新股發(fā)行大提速導(dǎo)致新股的供給端出現(xiàn)了明顯的變化，市場(chǎng)對(duì)次新股的投資邏輯也正在發(fā)生改變。1月6日，賽托生物（300583）沖擊上市后的第六個(gè)漲停未果，當(dāng)日股價(jià)從漲停到跌停，高位追入的投資者單日最大浮虧逾18%。與此同時(shí)，包括永吉股份、同為股份等，都是在打開(kāi)漲停后次日股價(jià)大幅下跌。

剛剛上市6個(gè)交易日的賽托生物在1月13日的股價(jià)走勢(shì)讓投資者唏噓不已。交易行情顯示，賽托生物在1月13日以93.43元/股的漲停價(jià)開(kāi)盤(pán)，但隨后股價(jià)便快速殺跌，截至收盤(pán)，賽托生物的最新股價(jià)已經(jīng)變?yōu)?6.45元/股，股價(jià)跌幅為10%，單日振幅高達(dá)19.99%。而對(duì)于早盤(pán)以漲停價(jià)高位追進(jìn)的投資者而言，單日最大浮虧比例超過(guò)18%。實(shí)際上，賽托生物上市前曾被市場(chǎng)普遍看好，西南證券(600369,股吧)就在一份研報(bào)中預(yù)測(cè)，賽托生物的合理股價(jià)區(qū)間為64-80元。由于券商給出的預(yù)測(cè)估值均較為保守，因而在新股發(fā)行未提速之前，新股上市后的股價(jià)均會(huì)大幅超出券商給出的預(yù)估值。但現(xiàn)如今賽托生物的最新股價(jià)卻已經(jīng)低于券商給出的預(yù)測(cè)值。與此同時(shí)，賽托生物的發(fā)行價(jià)為40.29元/股，以最新的76.45元/股計(jì)算，上市后的累計(jì)漲幅尚不足一倍。

實(shí)際上，開(kāi)板之后就出現(xiàn)大幅下跌的并非只有賽托生物。在近期，越來(lái)越多的新股在上市打開(kāi)連續(xù)漲停之后便出現(xiàn)了連續(xù)大跌的情況，讓不少高位買(mǎi)入的投資者損失慘重。以1月12日盤(pán)中曾打開(kāi)漲停的永吉股份為例，在1月13日一路低開(kāi)低走，盤(pán)中股價(jià)一度跌停。最終，永吉股份大跌8.25%。對(duì)于前一個(gè)交易日以漲停價(jià)追入的投資者而言，兩個(gè)交易日最大浮虧比例近10%。而同為股份也有著類(lèi)似的情況。自2016年12月28日上市交易以來(lái)，截至今年1月11日，同為股份曾連續(xù)收獲10個(gè)“一”字漲停板。但出乎投資者意料的是，在1月12日同為股份毫無(wú)征兆便結(jié)束了連續(xù)漲停的態(tài)勢(shì)，并且收盤(pán)跌停。而在1月13日，同為股份股價(jià)再度大跌7.34%，兩個(gè)交易日累計(jì)跌幅為16.61%。

相比之下，上海銀行打開(kāi)漲停后的走勢(shì)更為“慘烈”。交易行情顯示，上海銀行上市后僅收獲兩個(gè)漲停板。在2016年11月18日，上海銀行以30.97元/股的漲停價(jià)開(kāi)盤(pán)，隨后股價(jià)便一路下跌。截至1月13日，上海銀行的最新股價(jià)為22.04元/股，在40個(gè)交易日里，上海銀行股價(jià)較當(dāng)初最高的30.97元/股下跌了約28.83%。由此不難發(fā)現(xiàn)，近期新股上市交易打開(kāi)連續(xù)漲停板之后存在股價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，成為了名副其實(shí)的“絞肉機(jī)”。

在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，低價(jià)發(fā)行、中簽率低等原因促使新股上市后存在一定的炒作空間，但現(xiàn)如今隨著監(jiān)管層為新股發(fā)行提速等原因，導(dǎo)致新股的“稀缺性”價(jià)值大幅下降。