12月28日鄭糖主力合約SR1009觸及5705元/噸年內(nèi)新高，連續(xù)四個交易日以強(qiáng)勁漲勢、火爆成交沖擊著投資者的神經(jīng)。筆者以為，國內(nèi)糖市長期向好的基本面有望繼續(xù)推動多頭買入，而南方主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入霜凍災(zāi)害性天氣高發(fā)期，也給市場留足了炒作空間，因此對于近期糖價，應(yīng)順勢而為不要輕易言頂。

新糖產(chǎn)銷現(xiàn)“怪圈”

12月21至25日一周，國內(nèi)糖市現(xiàn)貨價格再起漲潮。廣西方面集團(tuán)報(bào)價在4930-5060元/噸高位運(yùn)行，云南方面供應(yīng)偏緊，價格大幅上漲，昆明新糖報(bào)價在4980-5100元/噸之間，此外廣東湛江報(bào)價5000-5050元/噸，北方甜菜產(chǎn)區(qū)烏魯木齊報(bào)價5000元/噸。新糖價格的上漲，促進(jìn)南方產(chǎn)區(qū)開榨季進(jìn)度。截至12月25日，主產(chǎn)區(qū)廣西有94家糖廠開榨，即廣西有93%的糖廠開榨，已開榨糖廠的產(chǎn)能達(dá)到59.3萬噸/日，占全區(qū)糖廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能的95.7%。按照當(dāng)前的產(chǎn)能及生產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)目前廣西日榨能力達(dá)到5.6萬噸。截至12月25日第二大主產(chǎn)區(qū)云南共有17家糖廠開榨，日榨能力已增至3萬噸左右。

新糖集中上市，但卻出現(xiàn)銷售區(qū)新糖很少的奇異局面。這是因?yàn)?，一方面，產(chǎn)區(qū)部分資金周轉(zhuǎn)較好的制糖企業(yè)對后市期望很大，目前并不急于將新糖售出，留在手中利益更大；由于集團(tuán)近幾年都覺得套期保值的價值和利益更高，從某種程度上限制了現(xiàn)貨銷售的數(shù)量。另一方面，由于糖價上漲的速度過快，銷區(qū)商家購糖意愿不強(qiáng)，寧可少量訂進(jìn)，守住自己手中的庫存銷售保持觀望，導(dǎo)致目前部分銷區(qū)很難見到大量的新糖在市面流通；而且12月國家先后分二批進(jìn)行了國儲糖出庫競拍，國儲糖進(jìn)入市場流通暫緩了購買新糖的步伐。

糖市量價齊升

鄭糖主力合約SR1009自12月7日以勁漲162元/噸或3.10%將期價拉升至5400元/噸新的階段，也將持續(xù)單邊上漲推向第一個高潮。從12月8日至23日，期價維持在5400元/噸一線寬幅震蕩，日持倉一直維持7萬手左右的高位，顯示資金持續(xù)介入，多空分歧，力量的積蓄無不顯示在醞釀新的行情。

自12月23日啟動本輪漲勢后，24日、25日期價延續(xù)漲勢，28日低開高走創(chuàng)下年內(nèi)新高5705元/噸，日持倉至83.7萬手的新高。從4800元/噸的平臺漲至5400元/噸一線，再到5700元/噸新高區(qū)間，多頭推動行情的手法凌厲，都是漲速快、漲幅大，以較小的力量消耗獲得了較大的投資收益。技術(shù)分析來看，均線系統(tǒng)保持并行向上的多頭排列，量價的有效配合，上漲趨勢保存完好。

隨著榨季的深入，新糖數(shù)量與日俱增，現(xiàn)貨價格高漲導(dǎo)致了供求雙方新的博弈。節(jié)前集中備貨已經(jīng)完成，國儲拋售50萬食糖及時平衡了偏緊的市場供給。國際期糖在12月24日價格再創(chuàng)28年新高，極大推動了國內(nèi)外糖價漲勢向縱深發(fā)展。