美元指數(shù)料維持強(qiáng)勢(shì)

北京時(shí)間11月24日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布11月會(huì)議紀(jì)要，絕大多數(shù)官員認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置減少，加息應(yīng)該相對(duì)快些到來(lái)，甚至有美聯(lián)儲(chǔ)官員直接表示，12月加息合適。

“美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)化了12月份加息預(yù)期，與耶倫上周四的講話觀點(diǎn)一致，目前市場(chǎng)認(rèn)為加息會(huì)相對(duì)更快地到來(lái)?！鄙赉y萬(wàn)國(guó)期貨分析師汪洋表示，預(yù)計(jì)12月中旬加息可能性較大。總體來(lái)說(shuō)，在這之前美元指數(shù)料維持強(qiáng)勢(shì)，黃金價(jià)格維持低位，同時(shí)新興市場(chǎng)股市面臨一定下行風(fēng)險(xiǎn)。人民幣順勢(shì)貶值局面會(huì)延續(xù)，國(guó)內(nèi)資金外流壓力較大，并將加劇年末流動(dòng)性壓力，股債面臨一定壓力。

“從此次會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容來(lái)看，維持了美聯(lián)儲(chǔ)的一貫作風(fēng)，就是加強(qiáng)前瞻指引?！惫獯笃谪涃F金屬分析師展大鵬認(rèn)為，從金融市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，自9月份以來(lái)美債收益率緩慢上升，美元指數(shù)穩(wěn)步上漲并再度突破100點(diǎn)大關(guān)，而這一切本應(yīng)是加息后的表現(xiàn)，但在“前瞻指引”下已提前反映。

這意味著美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息在金融市場(chǎng)已是“一致性”的預(yù)期，加息“靴子”落地后的市場(chǎng)表現(xiàn)也不過(guò)如此。另外，展大鵬提醒，特朗普當(dāng)選總統(tǒng)，其政策傾向于“寬財(cái)政、緊貨幣”，盡管美聯(lián)儲(chǔ)是獨(dú)立的，但逐步結(jié)束非常規(guī)的貨幣政策既是時(shí)下所迫，也符合新領(lǐng)導(dǎo)人的要求。

具體到美元，未來(lái)一段時(shí)間都將保持強(qiáng)勢(shì)，主要原因還是美聯(lián)儲(chǔ)的加息。展大鵬解釋，美國(guó)本土對(duì)于美元的吸金能力使得海外美元出現(xiàn)緊張，匯率方面美元繼續(xù)具備優(yōu)勢(shì)，特別是人民幣預(yù)期仍有貶值空間之時(shí)。但美元也會(huì)出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，比如美聯(lián)儲(chǔ)加息落地或美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)階段性表現(xiàn)不佳之時(shí)，預(yù)期實(shí)現(xiàn)或解讀偏空均可以使得美元指數(shù)“高處不勝寒”。

至于明年，汪洋認(rèn)為，盡管特朗普新政仍存在較大不確定性，但總體更趨寬松的財(cái)政政策將進(jìn)一步助推美國(guó)經(jīng)濟(jì)上行，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將越來(lái)越強(qiáng)。強(qiáng)勢(shì)美元下，人民幣貶值壓力依然較大。

關(guān)于黃金，展大鵬認(rèn)為，當(dāng)前的下跌是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元走強(qiáng)等利空的提前反映，在商品普漲和通脹預(yù)期上升的情況下，黃金的下跌并不具備可持續(xù)性。因此，待加息落地或美元出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)之時(shí)，黃金市場(chǎng)或出現(xiàn)較好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

在金大師高級(jí)分析師王璡青看來(lái)，金價(jià)目前的回落基本上已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的負(fù)面影響。一旦美聯(lián)儲(chǔ)12月加息之后，金價(jià)將有機(jī)會(huì)走出探底回升的走勢(shì)。

對(duì)于有色金屬，東證期貨研究員曹洋告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，一般而言，美元指數(shù)與銅價(jià)有一定的負(fù)相關(guān)性。此外，銅礦生產(chǎn)國(guó)貨幣兌美元貶值有利于銅礦山降低生產(chǎn)成本?！翱傮w上看，美元的大幅走強(qiáng)將利空銅價(jià)，但在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，我們認(rèn)為這一利空因素并沒(méi)有得到充分反映，市場(chǎng)仍然沉浸在需求轉(zhuǎn)好的預(yù)期當(dāng)中，接下來(lái)如果預(yù)期不能兌現(xiàn)，美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)銅價(jià)的打壓恐將再度凸顯?！?/p>