期貨交易是一門科學(xué)嗎？對這個問題的不同看法，將決定在交易中所采取的方法和手段。

科學(xué)是什么？科學(xué)是使用探索、邏輯、經(jīng)驗、歷史等手段來理解和解釋未知世界，并通過建立的理論來達(dá)到實現(xiàn)為人類服務(wù)的目的?？茖W(xué)最為講究證明，證據(jù)必須是可靠的值得推敲的，并且科學(xué)理論的證明必須是普適性的，不可以存在反例。比如假定科學(xué)有以下判斷“所有的天鵝都是白色的”，那么只要出現(xiàn)一只黑天鵝就可以推翻這個科學(xué)判斷。對于科學(xué)來說，最重要的不是它的可證實性，而是它的可證偽性?？茖W(xué)哲學(xué)家Popper對此有過很詳細(xì)的論證：一個理論成為科學(xué)理論的必要條件是這個理論具有可證偽性。也就是說，一個理論要成為科學(xué)理論，必須明確地提出在何種情形下它可以被推翻。

首先，我們必須要承認(rèn)期貨交易存在科學(xué)因素，無論是基本面分析還是技術(shù)面分析，我們必須講究邏輯的推導(dǎo)：基本面的供求因素發(fā)生改變，價格要發(fā)生改變，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本的邏輯；成本上升導(dǎo)致產(chǎn)品價格上漲，在廠商理性的前提下這條推論可以確認(rèn)；美元指數(shù)下跌推動大宗商品價格上漲。很遺憾，這些規(guī)律經(jīng)不起科學(xué)式的嚴(yán)格推敲。每條規(guī)律的背后都可以找到無盡的反例。供給過剩價格一定下跌嗎？LME電解鋁的庫存在越過400萬噸一線以后，繼續(xù)保持增加的勢頭，可是鋁價下跌了嗎？沒有。鋁價是和庫存同步上漲的?？墒俏覀兺瑯硬荒艿贸鲣X價和庫存同步上升的規(guī)律。因為在大多數(shù)時候，庫存的變化和價格的變化還是呈現(xiàn)反向關(guān)系的。正如前面我們對科學(xué)所做的定義一樣，只要出現(xiàn)一個反例，那么這條規(guī)律就不能成立。

技術(shù)分析實際上是根據(jù)歷史的價格、持倉、成交量的變化來推斷未來的價格走勢。技術(shù)分析只考慮交易所內(nèi)交易中所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)。從表面上看，技術(shù)分析很有科學(xué)的模樣，大量地使用數(shù)據(jù)分析，用高科技的計算機(jī)手段。但是正如電腦算命并不能代表算命就是科學(xué)一樣，使用科學(xué)手段的技術(shù)分析同樣不能證明其為科學(xué)。技術(shù)分析依據(jù)三條基本假定條件：市場走勢能反映一切信息；價格的變動呈趨勢形勢；歷史經(jīng)常會重演。第一個假定是經(jīng)不起推敲的。因為投資者無法做到了解全部信息，那么作為投資者組合的市場又如何做到反映全部信息呢？退一步講，這個假定是既不能被證實也無法被證偽的。對于第二個假定，這種描述性的語言事實上是不符合科學(xué)規(guī)范的。我們無法從這句話中嚴(yán)格地把一個價格形態(tài)判斷成是呈現(xiàn)趨勢還是不呈現(xiàn)趨勢，因為這需要人為地進(jìn)行主觀判斷，并且每個人的判斷結(jié)果可能是不一樣的，而科學(xué)的要求必然是明確的。對于第三點假設(shè)，“歷史經(jīng)常會重演”，“經(jīng)?！币辉~就打破了它的科學(xué)性。科學(xué)的語言是不允許出現(xiàn)“經(jīng)?！边@類模糊性的描述語言。至少對于科學(xué)來說應(yīng)該有一個確定性的量化指標(biāo)，譬如每隔一年歷史會重演一次，等等，否則這樣的假定是不符合科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)的。但是我們做不出這樣的假定，因為期貨市場太復(fù)雜，變化多端。

