市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Preqin調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在美國的對(duì)沖基金市場(chǎng)，程序化交易占約9%。一系列的調(diào)查都在表示，“人”似乎在對(duì)沖基金里正在成為最不重要的因素，而程序化交易已成為了對(duì)沖領(lǐng)域的潮流。

據(jù)報(bào)道稱，保羅·都鐸·瓊斯裁員15%，并考慮啟用更多計(jì)算機(jī)模型交易。連對(duì)沖基金的大佬們都不得不適應(yīng)這一轉(zhuǎn)變。

目前，CTA量化套利基金和高頻交易基金是在對(duì)沖領(lǐng)域的投資者最感興趣的。

而量化分析以計(jì)算機(jī)算法程序開展投資，金融雜志Institutional Investor的頂級(jí)對(duì)沖基金經(jīng)理年度榜單顯示，其前八位中的量化分析專家就有六位。這就進(jìn)一步奠定了在行業(yè)里計(jì)算機(jī)越來越強(qiáng)勢(shì)而人，尤其是普通人，將越來越被邊緣化。 

那么，我們?cè)趤碚f一下程序化交易應(yīng)用中的相對(duì)價(jià)值策略，利用相關(guān)聯(lián)證券之間的定價(jià)誤差來獲利，通過買入低估的證券，賣空高估的證券直至二者的價(jià)格趨于收斂而平倉，獲取微小的價(jià)差收益。短時(shí)間內(nèi)，程序化交易機(jī)器可以根據(jù)估值模型，發(fā)現(xiàn)海量相關(guān)聯(lián)證券中存在的的價(jià)值誤差，找到套利機(jī)會(huì)。

據(jù)高盛報(bào)告，一年前只有13%的美國投資者對(duì)相對(duì)價(jià)值策略感興趣，而現(xiàn)在已有五分之一。

當(dāng)然，程序交易也不可能零失誤。比如，2010 年，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在36分鐘里暴跌9%被稱為萬億美元的股市下跌。既是市場(chǎng)下跌時(shí)程序化高頻交易會(huì)根據(jù)策略模型嚴(yán)格執(zhí)行止損，而這容易加速下跌。

所以，交易員還是不可或缺的，尤其二者結(jié)合將會(huì)所向披靡。