在經(jīng)歷了高位橫向整理十幾個(gè)交易日之后,周四鄭糖終于突破性上漲。究其原因,除了自身基本面因素外,也離不開周邊市場整體走強(qiáng)這一大環(huán)境。近期內(nèi),在外盤上漲提振、運(yùn)輸問題尚未解決以及節(jié)日消費(fèi)刺激等因素影響下,鄭糖后期仍然看好。

外盤走強(qiáng)形成提振

近期ICE糖市原糖價(jià)格走勢相當(dāng)強(qiáng)勁,市場預(yù)期09/10制糖年全球食糖產(chǎn)量仍滿足不了消費(fèi)需求,同時(shí)擔(dān)憂巴西和印度這兩大產(chǎn)糖國的生產(chǎn)情況,這使市場繼續(xù)看好國際糖市基本面前景,且在旺盛食糖需求驅(qū)動(dòng)下,國際糖價(jià)有可能也有條件向更高目標(biāo)邁進(jìn)。當(dāng)然,從投機(jī)角度來說,這種走勢與年關(guān)到來之際大型投機(jī)基金布局明年是一致的?；诖?估計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)國際糖市會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。而外盤強(qiáng)勢勢必對鄭糖有較大心理預(yù)期影響,如有留意,可以發(fā)現(xiàn)近期鄭糖開盤情況很依賴于隔夜外盤上漲下跌,因此,外盤后期強(qiáng)勢會(huì)進(jìn)一步提振鄭糖。

運(yùn)輸問題推高糖價(jià)

現(xiàn)階段廣西食糖運(yùn)輸問題較嚴(yán)重,銷區(qū)食糖供給非常緊張,從而推動(dòng)現(xiàn)貨糖價(jià)大幅上揚(yáng),形成現(xiàn)貨糖價(jià)推升期貨糖價(jià)現(xiàn)象。往年年末只是鐵路運(yùn)輸存在問題,今年鐵路和內(nèi)河運(yùn)輸同時(shí)出現(xiàn)問題。據(jù)了解,柳州交易市場每天僅能獲得5-6個(gè)車皮,而正常情況下每天需要30個(gè)車皮。造成這種現(xiàn)象的原因主要在于鋼材和香蕉運(yùn)量增加擠占了食糖運(yùn)量,初步預(yù)計(jì)月底鐵路運(yùn)輸問題才可能得到解決。內(nèi)河運(yùn)輸出現(xiàn)問題主要原因是今年廣西干旱造成廣西到廣東的內(nèi)河水位偏低,影響到了內(nèi)河運(yùn)輸,雨天可能會(huì)緩解該問題。整體上看,運(yùn)輸問題如果得不到有效解決,那么銷區(qū)供給偏緊現(xiàn)象一時(shí)半會(huì)兒也難以消除,銷區(qū)高糖價(jià)還會(huì)維持一段時(shí)間。

節(jié)日消費(fèi)刺激備貨高峰

含糖食品的生產(chǎn)與消費(fèi)有著明顯季節(jié)性。每年基本上有兩個(gè)用糖高峰期:一個(gè)是元旦、春節(jié)消費(fèi)旺季;另一個(gè)是每年7月至9月份的夏季飲料消費(fèi)高峰期和中秋節(jié)。隨著傳統(tǒng)食糖銷售旺季即將到來,備糖高峰期值得期待。預(yù)計(jì)12月食糖需求會(huì)有較大幅度提高,加之前期銷區(qū)庫存普遍比較空虛,補(bǔ)庫需求強(qiáng)烈,去年12月份食糖消費(fèi)量為81.8萬噸,預(yù)計(jì)超過去年同期水平已經(jīng)沒有懸念,去年當(dāng)月產(chǎn)量為226萬噸,預(yù)計(jì)今年12月產(chǎn)量仍將超過200萬噸,絕對數(shù)量上供給肯定沒有問題,但在食糖需求表現(xiàn)強(qiáng)烈的情況下,供給端表現(xiàn)顯得尤為重要,畢竟現(xiàn)貨市場還是以糖廠為主導(dǎo)的賣方市場,糖廠是否存在惜售心理,糖廠銷售策略無疑對市場有著重要影響。此外,目前運(yùn)輸問題對銷區(qū)供給的制約仍然不容忽視。因此,能夠真正在現(xiàn)貨市場上流通的食糖數(shù)量非常關(guān)鍵,其顯然會(huì)影響短期內(nèi)對供求缺口情況的預(yù)期。

天氣影響始終揮之不去

今年干旱對云南產(chǎn)區(qū)影響尤為嚴(yán)重,嚴(yán)重旱情使得云南產(chǎn)量不斷下調(diào),原先的預(yù)期缺口進(jìn)一步較大,對價(jià)格支撐也愈發(fā)明顯,如果旱情繼續(xù)擴(kuò)大,不排除產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)。此外,盡管旱情對于廣西產(chǎn)區(qū)影響并沒有準(zhǔn)確評估,但或多或少還是影響到了甘蔗產(chǎn)量。而霜凍同樣不能不引起投資者關(guān)注,廣西部分地區(qū)幾乎每年都會(huì)發(fā)生霜凍,只是程度不同而已,今年同樣也對霜凍擔(dān)憂,畢竟氣溫低于-1.2度,出現(xiàn)霜凍概率較大。由于天氣變化不定,市場資金會(huì)充分利用天氣進(jìn)行炒作,因此,要在近期格外注意是否會(huì)出現(xiàn)霜凍天氣,一旦出現(xiàn)霜凍天氣,無疑利多行情。