我們并不否認(rèn)技術(shù)分析的有效性。但是在討論期貨是否科學(xué)之前，我們必須要明確一點：一種方法的有效性與否并非判斷其是否科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)。巫術(shù)有時候可能會“醫(yī)好”一個人的病，但它不是科學(xué)；技術(shù)分析可能會幫助投資者獲得豐厚的收益，但它同樣不是科學(xué)。因為技術(shù)分析不具有可復(fù)制性，并不是說每個人掌握了一種技術(shù)分析的手段之后就能夠在市場上大舉盈利，而科學(xué)是可以放之四海而皆準(zhǔn)的。

確定性是科學(xué)的一個很重要的特點。到目前為止，我們不能斷言說科學(xué)實現(xiàn)了完全的確定性（這個世界有太多的未知現(xiàn)象亟待科學(xué)去解釋），但是確定性顯然是科學(xué)所孜孜以求的目標(biāo)。一個球從樓上平拋出去，假定不存在任何阻力，我們只要預(yù)先知道初速度和重力加速度，我們便可以精確地描述出這個球在各個時點的位置。但是期貨可以嗎？無論是通過何種手段我們可以精確地推算出在任何一個時點上期貨所對應(yīng)的價位嗎？答案只能是否定的。即便我們把要求降低，僅僅是一個價格的范圍我們也不能做到。因為期貨和科學(xué)研究的對象有根本性的不同?？茖W(xué)研究的是自然界，是在人自身以外的一切客體，但是研究期貨卻不能不涉及人類自身的行為。索羅斯的反身性理論講的就是這個道理：人類行為本身就會對人類所要研究的對象形成影響。我們不妨假定存在一個系統(tǒng)可以對期貨的價格在各個時點上作出精確的描述：比如說銅價，我們假定在一周之后會達(dá)到7000美元/噸。我們再不妨假定所有人都可以獲得這個系統(tǒng)并對此作出準(zhǔn)確的演算，并且所有投資者對這個系統(tǒng)都深信不疑，那么結(jié)果會怎樣？毋庸置疑，在我們利用系統(tǒng)測算出來的時間之前，價格已經(jīng)在諸位投資者的買入下推高超過7000美元/噸了。這一個很小的很簡單的思維實驗就能夠推翻科學(xué)計算期貨未來價格走勢的理論。

理論本身無法實現(xiàn)自洽性，因此無法得以立足。所以試圖找到一種科學(xué)的方式來實現(xiàn)對未來價格的確定性的預(yù)測是不可能的。但是這里并不是說期貨價格不能預(yù)測。如果期貨價格完全不能預(yù)測，如果價格走勢完全按照隨機(jī)游走模型的話，那么或者我們只要扔一扔硬幣就可以完成整個投資計劃了。我們只能通過我們所掌握的各種信息、各種數(shù)據(jù)對期貨價格進(jìn)行一番大致和模糊的評估。我們或者可以從主觀上感受到期貨價格變化的大致概率（這種主觀感受很大程度上是經(jīng)驗的結(jié)果）。市場往往可能是偏離均衡狀態(tài)的（均衡點只是我們理想假設(shè)當(dāng)中的一個點，我們并不知道這個點存在何處），但是市場本身又具備一定糾錯的能力和必然性。因此我們只要找到市場出錯的時候，并尋找到市場原本可能應(yīng)該存在的正確的方向，那么交易就有可能獲得成功。我們無法知道一切知識，但是我們必須知道我們不能窮盡世界的一切知識。所以投資的整個過程將會充滿著各種或然性、不確定性，這種不確定性必然會對每個人的心理產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊，從而影響一個人的判斷水平。要改變這種糟糕的狀況，一方面我們當(dāng)然要進(jìn)一步提高本身的預(yù)測水平，要盡可能地去逼近期貨世界的真實情況（正如漸近線一般，我們對于期貨市場的了解是永遠(yuǎn)不可能和期貨市場本身相吻合的），我們或者不能做到極致，但是可以把水平做到更好更高。另一方面要加強(qiáng)自身的心理建設(shè)，不要讓外界因素去影響自己的判斷水平。一個人的自信程度和他個人的技術(shù)水平誠然存在一定的正向關(guān)系，但是我們同樣也要認(rèn)識到自信與技術(shù)水平的背離。高手過招，決定勝負(fù)的往往并不在于兩者的武功誰高誰低，而在于兩者的心理素質(zhì)孰強(qiáng)孰弱。對于確定性的事物，我們只要掌握了一定的技術(shù)便可以得到一定的結(jié)果；但是對于期貨市場如此不確定性的事物，心理素質(zhì)的鍛煉一定是不可或缺的。