期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com采訪報道

自10月9日至今（12月17日），PTA價格總體呈現(xiàn)一個上升的形態(tài)，而在11月26以后，整體處在一個震蕩的格局之中，期價在8000點的附近分歧明顯，圍繞這一點位，上下震蕩多日，昨日原油結(jié)束頹勢小幅反彈，今日PTA期價是高開低走，追隨原油下行，近期原油和PTA的走勢的關聯(lián)性是否有所增強？而經(jīng)過這一段時間的震蕩整理，PTA價格又會有什么樣的方向性選擇？帶著諸多疑問，期貨中國網(wǎng)特別采訪了新世紀期貨能源化工分析師張周。

期貨中國1：您好，PTA近期（11月26日以來）呈現(xiàn)出一個明顯的震蕩勢態(tài)，主要是什么原因使得它在8000點上下有如此反復？

張周：由于前期PTA高歌猛進，PTA價格持續(xù)暴漲，在2009年末的最后一個月，PTA價格在8000元附近出現(xiàn)反復，綜合分析下，應有以下幾個方面的原因。

近期國際原油價格持續(xù)回落，在70美元附近處暫時獲得支撐，國際原油價格呈現(xiàn)弱勢，國際原油的弱勢是造成PTA上沖動能不足重要原因之一，另外TA現(xiàn)貨及下游聚酯市場依然顯弱，產(chǎn)銷相對較差，也使得現(xiàn)貨PTA觀望氛圍較濃。但明年貨幣政策基調(diào)基本不變，明年全年貸款總額將達到7.5萬億，雖然相比較2009年規(guī)模相對縮小，但總數(shù)較例年來仍是一個龐大金額，因此市場2010年的通脹預期仍然明顯。

綜上，資金面和基本面的博弈導致了PTA在此處產(chǎn)生反復再所難免，加之2009年漲幅過大，更需要一段時間讓市場消化亦或接受此價格，

期貨中國2：今日原油價格高開低走，PTA追隨走低，后期這兩者的關聯(lián)性是否會加強？PTA在后市方向上又會如何選擇？

張周：由于PTA的上游產(chǎn)品是原油的產(chǎn)物，跟原油的價格理所當然具有相關性。由于PTA產(chǎn)品比原油更細化，因此在2009年流動性寬松的情況下，相比較原油的價格走勢，PTA更傾向于跟漲不追跌，短期的疲態(tài)應該是對原油持續(xù)下跌的滯后反應。若國際原油能牢牢站穩(wěn)70美元大關，PTA價格回調(diào)的可能性較小，因此PTA短期和原油的關聯(lián)性應會加強，短期建議密切關注原油70美元附近的支撐，后市方向因取決于原油，本人對PTA價格仍保持謹慎看多，PTA主力1002合約短期支撐7800元，多單可以此止損。

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姚曉康采訪整理