離岸人民幣短線跳漲400點(diǎn)，連續(xù)升破6.86、6.85、6.84、6.83關(guān)口。

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩還指出另外一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：所謂的即期價(jià)格，事實(shí)上是T+2日交割。如果做空人民幣即期，其交易成本就包括這兩個(gè)交易日里人民幣與美元的利息之差。如果這兩天之內(nèi)人民幣貶值幅度不能超過上述成本，則做空人民幣即期的意義就不大。

這實(shí)際上也是一個(gè)博弈的過程。4日離岸人民幣的走強(qiáng)，就是在做空成本攀升下，市場選擇的轉(zhuǎn)換。換句話說，市場上本來人民幣空頭較多，但在選擇逆轉(zhuǎn)之后，空頭回補(bǔ)，引發(fā)大量止損盤，進(jìn)而形成了“多頭踩踏”的局面，導(dǎo)致離岸人民幣4日白天和晚上持續(xù)大漲。

導(dǎo)致離岸人民幣大漲的其他原因還包括：美元指數(shù)自去年12月初以來持續(xù)走高，客觀上存在一定修正壓力。4日美元指數(shù)在隔夜創(chuàng)下14年來新高之后，部分多頭選擇平倉、獲利了結(jié)。截至北京時(shí)間4日晚間9點(diǎn)，美元指數(shù)刷出日內(nèi)新低102.90。

就市場對(duì)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的判斷來看，不少觀點(diǎn)認(rèn)為，在2017年以來的連續(xù)兩個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)雖然創(chuàng)出新低，但實(shí)際跌幅有限。一位外匯交易員表示，這或許傳遞出監(jiān)管層維穩(wěn)市場的信號(hào)。

上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2016年12月20日以來，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)均維持在6.94一線，匯率波動(dòng)性明顯收窄，這被市場稱為中間價(jià)維持“打橫形態(tài)”。

某股份行貴金屬和外匯交易員向上證報(bào)記者表示，預(yù)計(jì)在美元指數(shù)突破當(dāng)前整固期之前，人民幣或?qū)⒈３址€(wěn)定。作為“市場風(fēng)向標(biāo)”的離岸人民幣對(duì)美元匯率的上升，進(jìn)一步鞏固了這種穩(wěn)定預(yù)期。

與此同時(shí)，該外匯交易員表示，當(dāng)前離岸、在岸人民幣對(duì)美元匯率“倒掛”情況明顯，這將抑制市場投機(jī)操作。