歷經(jīng)16個(gè)月的立案調(diào)查，安碩信息不久前接到證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書(shū)，曾經(jīng)的股王終于原形畢露，股王頭上的光環(huán)其實(shí)是靠“誤導(dǎo)性陳述”和公募基金扎堆抱團(tuán)人為打造出來(lái)的。安碩信息股價(jià)能夠從30元一路漲到474元，在當(dāng)時(shí)看來(lái)就像是一個(gè)神話。如果站在市值管理的角度，安碩信息市值管理的成效登峰造極。其實(shí)安碩信息并非孤例，類(lèi)似股王在2015年上半年幾乎是遍地開(kāi)花，只是其他的股王幸運(yùn)地躲過(guò)一劫。這個(gè)案例的實(shí)質(zhì)就是宣告了市值管理此路不通。

如何讓股價(jià)快速漲起來(lái)

為什么要進(jìn)行市值管理呢？說(shuō)起來(lái)是為了對(duì)股東負(fù)責(zé)，股東投資公司，所持股票資產(chǎn)當(dāng)然希望保值升值。因此市值管理的題中之義就是把股價(jià)往上管理，沒(méi)有人會(huì)同意把股價(jià)往下管理的。問(wèn)題在于怎么往上管理？正道是公司經(jīng)理層努力把公司經(jīng)營(yíng)好，創(chuàng)造優(yōu)良的業(yè)績(jī)。這樣做是沒(méi)有捷徑可走的，需要付出長(zhǎng)期的努力。如果上市公司都走這條正道，那么市值管理自然就值得提倡。問(wèn)題是A股市場(chǎng)根本就沒(méi)有這種氛圍，大家都想投機(jī)取巧走捷徑。市值管理在這個(gè)時(shí)候提出來(lái)，實(shí)際上就解決了怎樣快起來(lái)的問(wèn)題。

A股市場(chǎng)有很多辦法能讓股價(jià)快速漲起來(lái)，高送轉(zhuǎn)是屢試不爽的利器，還有諸如制造熱門(mén)題材、講故事、傍知名大股東、收購(gòu)兼并市場(chǎng)熱門(mén)的產(chǎn)業(yè)公司等等，如果能有實(shí)力機(jī)構(gòu)坐莊炒作那就十拿九穩(wěn)了。安碩信息顯然是采用了講故事加實(shí)力機(jī)構(gòu)坐莊炒作的模式，并且取得了成功。如果不是被證監(jiān)會(huì)抓了現(xiàn)行，就會(huì)作為一個(gè)神話故事一直流傳下去。

如果把時(shí)鐘撥回到2014年4月30日，當(dāng)日安碩信息收盤(pán)價(jià)只有28.30元。彼時(shí)東方證券有個(gè)叫鄭奇威的研究員發(fā)郵件給安碩信息董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，聲稱(chēng)安碩信息股價(jià)已跌至發(fā)行價(jià)附近，價(jià)值絕對(duì)低估，建議安碩信息做好市值管理，提升資本市場(chǎng)對(duì)安碩信息的認(rèn)同度，并提出希望與安碩信息交流溝通后向機(jī)構(gòu)推介。安碩信息的市值管理就此啟動(dòng)。

無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看，這個(gè)鄭奇威都是一個(gè)慧眼獨(dú)具的天才研究員，因?yàn)楸藭r(shí)安碩信息的價(jià)值確實(shí)被低估了，即使到今天安碩信息已經(jīng)失去了頭上的光環(huán)，其復(fù)權(quán)價(jià)也高達(dá)73元，更何況從他發(fā)出郵件后僅僅過(guò)了1年，安碩信息便于2015年5月13日創(chuàng)出了474元的天價(jià)，產(chǎn)生了驚人的財(cái)富效應(yīng)。

都是市值管理惹的禍

諸如此類(lèi)的股王在彼時(shí)層出不窮，但能夠在這么早就挖掘出這只大牛股的研究員恐怕是絕無(wú)僅有的。人們可以想象一下，如果安碩信息沒(méi)有被監(jiān)管部門(mén)盯上，就像其他逃過(guò)一劫的股王一樣，那會(huì)是怎樣一種情形？鮮花掌聲、提職加薪、股神桂冠等等都會(huì)接踵而至。鄭奇威的錯(cuò)誤就在于他去聯(lián)絡(luò)公司做市值管理，說(shuō)明他還缺乏一定的自信心。既然他已經(jīng)發(fā)現(xiàn)安碩信息價(jià)值絕對(duì)低估了，那只管寫(xiě)好他的研究報(bào)告就可以了，干嘛要公司去配合做市值管理呢？這也正是A股市場(chǎng)的普遍毛病，就算是股神也要背靠實(shí)力機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)作，真正的獨(dú)立研究少之又少。

彼時(shí)安碩信息價(jià)值低估是不假，但股價(jià)炒到474元還有什么投資價(jià)值可言？當(dāng)時(shí)共有221只公募基金持有量最高時(shí)達(dá)到1808.21萬(wàn)股，占安碩信息流通股的74.84%，等于是全控盤(pán)了。這種情形在當(dāng)時(shí)不是個(gè)別現(xiàn)象，而是普遍存在于好幾只股王中，當(dāng)時(shí)就引起了媒體的廣泛質(zhì)疑，這說(shuō)明現(xiàn)行的公募基金運(yùn)作規(guī)則是存在問(wèn)題的。30元的安碩信息是低估了，但股價(jià)漲到了474元，這些公募基金仍然死抱著安碩信息不放的底氣何來(lái)？原來(lái)背后有那么多的故事。

相信彼時(shí)的不少股王背后也都有很多故事可講，沒(méi)被逮住只是運(yùn)氣好。如果沒(méi)有背后那么多故事，安碩信息能不能漲起來(lái)呢？在2015年上半年那樣的大牛市氛圍中，相信也一定會(huì)漲起來(lái)，成為百元股是沒(méi)有任何問(wèn)題的，只是可能漲不到474元那么高。A股市場(chǎng)有這樣的毛病，貪心不足蛇吞象，不漲成股王就沒(méi)有成就感，所以不惜聯(lián)手炒作，美其名曰市值管理。

勝者為王敗者為寇，那些逃過(guò)一劫的股王基本上大都通過(guò)多次高送轉(zhuǎn)軟著陸了，也就意味著市值管理成功了。如果沒(méi)有市值管理，鄭奇威或許不會(huì)發(fā)那封郵件，公司恐怕也不會(huì)那么急功近利，一切或許都不會(huì)發(fā)生，這不正是市值管理惹的禍嗎？