近期，滬銅強勢上漲，并不斷刷新2009年年初反彈來的新高。1月6日，滬銅主力1004合約最高漲至61940元/噸。在當前全球經(jīng)濟向好，國內(nèi)仍在實施寬松貨幣政策的情況下，滬銅中期向上趨勢不變，但由于連日上漲已令市場積累了大量的多頭獲利盤，短期內(nèi)滬銅或將振蕩調(diào)整。

全球經(jīng)濟形勢向好，提振了市場做多信心

相關機構近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟形勢表現(xiàn)良好，這提振了市場上做多的熱情。據(jù)了解，歐元區(qū)2009年12月制造業(yè)活動創(chuàng)21個月來新高，英國12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)也創(chuàng)下了近兩年來新高，而德國12月制造業(yè)PMI初值為53.1，為連續(xù)第3個月增長，也高于預估值52.6。此外，法國12月制造業(yè)PMI初值持平于54.4，預估為54.5；日本12月制造業(yè)PMI升至53.8，為3個月來首次上升；美國12月制造業(yè)PMI由11月的53.6升至55.9，暗示制造業(yè)擴張速度也在加快。

國內(nèi)寬松貨幣政策仍在實施，為商品市場提供了偏暖的周邊環(huán)境

2009年12月31日，中國人民銀行行長周小川發(fā)表新年致辭指出，2010年央行將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，支持發(fā)展方式轉變，推進結構調(diào)整。據(jù)了解，2008年我國全年新增信貸投放規(guī)模為4.91萬億元，而2009年這一數(shù)值則接近10萬億元。對于2010年信貸的投放，市場預計新增貸款將在7萬—8萬億，接近2008年的兩倍。從宏觀貨幣政策的角度來看，筆者認為2010年一季度甚至上半年金融市場仍將處于多頭行情之中，滬銅有望沖擊65000元/噸關口。

智利Chuquicamata礦罷工結束，銅價上漲動力趨弱

據(jù)了解，全球第二大銅礦——智利丘基卡馬(Chuquicamata)礦的礦工已結束了罷工活動，并接受了礦業(yè)巨擘Codelco改善薪酬的提議。該工會領導人稱，大多數(shù)工人投票贊成結束罷工，采礦作業(yè)已恢復。2009年下半年以來，在銅價不斷上漲的刺激下，國際銅市不斷傳出銅礦工人因要求加薪而罷工的消息，在很大程度上加大了市場對供應的擔憂，加速了銅價的上漲。近期，已經(jīng)罷工的銅礦工人部分已和銅礦達成了合作協(xié)議，這將令銅價上漲的動力減弱。

綜合以上因素，當前全球經(jīng)濟形勢向好，國內(nèi)寬松的貨幣政策為銅價上漲提供了偏暖的市場環(huán)境，而技術上滬銅期市多頭格局仍表現(xiàn)明顯，加上銅精礦粉市場供應緊張，中長期銅價仍看漲，但滬銅連日上漲后也存在明顯的獲利平倉壓力，短期內(nèi)或將振蕩走低。