戶”委托理財(cái)?shù)囊环N投資形式，簡(jiǎn)單說就是借錢投資。2011年，證監(jiān)會(huì)就關(guān)注了這個(gè)現(xiàn)象，并發(fā)布了《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》。之所以覺得配資有風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)檫@些配資業(yè)務(wù)主要以收取高額資金使用費(fèi)為目的，客戶存入一定金額的自有資金，配資公司以此為基數(shù)，向客戶進(jìn)行配資。客戶虧損達(dá)到一定比例時(shí)對(duì)其進(jìn)行平倉(cāng)操作或要求其追加保證金，以保證配資公司自身資金不受損失。對(duì)于投資者來講，配資業(yè)務(wù)放大了杠桿比例，客戶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，且配資業(yè)務(wù)中客戶資金被配資公司控制。有的投資者使用的是配資公司提供的交易賬戶，投資者資金安全隱患加大。配資公司多屬于超范圍經(jīng)營(yíng)，一旦配資業(yè)務(wù)出現(xiàn)糾紛，投資者權(quán)益難以得到保障。

打個(gè)比方，投資者有2萬塊錢，配資公司配了20萬，按照配資公司的規(guī)定，投資者的虧損不能超過自有資金的70%，這么一算2萬的資金最大的虧損是1.4萬元，加之期貨本身就是保證金杠桿交易，這在市面上受不了幾下震蕩，往往方向還沒出來前，投資者就已被配資公司強(qiáng)制平倉(cāng)出局。所以，配資客戶十之八九虧損。配資以后，投資者面臨更高的杠桿比例和更多需要考慮的因素，比如不能持倉(cāng)過夜、擔(dān)心強(qiáng)平、高手續(xù)費(fèi)或高額利息，這種交易環(huán)境無疑會(huì)增加心理壓力，能掙到錢實(shí)屬奇跡。

根據(jù)《證券法》和《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)。如果配資方在從事借貸資金業(yè)務(wù)的同時(shí)，還提供交易通道、交易賬戶，接受客戶買賣證券、期貨指令，代客戶完成交易、反饋成交結(jié)果并提供結(jié)算服務(wù)，這就不是超范圍經(jīng)營(yíng)了，而是涉嫌非法經(jīng)營(yíng)。

當(dāng)時(shí)，在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，期貨業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)期貨市場(chǎng)投資者教育工作、防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求期貨公司會(huì)員不得參與配資業(yè)務(wù)。同時(shí)提示廣大投資者增強(qiáng)認(rèn)清配資交易的危害，牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，遠(yuǎn)離配資業(yè)務(wù)，保護(hù)自身權(quán)益。

經(jīng)濟(jì)之聲：現(xiàn)在，有一些機(jī)構(gòu)專門從事“代客理財(cái)”活動(dòng)，其本身的交易平臺(tái)是合法合規(guī)的，但是這樣的方式適不適合投資者呢？

余曉麗：代客理財(cái)大概有三種場(chǎng)景。一種是雙方都是客戶，一方?jīng)]時(shí)間，讓另一方幫忙，約定好收益分成、虧損底線，一旦出現(xiàn)問題就是非常普通的民事糾紛。一旦雙方對(duì)收益不是特別滿意，或是出現(xiàn)了一些問題，這跟做不做期貨可能沒有太大關(guān)系，做生意的時(shí)候也有可能出現(xiàn)這種情況。

第二種是居間人“代客理財(cái)”模式，這種模式屬于糾紛多發(fā)地帶，可能比較復(fù)雜，要提醒投資者，現(xiàn)在期貨公司經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的規(guī)范管理，通常會(huì)和居間人簽訂比較明確的合同，居間人不屬于期貨公司的員工，身份只是幫助介紹客戶。這種情況下，居間人往往是不能夠把相關(guān)糾紛帶到期貨公司的，虧損跟期貨公司沒什么關(guān)系。

第三種是期貨公司員工幫助客戶理財(cái)，行業(yè)的規(guī)范說法是“全權(quán)委托”。這屬于明顯的違規(guī)行為，是行業(yè)完全不允許的。近幾年，期貨業(yè)協(xié)會(huì)處理了將近20件“代客理財(cái)”糾紛，有的從業(yè)人員被停止從事業(yè)務(wù)6個(gè)月，有的是12個(gè)月，有的甚至是受到永久吊銷資格的嚴(yán)厲懲罰。但我們實(shí)際接觸的一些案例中，客戶并不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)一無所知的，有的對(duì)期貨法律法規(guī)還蠻明白的。期貨公司在長(zhǎng)期嚴(yán)格監(jiān)管之下，目前在風(fēng)險(xiǎn)揭示、合同訂立、開戶后的回訪方面都是相對(duì)較完善的，而投資者的心態(tài)大多數(shù)是盈利時(shí)皆大歡喜，虧損時(shí)就想把期貨公司捎帶上，看其有沒有瑕疵、有沒有漏洞，找點(diǎn)借口企圖挽回?fù)p失。

