臨近年底，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情未減。盡管上周(12月12日至16日)大盤指數(shù)繼續(xù)向下調(diào)整，滬指周跌3.4%，創(chuàng)業(yè)板周跌4.85%，深市仍有約102家公司披露機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告，環(huán)比繼續(xù)小幅增加。

碧水源成為周內(nèi)最受機(jī)構(gòu)青睞公司。12月15日，碧水源接待了共計(jì)109人的龐大調(diào)研團(tuán)。其中不乏多家知名券商、基金、保險(xiǎn)及私募公司，如中信證券、富國基金、前海人壽保險(xiǎn)、景林資產(chǎn)等。

碧水源為國內(nèi)高端污水處理解決方案提供商。12月12日，公司公告控股股東、董事長文劍平計(jì)劃未來6個月內(nèi)在二級市場增持10億~11億元，資金來源為自籌資金。增持前，文劍平持有公司6.61億股，占公司總股本的21.17%。12月14日，公司重要股東國開創(chuàng)新通過大宗交易減持5628.24萬股，占總股本的1.8%。接盤方正是文劍平，增持均價(jià)為18.52元/股。

一增持一減持，重要股東間的反向操作，也引起了機(jī)構(gòu)對碧水源的興趣。調(diào)研中，碧水源首先對上述股權(quán)變動情況進(jìn)行解讀。

碧水源表示，國開創(chuàng)新減持系結(jié)合當(dāng)前監(jiān)管去杠桿的要求。2015年8月，國開創(chuàng)新通過2個資管計(jì)劃持股碧水源。其中齊魯資管計(jì)劃將于2017年2月份左右到期。該資管計(jì)劃有1:2的杠桿，總資金為30億元，含20億元的銀行優(yōu)先級資金，10億元的國開本金。公司稱未來由于監(jiān)管層趨向降低杠桿，該資管計(jì)劃無法續(xù)期。

此外，文劍平有增加持股比例的訴求，目前其持股比例比較低。基于對公司的看好，以及為未來可能的并購留有空間，文劍平希望能增加一定持股比例。

碧水源認(rèn)為，從降杠桿角度看，上述股權(quán)變動實(shí)質(zhì)是控股股東文劍平與國開兩大股東均增加對公司的實(shí)際資本投資，增持了公司股份，也體現(xiàn)了雙方穩(wěn)定的合作關(guān)系。其解決方式可視作，文劍平增持10億，置換20億銀行貸款中的10億，剩下的10億元貸款，國開金融將內(nèi)部解決，并不會對二級市場減持。

調(diào)研中，機(jī)構(gòu)還詢問了碧水源流域治理業(yè)務(wù)發(fā)展情況。公司表示，目前首先繼續(xù)拓展MBR的市場，更加針對性的解決水污染問題，同時(shí)在逐步擴(kuò)大DF膜市場。DF應(yīng)用范圍很廣，除了直接將出水標(biāo)準(zhǔn)提升至地表二類、三類水體外，還可以做到工業(yè)廢水零排放、飲水機(jī)、自來水領(lǐng)域深度凈化，以及家用凈水領(lǐng)域的深度擴(kuò)展等。公司還透露，第四季度通常是其訂單大量落地及回款期，目前進(jìn)度都很良好。

此外，上周收獲高管增持的漢威電子、樂普醫(yī)療也收獲了機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，漢威電子董事高管及核心員工再次增持公司41.44萬股；樂普醫(yī)療董事長增持公司62萬股；12月13日，國海證券與申銀萬國證券在聯(lián)合調(diào)研友阿股份時(shí)，也詢問了近期控股股東增持的原因。友阿股份控股股東友阿控股10月19日至26日，累計(jì)增持公司股份708.30萬股，增持金額為9368.62萬元，增持比例為1%。

值得注意的是，年底將至，市場逆市增持?jǐn)?shù)量漸增。據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者統(tǒng)計(jì)，僅上周，就有至少25家上市公司重要股東或董監(jiān)高增持公司股份。如泰勝風(fēng)能三股東合計(jì)增持1.5%股份并鎖定三年；大連電瓷控股股東意隆磁材增持204萬股；羅牛山實(shí)控人斥資1.9億元增持2770萬股；森源電氣控股股東累計(jì)增持2.49%股份；長江電力控股股東一致行動人增持725萬股等等。