分析人士預(yù)計加息對市場影響有限

北京時間11月3日凌晨2時，美聯(lián)儲11月FOMC會議宣布維持聯(lián)邦基金利率0.25%—0.5%不變。此次雖然美聯(lián)儲按兵不動，但會后聲明進一步加大了12月加息的可能性。聲明發(fā)表前后，COMEX黃金期貨1612主力合約沖高回落，最高達(dá)1309.3美元/盎司。

在會后聲明中，美聯(lián)儲稱，上調(diào)聯(lián)邦基金利率的理由已經(jīng)持續(xù)加強，暫時等待一些證據(jù)表明經(jīng)濟持續(xù)接近政策目標(biāo)。這說明，美聯(lián)儲認(rèn)為國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境在持續(xù)改善。

美聯(lián)儲于去年12月進行了近10年來首次加息，由此開啟緩慢的貨幣政策正常化進程。之后，由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，美國國內(nèi)通脹水平一直維持在低位，美聯(lián)儲已連續(xù)7次在貨幣政策例會上決定維持聯(lián)邦基金利率不變。12月15日至16日，美聯(lián)儲將舉行本年度最后一次貨幣政策例會。

“美聯(lián)儲主席耶倫在9月議息會議后的新聞發(fā)布會上明確表示，若就業(yè)形勢持續(xù)改善，且沒有新的重大風(fēng)險，今年會加息一次。11月FOMC會議聲明提高了美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率?！币坏缕谪浄治鰩熆軐帉ζ谪浫請笥浾哒f，在對經(jīng)濟形勢的判斷上，美聯(lián)儲雖表達(dá)了對就業(yè)和通脹的樂觀預(yù)期，但下調(diào)了對消費的預(yù)判，說明目前美聯(lián)儲認(rèn)為美國經(jīng)濟盡管改善但仍不強勁，“預(yù)計美聯(lián)儲12月加息之后繼續(xù)加息的概率不大”。

穆迪分析公司也認(rèn)為，美聯(lián)儲未來加息過程將非常緩慢。

“如果即將公布的10月美國就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，美聯(lián)儲有可能在12月加息，但考慮到通脹上行壓力并不明顯，美聯(lián)儲可能在12月加息之后的很長一段時間內(nèi)選擇按兵不動?！痹摍C構(gòu)稱。

美聯(lián)儲政策變動將直接影響美元走勢。今年下半年以來，美元指數(shù)出現(xiàn)回升趨勢，但全年來看仍小幅下跌。

“鑒于11月議息會議聲明使市場對美聯(lián)儲12月加息的預(yù)期進一步增強，即使美聯(lián)儲12月果真加息0.25%，預(yù)計其對市場的影響有限?！笨軐幷f，在利多出盡的作用下，加息對美元指數(shù)的短期影響中性偏空，不過，美國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的相對強勢將繼續(xù)支持美元趨勢性走高。另外，今年以來原油價格持續(xù)回升，中期漲勢逐步確立，若后期原油價格突破走強，美國國內(nèi)通脹壓力勢必加大，不排除美聯(lián)儲加快加息的進程。

對黃金價格來說，“美聯(lián)儲加息預(yù)期”是壓制其上漲的主要因素之一。浙商期貨貴金屬分析師朱爾立表示，下月美聯(lián)儲加息“靴子”一旦落地，黃金價格將會釋放出上漲動力。另外，從美元在歷次美聯(lián)儲加息周期的表現(xiàn)看，美元往往在加息后走弱，這也利多黃金價格。

為此，朱爾立認(rèn)為，黃金價格短期內(nèi)將持續(xù)振蕩并在12月美聯(lián)儲加息后重回上升趨勢。

“其實自10月初金價大幅跳水以來，主導(dǎo)金價走勢的因素便直觀地體現(xiàn)在美元走勢中，地緣政治局勢成為左右金融市場的舵手。”卓創(chuàng)貴金屬分析師張偉說，英國脫歐的憂慮拖累歐洲貨幣，這也是美元維持近一個月強勢的主要原因。

近期的美國總統(tǒng)大選使得市場再起波瀾，美國股市、美元指數(shù)、原油價格同步轉(zhuǎn)跌，而金價趁勢反彈，截至目前已收復(fù)10月以來的大部分跌幅。

在張偉看來，金價此次反彈是市場避險需求推動的，“即使美國大選塵埃落定，金價整體走勢可能也不會出現(xiàn)大的改變”。