摩根士丹利(Morgan Stanley)周二(8月9日)發(fā)布客戶報告稱，投資者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持做多歐元和日元，同時認(rèn)為強勁的零售銷售數(shù)據(jù)也很難挽救英鎊的疲軟走勢。

歐元和日元將走高

該行指出，歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)的鴿派傾向?qū)⒘钐桌灰资艿街С帧Ｃ缆?lián)儲理事鮑威爾(Powell)近期警告稱，美國經(jīng)濟增速正在放緩。同時英國央行MPC委員麥卡弗蒂(McCafferty)則表示，現(xiàn)金利率存在進一步削減至零的可能，而其他寬松政策也有望出臺。

該行表示，與歐洲央行或日本央行不同的是，美聯(lián)儲實際利率的操作空間依然很大，而歐洲央行和日本央行的名義利率已經(jīng)沒有足夠的下降空間，因此實際利率存在被迫上升的風(fēng)險。

綜上所述，該行認(rèn)為，實際利率和利率差異均有助于歐元和日元的走高。

英鎊面臨強勁賣壓

該行表示，目前充斥低收益率外匯市場的兩大主題分別是實際利率差別和套利交易，兩者混合在一起后將為美元賣盤提供支撐。而英鎊則沒有順應(yīng)這一趨勢，繼續(xù)秉承著當(dāng)前的疲軟走勢。

英國零售商協(xié)會( British Retail Consortium，BRC)公布的數(shù)據(jù)顯示，受益于溫暖氣候和“打折季”的來臨，英國零售業(yè)銷售在7月份得以翻身，暫時一掃退歐公投為英國經(jīng)濟、特別是本土銷售所帶來的陰霾。

根據(jù)BRC的月度銷售監(jiān)測與畢馬威(KPMG)的協(xié)同調(diào)查，7月份零售銷售比去年同期增長1.1%，扭轉(zhuǎn)了6月份下跌0.5%的頹勢，并創(chuàng)1月份以來最好表現(xiàn)。總體來看，在未調(diào)整新店開張的影響下，零售銷售同比增長1.9%，亦為1月以來最佳。盡管如此，英鎊仍將面臨進一步寬松政策帶來的強勁賣壓。

該行認(rèn)為，英國零售銷售搶眼表現(xiàn)恐難對英鎊形成過大支撐。英國較高的經(jīng)常帳赤字水平則要求更多的資金流入，從而平衡國際收支差額。但由于相對較差的投資回報預(yù)期已經(jīng)令英國的投資吸引力大幅受挫。

同時，英鎊實際利率以及收益率相對于其他主要貨幣均顯不足。相信歐元/英鎊將突破0.8520阻力區(qū)域。若今日收漲，該貨幣對有望進一步上測0.92-94目標(biāo)區(qū)間。

該行表示，目前繼續(xù)持有英鎊/美元的空頭頭寸，同時也持有歐元/英鎊的多頭頭寸。

環(huán)球外匯行情中心顯示，北京時間13:01，英鎊/美元報1.3065/66，歐元/英鎊報0.8533/34。