主營墨跡天氣App的北京墨跡風(fēng)云科技股份有限公司（下稱墨跡天氣）近日首次披露招股書。此次墨跡天氣擬登陸創(chuàng)業(yè)板，預(yù)計(jì)公開發(fā)售不超過總股本25%的股份，最高募集資金3.38億元。其中，2.22億元用于墨跡天氣App系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目、6653萬元用于墨跡科技研發(fā)中心項(xiàng)目、另外5000萬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此前美圖在中國香港的上市似乎給墨跡天氣帶來一絲希望。不過，作為擁有近五億裝機(jī)量，日活近3500萬的工具類App，墨跡天氣國內(nèi)市場的增長已接近天花板，而海外市場的發(fā)展卻不能一蹴而就。

盈利模式單一

墨跡天氣主要通過墨跡天氣App軟件產(chǎn)品為用戶提供免費(fèi)的綜合氣象服務(wù)，為廣告客戶提供互聯(lián)網(wǎng)廣告信息服務(wù)。

據(jù)招股說明書提示，墨跡天氣營業(yè)收入從2013年的1840萬元增長到2015年的1.25億元，年復(fù)合增長率為160.59%；歸屬母公司股東凈利潤從2013年64.32萬元增到2015年的2519萬元。墨跡天氣2016年上半年?duì)I收猛增至1.066億元，歸屬母公司股東凈利潤為1322萬元。

在流量與現(xiàn)金劃等號(hào)的互聯(lián)網(wǎng)思維形勢(shì)下，相較其他的互聯(lián)網(wǎng)公司來說，墨跡天氣的成績單還算漂亮?？墒歉鞣N“單一”因素，讓看似豐富飽滿的App各種業(yè)務(wù)模塊成長性存疑。

其一，過于單一的收入來源和盈利模式。據(jù)招股說明書提示，2013年至2016年6月，墨跡天氣的互聯(lián)網(wǎng)廣告信息服務(wù)收入占比分別為97.25%、94.84%、98.10%和98.70%。從2016年上半年來看，墨跡天氣品牌廣告營收為6535萬元，占比為61.29%；效果廣告為3989萬元，占比為37.41%；硬件銷售為121萬元，占比為1.13%；其他收入為17萬元，占比為0.16%。其他幾年的比例也基本相近。

與大部分工具類App公司相近，以給用戶提供免費(fèi)的生活應(yīng)用為切入點(diǎn)，逐漸增加流量的同時(shí)，尋找收費(fèi)的契機(jī)和合理的盈利模式。可是，大部分的互聯(lián)網(wǎng)公司面臨的情況都是紛紛創(chuàng)造出爆點(diǎn)，用戶數(shù)激增，卻并沒有找到合理的盈利模式，反而轉(zhuǎn)化成自己的痛點(diǎn)，當(dāng)痛點(diǎn)逐漸變大時(shí)便成為了自身的包袱。雖然目前墨跡天氣廣告收入比較理想，但是完全依靠廣告收入也使得墨跡天氣面臨廣告主過于集中的問題。

用戶增長數(shù)量的不斷攀升或許是眾多廣告主慷慨投放廣告企圖引流的原因。不過近幾年墨跡天氣的平均用戶停留時(shí)間并不長，平均不到2分鐘，更多的用戶需要的只是天氣。而打開App的第一個(gè)廣告就會(huì)浪費(fèi)用戶5秒左右的時(shí)間，更不用說在兩分鐘的時(shí)間里瀏覽墨跡天氣企圖依靠引流來賺錢的各大互聯(lián)網(wǎng)連接。更有用戶反映，有的鏈接竟然莫名其妙自動(dòng)下載不知名軟件，使得用戶使用體驗(yàn)越來越差。

其二，過于單一的客戶群體。墨跡天氣招股書顯示，該公司2013年至2016年6月來自前五大客戶營業(yè)收入分別為1395萬元、3730萬元、9502萬元和8479萬元，分別占營業(yè)收入75.81%、83.39%、76.02%和79.51%。而近幾年其客戶則只集中在騰訊、阿里、京東和艾普卓客、安沃傳媒等主流媒體。其實(shí)，目前各大主流網(wǎng)站和軟件都自帶天氣預(yù)報(bào)功能，尤其是手機(jī)基本也都自帶天氣軟件，一旦主要客戶群體將天氣功能強(qiáng)化后實(shí)現(xiàn)自身引流，對(duì)于墨跡天氣影響會(huì)很嚴(yán)重。

