2014年是中概股赴美上市的大年，誰會想到2015年就變成中概股“離開”的大年。到了2016年，中概股市場又出現(xiàn)了新的變化：私有化回歸頻頻“剎車”，多位“勇敢者”再度赴美上市，許多個股的股價更在不斷“自我超越”。

與美股大盤相比，中概股指數(shù)的表現(xiàn)相距甚遠(yuǎn)。截至12月26日，道指累計上漲14.4%，標(biāo)普500指數(shù)上漲10.76%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲9.09%，但雪球中概30指數(shù)卻累計下跌近10%。

盡管整體大盤表現(xiàn)一般，但多只個股的年內(nèi)表現(xiàn)足以成為“明星股”，市場熱點(diǎn)也頻頻出現(xiàn)。許多投資者都沒想到，曾被唱衰多年的微博居然能迅速煥發(fā)“第二春”。微博的股價在年初時為20美元左右，年內(nèi)最高一度漲至55.9美元。一直給人穩(wěn)健印象的網(wǎng)易，其股價從年初時的180美元一度漲至272美元，宜人貸的股價在年初也不到10美元，年內(nèi)最高一度漲至42美元。Wind數(shù)據(jù)顯示，穩(wěn)盛金融、中環(huán)球船務(wù)、鱸鄉(xiāng)小貸、上為集團(tuán)、中國汽車物流、宜人貸、泰盈科技和微博的累計漲幅超過100%。

在前幾年誠信危機(jī)爆發(fā)之時，私有化退市一度成為中概股在華爾街的關(guān)鍵詞，但當(dāng)時的私有化退市浪潮絕對無法與2015年相比。據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2015年有超過30家中概股公司宣布了私有化計劃，總交易額為創(chuàng)紀(jì)錄的310億美元，高于此前6年的總和。美股估值偏低是一些中概股急于回歸的最重要原因之一，旨在A股求得高估值，同時也為一潭死水的股價覓得暴漲動力。換一個方向來看，留在美股市場的中概股也越來越少。

到了2016年，中概股私有化的腳步仍在繼續(xù)，是否私有化已成全體中概股公司的“必答題”，但卻出現(xiàn)了一些不同的聲音。汽車之家宣布公司董事會下屬的特別獨(dú)立委員會接到了私有化買家聯(lián)盟的通知函，他們將撤回此前提交的非約束性私有化要約。陌陌、搜房網(wǎng)、世紀(jì)互聯(lián)和歡聚時代等公司的私有化進(jìn)程也頻頻“卡殼”。由此可見，如果僅僅是不佳的市盈率，還不足以澆滅中概股們的回歸熱情，畢竟股市起伏難以預(yù)料。更為重要的是政策釋放出的信號：要想登陸國內(nèi)資本市場并非易事。

一直以來，在準(zhǔn)備私有化回歸的中概股企業(yè)中多數(shù)以中小盤股票為主，而像京東、百度、阿里巴巴等大型科技企業(yè)在美國市場擁有很強(qiáng)的融資能力，并且市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過在國內(nèi)上市，這些行業(yè)領(lǐng)頭公司暫時還沒有選擇回歸。與此同時，許多“勇敢者”繼續(xù)勇闖美股市場。

中國免疫抗腫瘤藥物研發(fā)企業(yè)百濟(jì)神州今年2月成功在美國納斯達(dá)克上市，成為今年第一家赴美上市的中國企業(yè)。隨后，銀科控股、在線英語教育互聯(lián)網(wǎng)平臺51Talk、中通快遞等企業(yè)也相繼赴美上市。最近，市場消息指出百度旗下視頻網(wǎng)站愛奇藝計劃2017年在美國或香港IPO，預(yù)計募資10億美元，對愛奇藝估值約50億美元。有“炒美族”預(yù)計，由于國內(nèi)資本市場的逐步完善以及可以享受到更高的估值，追逐私有化套利仍將成為中概股市場的一個重要投資主題，但與此前相比中概股市場熱度已經(jīng)有所升溫，價值或迎來重估。