量化投資今年逐漸成為全球投資者追捧的投資方式，很多主動管理型基金正考慮與量化團隊進行策略的結(jié)合。在過去，各家機構(gòu)的量化團隊與主動團隊基本上分開發(fā)展、互不干擾，這樣的習慣在默默轉(zhuǎn)變。

申萬宏源金融工程團隊總結(jié)了金融工程發(fā)展的三大趨勢。

第一大趨勢：量化策略與主動策略的融合

從主動管理團隊的角度而言，經(jīng)歷了股災(zāi)的殘酷洗禮后，很多團隊意識到量化投資能夠提高基金管理的標準化。

申萬宏源團隊認為，量化投資模型往往比人為管理更具積累性和學習性。通過組建量化絕對收益團隊，完善產(chǎn)品線，可以幫助主動管理團隊在弱市中盡量穩(wěn)定產(chǎn)品規(guī)模。主動投資團隊一旦靈魂人物離開，對團隊沖擊有時往往會很大，產(chǎn)品業(yè)績及規(guī)模也會因此出現(xiàn)明顯變化。

另外，投資策略比之前更加指數(shù)化、產(chǎn)品化，市場對量化團隊的需求增長。因此有許多主動投資機構(gòu)開始向外招募量化團隊。

對量化團隊來講，在無風險套利收益率越來越低，套利機會越來越少，靠完全對沖、完全市場中性已無法應(yīng)對挑戰(zhàn)。因此純量化也在向其他方向拓展，比如主動管理、商品期貨CTA等等。 兩種類型的團隊在目前的股市狀況下，恰好是一拍即合。

第二大趨勢：大類資產(chǎn)配置和指數(shù)化投資

由于養(yǎng)老金入市進程的加快，以及FOF加速推進，市場對大類資產(chǎn)配置提出了需求。對大資金來說，如何利用不同大類資產(chǎn)配置來對沖組合風險，燙平管理組合凈值回撤就顯得越來越重要。

股市投資者逐漸機構(gòu)化，也導(dǎo)致了指數(shù)基金的蓬勃發(fā)展。目前指數(shù)型股票基金資產(chǎn)規(guī)模已占到全部權(quán)益類基金的20%，成為了一類不容忽視的資產(chǎn)配置工具。 指數(shù)產(chǎn)品的快速發(fā)展使基金公司在相關(guān)領(lǐng)域的布局大有可為。指數(shù)產(chǎn)品具有費用低廉、投資風格不會出現(xiàn)漂移等特點，是構(gòu)建FOF組合的重要組合。

在指數(shù)型FOF需求的基礎(chǔ)上，寬基、行業(yè)、主題指數(shù)產(chǎn)品將產(chǎn)生新增的配置價值。特別是行業(yè)系列指數(shù)基金，因其靈活、精準、體系化，將成為構(gòu)建FOF過程中高效的工具箱。

第三大趨勢：機器智能和數(shù)據(jù)挖掘的發(fā)展

目前大企業(yè)的技術(shù)人才和IT開發(fā)人員正不斷涌入金融和投資界，星星之火可以燎原，擅長技術(shù)的流派在少數(shù)領(lǐng)域如智能投顧和大數(shù)據(jù)基金的發(fā)展，已展現(xiàn)其獨特優(yōu)勢。

申萬宏源團隊認為，未來機器學習和數(shù)據(jù)挖掘會逐漸轉(zhuǎn)向更為直接的投資方向，例如量化擇時、行業(yè)和個股選擇。

其次，它會優(yōu)先在高頻和程序化領(lǐng)域展現(xiàn)優(yōu)勢。由于長期投資涉及的影響變量過多，并且高頻和程序化多基于算法驅(qū)動等因素，高頻和程序化，包括做市、算法交易等，將會優(yōu)先受益。

最后，有相當部分的投資機構(gòu)轉(zhuǎn)型科技化，或者相當部分科技機構(gòu)滲入投資領(lǐng)域。