A股上市券商旗下期貨公司上半年業(yè)績出爐

當(dāng)前，國內(nèi)25家A股上市券商2016年半年報(bào)悉數(shù)出爐。期貨日報(bào)記者查閱其中有控股期貨子公司的24家上市券商半年報(bào)了解到，除國信證券和國投安信證券未公布期貨子公司凈利潤數(shù)據(jù)外，其他22家中有5家上市券商旗下共5家期貨公司在上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤過億元。據(jù)悉，在股指期貨受限導(dǎo)致交易額和手續(xù)費(fèi)收入普遍下滑的背景下，一些券商系期貨公司通過積極拓展商品交易規(guī)模、提高創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比等途徑來彌補(bǔ)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的損失。

業(yè)務(wù)重點(diǎn)由期指轉(zhuǎn)商品 券商系期貨公司謀轉(zhuǎn)型

期貨日報(bào)記者統(tǒng)計(jì)分析24家上市券商控股的25家期貨公司于上半年的盈利數(shù)據(jù)得知，凈利潤排名前十的期貨公司分別為：中信期貨、國泰君安期貨、海通期貨、光大期貨、華泰期貨、申銀萬國期貨、廣發(fā)期貨、招商期貨、方正中期期貨、東證期貨。其中，前五名期貨公司上半年凈利潤突破億元，分別為1.87億元、1.62億元、1.26億元、1.11億元和1億元。

從半年報(bào)披露的內(nèi)容來看，大部分上市券商系期貨公司可謂飽受政策“陣痛”的考驗(yàn)。2016年上半年，國內(nèi)期貨市場呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的景象。一方面，受期指限倉的影響，股指期貨的成交量和成交額繼續(xù)維持地量水平，金融期貨1—6月成交量和成交額僅為0.095億手和9.32萬億元，同比大降95.76%和96.78%。另一方面，由于宏觀刺激政策、供給側(cè)改革、傳統(tǒng)消費(fèi)旺季等多重因素推動，經(jīng)歷了5年熊市的大宗商品價(jià)格快速超跌反彈，資金參與熱情高漲，商品市場成交火爆，商品期貨1—6月成交量和成交額達(dá)22.81億手和90萬億元，同比大幅增長55%和41%?？傮w而言，國內(nèi)期貨市場1—6月成交量和成交額分別達(dá)22.91億手和99.34萬億元，較去年同期分別增長35.08%和下降71.91%。

量增額減、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展受阻的情況普遍出現(xiàn)于原本就以金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的券商系期貨公司。華泰證券披露，上半年，華泰期貨（不含結(jié)算會員）實(shí)現(xiàn)代理成交量約1.22億手，成交金額5.57萬億元，同比分別增長30.80%和下降74.03%。此外，廣發(fā)期貨的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為1.51億元，同比減少16.99%。國信期貨的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入0.88億元，同比下降38.14%。

作為應(yīng)對，大部分上市券商系期貨公司轉(zhuǎn)抓商品期貨及資產(chǎn)管理為兩大重點(diǎn)，以彌補(bǔ)股指期貨手續(xù)費(fèi)驟降帶來的缺口。光大期貨表示，在行業(yè)整體利潤下滑的大背景下，公司的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢增長。面對股指期貨交易仍然受限，市場交易額大幅下滑的嚴(yán)峻局面，光大期貨努力維持客戶保證金規(guī)模。在期貨公司分類評價(jià)普遍下調(diào)的背景下，光大期貨成功守住了AA類評級，繼續(xù)位列行業(yè)第一梯隊(duì)。

國信證券披露，2016年上半年，面對股指期貨受限等市場不利環(huán)境，國信期貨及時(shí)調(diào)整經(jīng)營舉措：一是著力開發(fā)產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力；二是緊抓商品市場熱點(diǎn)，大力發(fā)展商品期貨業(yè)務(wù)，提升商品研發(fā)能力；三是有效轉(zhuǎn)變風(fēng)控思路，通過對客戶進(jìn)行分析及分類實(shí)現(xiàn)“事前風(fēng)控”，提升風(fēng)險(xiǎn)處置能力；四是不斷加強(qiáng)國信期貨與母公司證券營業(yè)部的互動與合作，提升IB業(yè)務(wù)服務(wù)價(jià)值。

東方證券披露，報(bào)告期內(nèi)，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在交易受限、市場低迷的不利環(huán)境下，上海東證期貨增強(qiáng)客戶開發(fā)力度，上半年日均客戶權(quán)益較去年全年日均權(quán)益增長22%，并成功引入了首家RQFII客戶。上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.09億元，凈利潤5736.35萬元。

招商證券半年報(bào)顯示，2016年上半年，面對外部環(huán)境不利因素，招商期貨以“維持鞏固股指期貨業(yè)務(wù)，加大發(fā)展商品期貨業(yè)務(wù)”為策略，大力開發(fā)機(jī)構(gòu)客戶，通過強(qiáng)化營銷渠道管理、加強(qiáng)營銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)、提升營銷服務(wù)能力等方式，多措并舉推動公司客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，商品期貨市場占有率大幅提升。其中，機(jī)構(gòu)客戶日均客戶權(quán)益占比由上年末的52%上升至62%，商品期貨市場占有率較上年末大幅提升84%。2016年上半年，招商期貨實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.66億元，凈利潤7389萬元。

