11月21日晚間，華鑫股份發(fā)布公告稱，該公司擬以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份方式，作價49.26億元，購買華鑫證券92%股權(quán)。此外，華鑫股份將募集配套資金12.72億元，用以提高此次重組后上市公司績效，同時滿足上市公司未來的資金需求。如果重組順利，華鑫證券將成為繼華創(chuàng)證券借道寶碩股份上市后，又一家曲線上市的券商。

值得注意的是，作為“儀電系”非銀金融資產(chǎn)重要持股、持牌平臺，華鑫證券上市為“儀電系”金融整合拉開大幕。而如果華鑫證券上市成功，加上在A股上市的25家券商和正在IPO發(fā)行的華安證券，以及曲線上市的安信證券等10家券商，通過各種路徑實(shí)現(xiàn)上市的券商將達(dá)到35家。

華鑫證券

擬49億元借道上市

根據(jù)華鑫股份11月21日晚間公布的草案，此次重組內(nèi)容主要由三個部分組成，分別為重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及通過定增募集配套資金三部分。

其中，華鑫股份擬以持有的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)與儀電集團(tuán)持有的華鑫證券66%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，后者即為置入資產(chǎn)。同時，擬以9.59元/股向儀電集團(tuán)發(fā)行股份購買置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分，向飛樂音響發(fā)行股份購買華鑫證券24%股權(quán)，向上海貝嶺發(fā)行股份購買華鑫證券2%股權(quán)。此外，公司擬以10.6元/股的發(fā)行價格，向儀電集團(tuán)、國盛資產(chǎn)、中國太保發(fā)行股份募集配套資金12.7億元。

根據(jù)《華鑫證券專項(xiàng)審計報告》，華鑫證券單體報表歸屬母公司所有者權(quán)益賬面值為34.97億元，與之相比評估增值額為18.58億元，增值率為53.11%；合并報表歸屬母公司所有者權(quán)益賬面值為33.46億元，與之相比評估增值額為20.1億元，增值率為60.05%。

值得一提的是，華鑫證券現(xiàn)有股東中，有三家上市公司，分別為飛樂音響、華鑫股份、上海貝嶺。公開資料顯示：儀電集團(tuán)全資持有華鑫置業(yè)，華鑫置業(yè)控股華鑫股份，儀電集團(tuán)與華鑫股份為間接控股關(guān)系。飛樂音響也是“儀電系”重要上市平臺之一，上海貝嶺也曾經(jīng)為“儀電系”資產(chǎn)。

通過重組草案可以看到，此次華鑫股份將以地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)置換券商業(yè)務(wù)，從儀電集團(tuán)處拿下華鑫證券這一資產(chǎn)，并進(jìn)行系內(nèi)整合。華鑫股份公告稱，如果收購?fù)瓿晌磥韺⒉辉購氖路康禺a(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。這意味著收購?fù)瓿珊?，券商資產(chǎn)將是公司重要主業(yè)之一，而華鑫證券“借道”華鑫股份這一平臺實(shí)現(xiàn)曲線上市。有分析指出，作為“儀電系”非銀金融資產(chǎn)重要持股、持牌平臺，華鑫證券上市為“儀電系”金融整合拉開大幕。

國華人壽

持股華鑫股份回本有望

伴隨著券商上市潮的涌動，一些隱藏在券商背后的影子股和險資也暗潮洶涌。在華鑫股份發(fā)布的重組案中，其股東名錄中劉益謙旗下的國華人壽赫然在列，以持股10%位列第二大股東。

去年8月份，在A股一片哀鴻之際，國華人壽在短短半個月內(nèi)，總耗資7.4億元兩次舉牌華鑫股份。2015年8月份之前，國華人壽不持有華鑫股份任何股票，2015年8月17日國華人壽一次性在二級市場買入華鑫股份2620萬股，占公司總股份的5%，完成了第一次舉牌。

2015年8月20日到8月28日，國華人壽繼續(xù)買入華鑫股份2620萬股，完成第二次舉牌，持股比例上升到10%。根據(jù)華鑫股份2016年三季報，國華人壽-分紅三號以5241萬股、占公司總股份10%的持股暫列公司第二大股東席位。

國華人壽第一次舉牌的成本為14.11元/股，第二次舉牌的成本為14.13元/股，國華人壽的平均持股成本約為14.12元/股。

截至華鑫股份停牌當(dāng)天，華鑫股份的股價為11.93元/股，國華人壽浮虧約15.51%。而隨著昨日華鑫股份復(fù)牌后強(qiáng)勢漲停，其股價漲至13.12元/股。以此計算，國華人壽的浮虧已經(jīng)縮減為7%。而如果今日華鑫股份再次上漲，國華人壽則回本有望。