股市上“煤飛色舞”此起彼伏，大宗商品市場成交火爆，都讓基金公司紛紛布局商品基金。目前，待審的商品期貨類基金已增至13只。業(yè)內(nèi)人士表示，商品期貨基金對于期貨市場的影響為中性，投資者要理性看待，不能盲目看多。

根據(jù)證監(jiān)會最新公布的“證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示”顯示 ， 證監(jiān)會近期分別受理大成基金申報的有色金屬期貨指數(shù)基金 (LOF) 和南方基金申報的銅交易開放式指數(shù)基金（ETF）募集申請。至此，待審的商品期貨類基金已增至13只。

其實(shí)，在南方基金申請?jiān)O(shè)立的銅ETF前，另一家基金管理公司也于去年11月上報了一只銅期貨基金。但是9個月過去了，該銅期貨基金尚未獲批?！吧唐坊鹗袌鲇绊懘?，國內(nèi)外監(jiān)管部門對商品基金審核期限普遍比較長。”國都期貨副總屈曉寧說，商品期貨基金對于期貨市場的影響為中性，投資者要理性看待。

目前，基金公司上報的商品基金主要分為LOF和ETF兩種類型，領(lǐng)域涵蓋了黃金、原油、銅等交投活躍的主要大宗商品品種以及綜合商品指數(shù)。特別是黃金、白銀等貴金屬ETF的投資者較多。作為目前市場上唯一一只投資于白銀期貨的公募基金，國投瑞銀期貨基金（LOF）近6個月以來的漲幅高達(dá)21.50%。而受益于金價的大幅反彈，黃金ETF今年以來的漲幅同樣可觀。

在銅ETF方面，摩根大通現(xiàn)貨銅ETF基金的成立歷史值得借鑒。2010年，在火爆的商品交易刺激下，摩根大通計劃推出銅ETF基金。但是，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)過兩年半的審核才給予放行。

在摩根大通現(xiàn)貨銅ETF成立前后，銅期貨市場曾給予大量關(guān)注，投資者普遍預(yù)計成立后會大漲。在2010年底，摩根大通拋出銅ETF成立計劃后，買入了15億美元的期貨銅，占據(jù)了倫敦金屬交易所庫存量35萬噸的50%至80%。該交易隨即引發(fā)市場對銅供應(yīng)短缺的憂慮，帶動銅價一路上揚(yáng)，最終在2011年2月15日，銅價一度達(dá)到歷史最高價10190元/噸。

由此，銅消費(fèi)者紛紛反對投資者囤積工業(yè)金屬現(xiàn)貨，認(rèn)為銅ETF制造短缺、推高銅價。經(jīng)過2年多的努力后，摩根大通現(xiàn)貨銅ETF終于在2012年12月18日上線，而此時銅價僅為8010美元/噸，隨后一路下滑，最低到4318美元/噸，讓當(dāng)初因?yàn)槟Ω笸ㄣ~ETF而看漲銅的投資者“大跌眼鏡”。

從上述案例看，中大期貨副總景川表示，“銅ETF對于投資者來說就是一個投資工具，并不能改變市場供需格局，無所謂利多利空，而基金設(shè)立者通常也會對于銅持倉進(jìn)行對沖操作，整體上有利于商品期貨市場平衡?！?/p>