展望下半年，招商期貨稱“將持續(xù)加大商品期貨業(yè)務(wù)開發(fā)，不斷提升營銷服務(wù)能力，繼續(xù)保持機(jī)構(gòu)客戶優(yōu)勢，努力推進(jìn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展；要持續(xù)加大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，扎實(shí)推進(jìn)期貨全功能平臺建設(shè)，加快提升多元化盈利能力”。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大 增加多元化收入

值得注意的是，旗下期貨公司資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開拓和進(jìn)展，在上市券商半年報(bào)中被多次提及。

截至6月底，國泰君安期貨的客戶權(quán)益達(dá)195.12億元，較2015年同期增長26.65%，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)125.33億元，同比增長62.85%。國泰君安證券披露，2016年上半年，國泰君安期貨抓住商品期貨市場機(jī)遇，努力提高商品期貨業(yè)務(wù)競爭力，商品期貨份額大幅提升，在上期所交易量排名升至第二位；客戶權(quán)益相較年初增加27%，排名行業(yè)第三位；穩(wěn)步開展創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入比重顯著提升。

華泰證券半年報(bào)顯示，在期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華泰期貨不斷豐富資金渠道，積極拓展合作范圍，全面提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，持續(xù)推進(jìn)主動管理業(yè)務(wù)，截至報(bào)告期末，存續(xù)期內(nèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)108只，資產(chǎn)管理總規(guī)模人民幣104.65億元，同比增長136.67%，期貨端權(quán)益規(guī)模人民幣29.52億元，同比增長251.53%。

申萬宏源證券透露，旗下申銀萬國期貨抓住商品期貨市場發(fā)展機(jī)會，進(jìn)一步提升在鄭商所、大商所的成交量排名，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)等均快速發(fā)展，與證券公司在多方面發(fā)揮協(xié)同作用，上半年?duì)I收高達(dá)2.75億元，共實(shí)現(xiàn)凈利8207.94萬元。

申萬宏源控股的另一家期貨公司宏源期貨在上半年重點(diǎn)鞏固經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模，鼓勵(lì)營業(yè)部綜合經(jīng)營，積極開展?fàn)I銷活動，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升。同時(shí)，資產(chǎn)管理產(chǎn)品體系不斷完善，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升，同比增長142%，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收9839.92萬元，凈利潤2828.58萬元。

國投安信證券表示，上半年，證券和期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受市場調(diào)整影響，成交量和收入大幅下挫。雖未公布凈利潤數(shù)據(jù)，但截至6月底，國投安信期貨管理運(yùn)作產(chǎn)品共計(jì)69只，資產(chǎn)管理規(guī)模45.10億元，受托規(guī)模較上年末增長11.89倍。

國海證券表示，旗下國海良時(shí)期貨上半年凈利1817.31 萬元，同比增長29.97%，主要原因是期內(nèi)投資收益增加。

當(dāng)然，也存在一些嘗試創(chuàng)新而暫時(shí)收效不明顯的券商系期貨公司。

國元證券表示，上半年，國元期貨客戶成交量1934 萬手，同比增長75.21%，成交金額8131億元，同比下降56.47%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤286.48萬元，比上年同期下降68.73%，實(shí)現(xiàn)凈利潤726.08萬元，同比下降40.5%。另外，國元期貨的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)虧損14.27萬元。

另據(jù)披露，在股指期貨受限的背景下，東吳期貨不斷夯實(shí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，拓展商品市場業(yè)務(wù)，積極加強(qiáng)開發(fā)產(chǎn)業(yè)客戶和優(yōu)質(zhì)自然人客戶，同時(shí)繼續(xù)堅(jiān)持以客戶財(cái)富和風(fēng)險(xiǎn)管理為轉(zhuǎn)型方向，立足場內(nèi)場外多層次資本市場，加快發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，市場競爭力得到不斷提升。然而，出爐的盈利數(shù)據(jù)卻不盡如人意。上半年，東吳期貨實(shí)現(xiàn)營收1.46億元，同比增長51.37%，凈利潤1344.01萬元，同比減少52.97%。

此外，西部證券半年報(bào)顯示，2016年上半年，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)監(jiān)管政策影響，西部期貨經(jīng)營業(yè)績有所回落，上半年實(shí)現(xiàn)營收3634.49萬元，凈利潤334.34萬元。報(bào)告期內(nèi)，西部期貨積極推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、加快“大機(jī)構(gòu)”戰(zhàn)略布局，公司資產(chǎn)管理計(jì)劃共27只，期末實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理規(guī)模9.89億元。公司還加大信息系統(tǒng)投入，完成新設(shè)分支機(jī)構(gòu)籌建工作，加強(qiáng)與母公司業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

東興證券披露，旗下東興期貨上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3227.23萬元，較上年同期下降18.37%，主要由于受監(jiān)管政策影響，股指期貨交易量大幅萎縮。未來，東興期貨將繼續(xù)加強(qiáng)期權(quán)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，進(jìn)一步提升投研能力和營銷能力，積極拓展期貨資管業(yè)務(wù)，為后續(xù)開展期權(quán)自營業(yè)務(wù)做好充分準(zhǔn)備。