銅：
 
　　本周銅價(jià)突破上周盤整區(qū)間，拉升大幅上漲。11月中國(guó)供給數(shù)據(jù)綜合看，精銅供應(yīng)量緩慢減少，市場(chǎng)壓力稍有緩解。智利新一輪罷工預(yù)期開始炒作，價(jià)格上漲受其推動(dòng)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨維持貼水，成交量尚無回暖跡象。LME3月銅價(jià)觸及7100阻力位，周一英國(guó)繼續(xù)休市，周二將再次測(cè)試該關(guān)口，若未能站穩(wěn)，則今年銅價(jià)將以震蕩走勢(shì)收尾。

本周LME3月銅上漲3.42%，滬銅合約1003上漲3.82%。
 
　　中國(guó)海關(guān)公布進(jìn)出口明細(xì)數(shù)據(jù)。11月精煉銅進(jìn)口量為194388噸，同比增加37.14%，環(huán)比增加14.77%。1-11月精煉銅總進(jìn)口量2941213萬噸，同比增加136.27%。11月廢銅進(jìn)口量301179噸，同比減少15.45%。結(jié)合前期統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，雖然精銅產(chǎn)量與進(jìn)口量同比均承增加態(tài)勢(shì)，但從年內(nèi)單位日環(huán)比角度來看，精銅供應(yīng)量緩慢減少，市場(chǎng)壓力稍有緩解。
 
　　BHP Billiton 和Codelco旗下的Candelaria、Chuquicamata、Radomiro Tomic這三個(gè)礦區(qū)的罷工發(fā)生可能性與智利總統(tǒng)大選有密切關(guān)系?，F(xiàn)任智利總統(tǒng)米歇爾?巴切萊特2006年就任，4年任期，明年2月卸任，今年12月13日總統(tǒng)大選再度拉開序幕。在米歇爾當(dāng)政的第二年智利發(fā)生了圣地亞哥公共交通系統(tǒng)改革失敗，銅業(yè)合同工罷工，工會(huì)大游行等全國(guó)性事件。這三個(gè)礦區(qū)全部在智利北部，他們與政治關(guān)聯(lián)度較大，且舊合同截止日期又恰逢總統(tǒng)選舉時(shí)期，目前已有罷工的前兆。
 
　　期貨連續(xù)上漲，現(xiàn)貨滯漲嚴(yán)重，貼水幅度拉至3百元以上。年底消費(fèi)趨于清淡，整體市場(chǎng)氣氛較上周降溫。海關(guān)放行，進(jìn)口廢銅量恢復(fù)。實(shí)質(zhì)性需求不足，市場(chǎng)成交量回落。比價(jià)拉升至8水平，進(jìn)口虧損大大縮窄。但由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)清淡，市場(chǎng)人氣不足，并未強(qiáng)有力帶動(dòng)進(jìn)口量的增加。到岸升貼水較上周小有上漲10美元。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨滯漲，現(xiàn)貨進(jìn)口虧損明顯大于期貨近月合約。
 
　　LME銅庫(kù)存周內(nèi)增加8450噸，COMEX增加2416噸，上海減少8015噸。LME銅取消倉(cāng)單周內(nèi)減少噸，取消倉(cāng)單占庫(kù)存比例為0.15%。CFTC推遲更新。
 
　　本周銅價(jià)突破上周盤整區(qū)間，拉升大幅上漲。11月中國(guó)供給數(shù)據(jù)綜合看，精銅供應(yīng)量緩慢減少，市場(chǎng)壓力稍有緩解。智利新一輪罷工預(yù)期開始炒作，價(jià)格上漲受其推動(dòng)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨維持貼水，成交量尚無回暖跡象。LME3月銅價(jià)觸及7100阻力位，周一英國(guó)繼續(xù)休市，周二將再次測(cè)試該關(guān)口，若未能站穩(wěn)，則今年銅價(jià)將以震蕩走勢(shì)收尾。
 
　　鋁：
 
　　本周鋁價(jià)走勢(shì)相對(duì)其他金屬而言較為疲弱，在哥本哈根會(huì)議結(jié)束以后鋁價(jià)重新回歸到震蕩區(qū)間。對(duì)于鋁價(jià)來說，可以明確一點(diǎn)的是短期內(nèi)向下大跌的可能性較小，但何時(shí)上漲，上漲幅度能有多少較為不確定。多單只要穩(wěn)定持有即可。
 
　　在倫敦沖破2200美元/噸之后，滬鋁已經(jīng)穩(wěn)定的企穩(wěn)于16000元/噸之上。相對(duì)銅、鋅，鋁上周的漲幅相對(duì)較小。
 
　　滬鋁此波漲幅有限一方面可能和前期領(lǐng)漲耗盡上漲動(dòng)力有關(guān)，另一方面對(duì)于市場(chǎng)對(duì)于廣為人知的高庫(kù)存現(xiàn)象目前仍舊心有余悸，此波上漲實(shí)際上完全是由其他金屬帶動(dòng)的被動(dòng)性上漲。
 
　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平平，因下游消費(fèi)商對(duì)未來價(jià)格并不過于看好導(dǎo)致市場(chǎng)成交冷淡。按需采購(gòu)心態(tài)重新出現(xiàn)。而就廠商反映的情況來看，目前銷售仍舊保持良好態(tài)勢(shì)，合同規(guī)定的采購(gòu)量都可以按量完成。表明下游需求被沒有受到破壞。目前價(jià)格的相對(duì)疲弱僅僅只是暫時(shí)現(xiàn)象。
 
　　就長(zhǎng)期而言，明年中的時(shí)候LME的融資倉(cāng)單可能到期，屆時(shí)可能流入市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)貨造成一定的打壓。但投資者是否會(huì)繼續(xù)進(jìn)行倉(cāng)單融資從而將庫(kù)存繼續(xù)鎖在倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，暫時(shí)還不能確定?？梢源_定的是短期內(nèi)交易所的庫(kù)存還不能對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有效打擊。
 
　　環(huán)境成本的增加勢(shì)必要提振鋁價(jià)，盡管目前沒有確切的消息表明這一成本推高的具體數(shù)額，但就長(zhǎng)期趨勢(shì)而言，鋁的冶煉成本的提高勢(shì)在必然，目前暫時(shí)不必為鋁價(jià)的下跌過多憂慮。
 
　　鋅：
 
　　本周鋅價(jià)繼續(xù)表現(xiàn)搶眼，滬鋅連創(chuàng)年內(nèi)新高，最高至19905元/噸，即自2008年4月份以來的新高。鋅偏空的基本面已維持較長(zhǎng)時(shí)間，在無繼續(xù)惡化的前提下，市場(chǎng)對(duì)此因素已淡化。資金仍是拉升鋅價(jià)的最強(qiáng)動(dòng)能，后市維持偏多觀點(diǎn)。
 
　　本周LME3月鋅上漲4.27%，滬鋅合約1003上漲3.95%。整周周滬鋅總成交量為190.4萬手，總持倉(cāng)大幅增加28458手至24.5手。盤面顯示，滬鋅在持續(xù)創(chuàng)出新高的同時(shí)，連續(xù)保持量?jī)r(jià)齊增的勢(shì)頭，奔20000之路或許并不艱難。LME鋅庫(kù)存增加10225噸，上海鋅增加645噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛清淡，成交量不見好轉(zhuǎn)。