星河生物(300143)自2010年上市以來(lái)，已經(jīng)啟動(dòng)過(guò)三次重組，其中兩次重組失敗。直到今年1月份，公司才完成收購(gòu)瑪西普醫(yī)學(xué)科技發(fā)展(深圳)有限公司 (下稱(chēng) “瑪西普”)100%股權(quán)。不過(guò)，距離前次收購(gòu)時(shí)間尚不足一年，星河生物10月11日再次停牌籌劃重大事項(xiàng)。

交易所提出三點(diǎn)疑問(wèn)

10月12日，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向星河生物發(fā)去關(guān)注函，這份關(guān)注函源起公司11日發(fā)布的停牌公告。

前兩日，星河生物發(fā)布籌劃重大事項(xiàng)的停牌公告，為進(jìn)一步推進(jìn)由種植業(yè)向醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，擬對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，剝離出售種植業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，鑒于該事項(xiàng)尚存在不確定性，公司股票于12日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

由此，深交所關(guān)注到，星河生物于2016年1月完成發(fā)行股份收購(gòu)瑪西普100%股權(quán)事項(xiàng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)在原有食用菌生產(chǎn)和銷(xiāo)售的基礎(chǔ)上，新增伽瑪?shù)兜难邪l(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。另外，今年9月9日，星河生物宣布實(shí)際控制人葉運(yùn)壽因個(gè)人原因辭去公司董事、董事長(zhǎng)等職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司及下屬子公司、孫公司的任何職務(wù)。

幾份事項(xiàng)扎堆，深交所提出了三點(diǎn)疑問(wèn)：一是公司本次籌劃事項(xiàng)是否會(huì)導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化;二是公司及實(shí)際控制人葉運(yùn)壽是否存在與瑪西普原股東簽署尚未披露的與上市公司或其股權(quán)安排相關(guān)的協(xié)議或約定;三是要求實(shí)際控制人說(shuō)明未來(lái)12月是否存在減持計(jì)劃，公司是否存在實(shí)際控制人變更的可能性。

上市以來(lái)停牌重組頻現(xiàn)

在星河生物2010年上市后，公司業(yè)績(jī)已有兩次上億元的虧損記錄，而扣非后則有三次虧損記錄。

為了自救，公司此前曾啟動(dòng)了三次重組，但兩次以失敗告終。資料顯示，2012年11月及2013年11月，星河生物在兩個(gè)年度相同的時(shí)間里，都做著同一件事情——停牌重組。不同的是，2012年公司停牌耗時(shí)一個(gè)半月后，宣布重組終止;而2013年11月18日至2015年1月6日，公司才宣布重組終止。

第三次啟動(dòng)重組在2015年8月。其時(shí)，星河生物發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)7名特定對(duì)象，合計(jì)持有的瑪西普100%股權(quán)。

資料顯示，瑪西普是大型立體定向放射外科治療設(shè)備供應(yīng)商，但收購(gòu)前的2013年、2014年，瑪西普分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-471.57萬(wàn)元、919.41萬(wàn)元。

投資者不滿(mǎn)現(xiàn)有業(yè)績(jī)

值得一提的是，第三份重組方案由于轉(zhuǎn)讓作價(jià)懸殊，引來(lái)了深交所的問(wèn)詢(xún)。重組預(yù)案披露，2015年5月28日，瑪西普原股東通過(guò)了兩年前對(duì)瑪西普作價(jià)1.05億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓約定。但不到1個(gè)月后，瑪西普股權(quán)再一次變更，引入葉運(yùn)壽等股東，此時(shí)作價(jià)變?yōu)?1.25億元，二者相差了10.2億元。

其時(shí)，星河生物解釋稱(chēng)：作價(jià)時(shí)點(diǎn)不同、標(biāo)的公司擁有了更為完善的資質(zhì)等。直到2016年1月，公司終于完成收購(gòu)瑪西普。但完成收購(gòu)后，公司中期業(yè)績(jī)并沒(méi)有讓一些股東滿(mǎn)意：“公司半年報(bào)已經(jīng)出爐，公司確實(shí)又讓股民失望，并購(gòu)一個(gè)號(hào)稱(chēng)高壁壘高科技占有率數(shù)一數(shù)二的醫(yī)療器械公司，并表的結(jié)果僅僅比去年僅有蘑菇的利潤(rùn)多了一倍多一點(diǎn)，利潤(rùn)就是這個(gè)瑪西普只是相當(dāng)于蘑菇的水平?”

對(duì)于該股民的質(zhì)疑，星河生物這樣表示：“不要忘記公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)里還有蘑菇業(yè)務(wù)，如果沒(méi)有瑪西普的利潤(rùn)貢獻(xiàn)，可能您現(xiàn)在不是失望而是絕望了。”

另外，機(jī)構(gòu)研究人士分析認(rèn)為，公司食用菌業(yè)務(wù)不穩(wěn)定性較強(qiáng)，對(duì)整體業(yè)績(jī)?cè)斐赏侠鄣娘L(fēng)險(xiǎn)，放射治療設(shè)備由于政策變化，存在下游需求緊縮風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者關(guān)注瑪西普海外及國(guó)內(nèi)訂單拓展情況。