經(jīng)濟(jì)之聲：掙錢了就是朋友，賠錢了友誼的小船說翻就翻。好多投資者都是受了“***做了幾個(gè)月，賺了多少倍”這樣的話術(shù)被忽悠進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的?，F(xiàn)實(shí)中究竟有幾個(gè)是傳說中的“投資大師”？有沒有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)過掙錢、虧錢的比例是怎樣的？

余曉麗：協(xié)會(huì)曾在2015年時(shí)出版了一本書，《期海護(hù)航》，收錄了期貨保證金監(jiān)控中心做的2013年期貨市場(chǎng)投資者盈虧狀況的分析，這是基于絕對(duì)真實(shí)可靠的大數(shù)據(jù)的。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)所有客戶的賬戶都在中心的監(jiān)控之下。當(dāng)年全市場(chǎng)盈虧狀況的比例大概是三七開，3成盈利（28.61%），七成虧損(71.39%)。這里面賬戶權(quán)益在5萬塊錢以下的占7成（74.22%）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)投資者的盈利相對(duì)要稍微多一點(diǎn)，大概占40%左右，因?yàn)檫@些人是專業(yè)投資者。個(gè)人投資者的盈虧狀況和入市時(shí)間的關(guān)系非常大，新入市沒經(jīng)驗(yàn)的虧損比較大?？赡懿簧偃藢?duì)暴富比較感興趣，我們把盈利百分之百就先定義為暴富吧（拉低了大家的期望值，而且不是一夜那樣的短時(shí)間就達(dá)到的盈利），在整個(gè)行業(yè)里能夠達(dá)到這個(gè)水平的賬戶是1.3%。這里面再把本金過于少的（5萬元以下的賬戶）去掉70%，大概計(jì)算一下，可能是1000人中有不到4個(gè)人可以做到賬戶盈利“較為可觀”。大家繼續(xù)看下面的數(shù)字，盈利50%到100%的賬戶只有7%，而虧損50%以上的賬戶是9%，盈利10%到50%的人要比虧損10%到50%的人少4個(gè)百分點(diǎn)。所以，大致可見市場(chǎng)的常態(tài)，那種以幾萬本金賺到幾千萬的概率低到幾乎可以忽略不計(jì)。

經(jīng)濟(jì)之聲：現(xiàn)在建立了怎樣的機(jī)制保護(hù)中小投資者的利益？

張超：說到投資者保護(hù)，就不得不提到國(guó)務(wù)院頒布的110號(hào)文件，文件標(biāo)題是《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》，市場(chǎng)也將其叫做“投保國(guó)九條”。這個(gè)“國(guó)九條”建立了投資者保護(hù)的組織體系，分別包括法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)、自律保護(hù)、市場(chǎng)保護(hù)、自我保護(hù)。我認(rèn)為投資者可能要從后往前看，將自我保護(hù)放在第一位。

經(jīng)濟(jì)之聲：請(qǐng)用簡(jiǎn)短的話做一個(gè)總結(jié)，給各位投資者一些中肯的建議。

張超：最后還是想強(qiáng)調(diào)下投資者的自我保護(hù)。一方面，投資者要知道期貨是風(fēng)險(xiǎn)高、專業(yè)性強(qiáng)的市場(chǎng)，一定要清楚期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，投資者要樹立正確的維權(quán)意識(shí)，要認(rèn)真地了解維權(quán)的途徑、方法和依據(jù)，正確的、恰當(dāng)?shù)木S權(quán)方式才有利于盡快地解決問題。只有提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力、防范意識(shí)，投資者才能實(shí)現(xiàn)自我保護(hù)。

韓文輝：非法期貨不能做，合法期貨不一定能賺錢。我想提醒的是期貨有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，愿君多學(xué)習(xí)，做個(gè)明白人。

余曉麗：再過12天就要過春節(jié)了，大批城市里打拼的人可能要回到家鄉(xiāng)跟家人團(tuán)聚，其中可能也包括一些不靠譜平臺(tái)、不太合法的金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員。我自己身邊不乏親戚朋友、家人長(zhǎng)輩都有被電信詐騙或非法集資詐騙的經(jīng)歷，所以我衷心地希望這些現(xiàn)貨平臺(tái)或者代銷商的從業(yè)人員回到家鄉(xiāng)后，不要把從這種工作中學(xué)到的“投資理念”、“營(yíng)銷技巧”向父老鄉(xiāng)親展示，不要忽悠他們做風(fēng)險(xiǎn)投資，讓他們能好好保管住自己的血汗錢、養(yǎng)老錢。