其三，過于單一的業(yè)務(wù)拓展方式。墨跡天氣近幾年一直尋求突破，2014年，墨跡天氣進(jìn)入智能硬件市場，開始研發(fā)并銷售針對(duì)室內(nèi)室外溫濕度、空氣質(zhì)量、氣壓等監(jiān)測(cè)功能的智能家居設(shè)備“空氣果”，試圖以軟硬件結(jié)合的方式，把業(yè)務(wù)由宏觀天氣擴(kuò)展到微觀的個(gè)人家居環(huán)境。盡管有數(shù)代產(chǎn)品革新，但被寄予厚望的“空氣果”并未呈現(xiàn)太強(qiáng)競爭力，墨跡天氣招股書顯示，2014年、2015年和2016年上半年，智能硬件銷售收入分別為222.38萬元、224.18萬元和121.02萬元；占比分別為4.97%、1.79%和1.13%。

值得注意的是，墨跡天氣開始啟用眾籌方式發(fā)展新的空氣檢測(cè)設(shè)備“空氣果”，10萬元的眾籌金額，花費(fèi)10天、網(wǎng)羅319人才完成眾籌。要知道2016年上半年，墨跡天氣凈利潤就1000多萬元，將投資研發(fā)轉(zhuǎn)為依靠眾籌，可見此次“軟硬結(jié)合”算不上成功。

更加耐人尋味的是，墨跡天氣購買理財(cái)產(chǎn)品支出也呈現(xiàn)出逐年趨多的現(xiàn)象。自2013年至2016年6月，墨跡天氣購買理財(cái)產(chǎn)品支出分別為0.26億元、0.2億元、0.96億元和1.19億元。

國內(nèi)遇瓶頸

2015年墨跡天氣創(chuàng)始人金犁坦言，墨跡天氣在國內(nèi)的發(fā)展空間已經(jīng)基本飽和，需要把目光放得更遠(yuǎn)一些；同時(shí)他也指出，如何通過軟件變現(xiàn)的事情讓他自己很犯難，雖然目前墨跡天氣的用戶數(shù)量很大，但用戶的消費(fèi)習(xí)慣并不好，這樣的話即便投放廣告，價(jià)值也不會(huì)很大。其表示墨跡天氣的發(fā)展在國內(nèi)目前遇到瓶頸，需要尋求國際化的發(fā)展。

雖然中國的氣象服務(wù)市場被認(rèn)為是百億美金級(jí)別的藍(lán)海市場，但目前還處于初級(jí)階段。在國外，天氣經(jīng)濟(jì)咨詢公司十分活躍，僅美國就有350家，而且每年都在持續(xù)增長。

中國氣象部門一直免費(fèi)提供氣象信息服務(wù)，只供轉(zhuǎn)載所用，不允許其他機(jī)構(gòu)自主研發(fā)天氣數(shù)據(jù)。而中國氣象局正式宣布將于2020年開放中國氣象信息，鼓勵(lì)民營資本和氣象局合作。但眼前對(duì)于墨跡天氣來講優(yōu)勢(shì)并不大，畢竟所有競爭對(duì)手的數(shù)據(jù)都是來自氣象局。一旦風(fēng)云突變，將會(huì)面臨如滴滴等同樣的窘?jīng)r。

此外，墨跡天氣若要轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外市場，也得謹(jǐn)慎加小心。以前期中國香港上市的美圖為例，2013年至2016年6月，美圖累計(jì)虧損額超過62億元。其中2013年、2014年、2015年及2016年上半年分別虧損2581萬元、17.7億元、22.2億元和21.9億元，呈逐年遞增趨勢(shì)。據(jù)美圖招股書顯示，美圖虧損的原因是由于新產(chǎn)品研發(fā)和美圖在全球業(yè)務(wù)的布局和推廣投入。因此，對(duì)于墨跡天氣來說走向海外市場仍需從長計(jì)議。