美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報(bào)告將今晚公布，市場(chǎng)交投心態(tài)謹(jǐn)慎

國際期市：受利空技術(shù)、基本面因素打壓，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)連續(xù)第四個(gè)交易日走軟。1月大豆收盤1001.75美分，下跌11.25美分；3月大豆開盤1023美分，高點(diǎn)1024.5美分，低點(diǎn)1006美分，收盤1010.5美分，下跌11.5美分。
　　馬來西亞棕櫚油期貨1月11日連續(xù)第三個(gè)交易日下滑，原因在于馬來西亞棕09年12月櫚油庫存僅次于歷史最高水平。馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油3月合約11日盤中重挫2.1%至2572林吉特（771美元）/噸，最終收跌1.6%至2585林吉特/噸。

國際市場(chǎng)：氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)Somar周一（1月11日）稱，濕潤天氣繼續(xù)有利于巴西大豆作物。巴西2010年大豆產(chǎn)量料將增加，大多數(shù)大豆作物還有幾個(gè)月才能收割。

馬來西亞棕櫚油局（MPOB）昨日公布12月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月下降4.7%至152萬噸，棕櫚油出口較上月下降19.5%至121萬噸，12月末結(jié)轉(zhuǎn)庫存環(huán)比增長16%同比增長12%至224萬噸，庫存高于市場(chǎng)預(yù)期均值198萬噸。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)的最新數(shù)據(jù)也證實(shí)了1月1-10日棕櫚油出口疲軟。市場(chǎng)傳馬來西亞政府可能將生物燃料慘混率從5%下調(diào)到3%-2%，意味著棕櫚油-生物柴油用量將從50萬噸減少到30萬噸。生物燃料行業(yè)的棕櫚油需求下滑對(duì)棕櫚油價(jià)格利空。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：豆油：華東港口一級(jí)豆油價(jià)位集中在7900-7950元/噸，四級(jí)豆油在7650元/噸左右。期價(jià)自上周高點(diǎn)8171回落后，弱勢(shì)震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氛圍較濃，成交清淡。不過，受春節(jié)前需求基本面帶動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)位較有支撐。另外，受內(nèi)外豆油價(jià)差支撐，市場(chǎng)長期走勢(shì)看空有限。據(jù)悉，近兩日京津地區(qū)一級(jí)豆油3月份期貨價(jià)位7500-7550元/噸，行情活躍，放量成交。

1月12日，1月船期的進(jìn)口毛豆油成本：阿根廷在7929元/噸，巴西7976元/噸。國內(nèi)港口毛豆油分銷價(jià)位在7800元/噸。

棕櫚油：京津地區(qū)24度6750元/噸，8度3月份期貨7350元/噸，精8度3月份期貨7450元/噸。張家港6750元/噸。廣州6650元/噸。日照6750元/噸。今日馬來西亞24度精煉棕櫚油1月船期港口FOB報(bào)價(jià)795.00元/噸，換算成人民幣約7030元/噸。

菜油：前期市場(chǎng)消息國家將在春節(jié)前拋售30-40萬噸菜油，價(jià)位在8600元/噸。目前市場(chǎng)菜油供給量很小，意向成交清淡，價(jià)位8500元/噸左右。主要因豆油等相關(guān)油脂價(jià)位較低，對(duì)菜油市場(chǎng)沖擊較大。

技術(shù)面：美國農(nóng)業(yè)部即將公布1月份供需報(bào)告，大豆增產(chǎn)的預(yù)期給豆類市場(chǎng)整體帶來壓力。但春節(jié)油脂消費(fèi)旺季將限制豆油的調(diào)整空間。短線油脂保持觀望，豆油關(guān)注近期支撐位7595點(diǎn)。棕櫚油MACD指標(biāo)出現(xiàn)背離，短線維持弱勢(shì)震蕩，中長線上行趨勢(shì)不變，可適當(dāng)逢低買入。

現(xiàn)貨堅(jiān)挺限制連玉米下行空間

今日大連玉米市場(chǎng)低開低走，早盤跳空低開 1915 元 / 噸，開盤后小幅上行 1922 元 / 噸回落，午盤結(jié)束前因前期多單獲利了解而大幅跳水，觸及全天最低價(jià) 1905 元 / 噸，午后繼續(xù)振蕩走勢(shì)，尾盤報(bào)收于 1908 元 / 噸。較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌 17 元 / 噸，持倉量削減 17138 手至 28.8 萬手，成交量較上周五小幅回落至 19.5 萬手．

國際市場(chǎng)方面，周一 CBOT 玉米期貨小幅回落，在供需報(bào)告出爐前市場(chǎng)謹(jǐn)慎交易。 3 月玉米期貨收低 1/2 美分，至每蒲式耳 4.22 1/2 美元， 5 月玉米期貨收低 1/4 美分，至每蒲式耳 4.33 美元。

基本面消息：

周二美國農(nóng)業(yè)部公布月度供需報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)美國 2009 年玉米產(chǎn)量料為 128.19 億蒲式耳，低于美國農(nóng)業(yè)部上個(gè)月預(yù)估的 129.21 億蒲式耳；分析師預(yù)計(jì)美國 2009-2010 年度玉米年末庫存料為 16.13 億蒲式耳，亦低于美國農(nóng)業(yè)部 12 月報(bào)告中預(yù)估的 16.75 億蒲式耳。

因去年底壓抑的貸款需求在今年年初得到了釋放。據(jù)悉 ,2010 年 1 月份第 1 周 , 銀行貸款增長達(dá) 6000 億元。其中五大國有商業(yè)銀行新增貸款約 1800 億元左右。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為 , 按照這樣的速度估計(jì) ,1 月新增貸款將突破萬億元。

據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國十二月份玉米出口量為 36,243 噸，比上年同期減少了 4.7% 。 2009 年中國玉米出口總量為 129,584 噸，比 2008 年減少 52.6% 。

現(xiàn)貨方面，港口玉米繼續(xù)高位，大連港 中等以上質(zhì)量東北玉米平倉價(jià)格在 1840-1850 元 / 噸左右，較上周上漲 10 元 / 噸。因近期庫存的消耗，目前廣州蛇口港玉米價(jià)格也有所上升，新玉米主流成交價(jià)也由 1920-1930 元 / 噸，漲至現(xiàn)在的 1940-1950 元 / 噸，反彈幅度在 20 元 / 噸 。港口內(nèi)玉米庫存在 37 萬噸左右，當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)依舊謹(jǐn)慎采購。

深加工方面，目前國內(nèi)深加工企業(yè)開受效益較好影響，開工率已達(dá) 65-70% ，淀粉每噸利潤至少在 200 元以上，玉米淀粉價(jià)格再度大幅攀升，漲幅在 40 元 -100 元之間不等。成都重慶一帶報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到 2920 元 / 噸。

從近兩日的走勢(shì)來看，玉米上行已經(jīng)表現(xiàn)出了疲勢(shì)，沖高后連續(xù)兩個(gè)交易日收陰回落．但是現(xiàn)貨價(jià)格依舊堅(jiān)挺支撐期價(jià)，限制了下行空間，玉米期貨價(jià)格在經(jīng)歷了連續(xù)上行后減倉下行，近期料將出現(xiàn)短暫的調(diào)整，以弱勢(shì)振蕩為主，下方支撐位在 1900 一線，若觸及此價(jià)位，中長期多單可以伺機(jī)入場(chǎng)。

國內(nèi)大豆上下兩難，弱勢(shì)下挫仍有余地

DCE 大豆日內(nèi)綜述：

今天大豆主力合約 1009 的基本交易情況是：開盤于 4000 元 / 噸，最高價(jià)： 4029 元 / 噸，最低價(jià) 3981 元 / 噸，收盤價(jià) 4004 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 -31 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉量約為 33.1 萬張，成交量約 45.8 萬張 .

市場(chǎng)分析：

中國方面的大豆格局，由于政府保護(hù)的出現(xiàn)，使得市場(chǎng)上多空諸侯的表演，拉開了另一番帷幕，——油脂企業(yè)紛紛采購進(jìn)口大豆，手中幾乎沒國產(chǎn)大豆的存量，國家去年通過收儲(chǔ)，已經(jīng)持有近 725 萬噸的大豆儲(chǔ)備，今年的儲(chǔ)備工作已經(jīng)展開，并且提高了收儲(chǔ)價(jià)格，為 3740 元 / 噸，由于國家持有大量的現(xiàn)貨儲(chǔ)備，所以盤面上揚(yáng)幾乎不可能。

另一方面由于美國的豐收，金融危機(jī)，下游消費(fèi)不暢等因素，演繹一段下跌的行情應(yīng)該不足為慮，但是投資者應(yīng)該注意，連豆期貨盤面大幅下跌的可能性也非常小，很簡單，迅猛的下挫，必將吸引低位承接買盤的出現(xiàn)，很容易造成軟逼倉行情，——這恰好是空頭在大豆格局較量中的軟肋，因?yàn)檫m合交割的國產(chǎn)大豆，貿(mào)易商手中基本沒有，幾乎全部持有在國家手中，上文已經(jīng)提示過目前的油脂企業(yè)基本上沒有國產(chǎn)大豆的存量，所以空頭誰也不會(huì)冒這樣的風(fēng)險(xiǎn)，大幅度地打壓大豆價(jià)格，為他人做嫁衣裳。

交易策略：

綜合分析，筆者建議投資者依然要注意大豆前期高點(diǎn)是否企穩(wěn)并確立，以此作為投資的主要依據(jù)。如果確立，毫無疑問應(yīng)該積極買進(jìn)。另外，我們還建議，如果盤面不能突破新高，投資者也可以順勢(shì)把握回調(diào)，取得調(diào)整的利潤。