一周行情回顧
 
　　國(guó)際原油：因美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快給美元帶來(lái)提振，但未刺激石油需求，原油期貨周五跌至兩個(gè)月低點(diǎn)。NYMEX-1月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價(jià)跌67美分至每桶69.87美元，當(dāng)日跌幅1%。原油期貨目前已經(jīng)連續(xù)八個(gè)交易日走低，累計(jì)下跌11%。由于本周五發(fā)布的美國(guó)11月份零售額升幅超過(guò)預(yù)期﹐加上上周數(shù)據(jù)顯示美國(guó)11月份失業(yè)率意外下降﹐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開(kāi)始為油價(jià)帶來(lái)下行壓力。投資者已開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)美元﹐認(rèn)為經(jīng)濟(jì)加速反彈可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)加息，這使得原油期貨缺乏上行的支持力量。從整個(gè)原油走勢(shì)看，價(jià)格已從75-80美元的震蕩區(qū)間向下突破，原油連續(xù)走低最根本還是美元的走高及成品油庫(kù)存的大幅增加。從技術(shù)方面看，之前72美元的技術(shù)位破了后，本周最后的手盤(pán)價(jià)格正好站在之前兩低點(diǎn)相連的支撐線上，如果這一支撐也被擊破，那么向下我們很難找到支撐。然而，從整個(gè)原油最低位置反彈一路震蕩走來(lái)，我們認(rèn)為此處的支撐比較大。

LLDPE：本周?chē)?guó)內(nèi)塑料表現(xiàn)比較疲弱，5個(gè)交易日價(jià)格節(jié)節(jié)下挫，最高價(jià)格為11810元，最低價(jià)格為11180元，之間差距為630元。本周最后一個(gè)交易日收盤(pán)與上周最后收盤(pán)價(jià)格比較，下跌的幅度達(dá)到4%。從技術(shù)面看，雖然價(jià)格走勢(shì)偏弱，但是價(jià)格在跌至11225元這個(gè)技術(shù)位置附近得到支撐，這個(gè)位置正好是今年10月初塑料價(jià)格開(kāi)始反彈至最高位置黃金分割的0.382處。從本周與上周幾個(gè)個(gè)體交易日看，盤(pán)中價(jià)格在觸及此處附近后都立刻反彈，說(shuō)明此技術(shù)位置對(duì)于目前塑料有著一定支撐。
 
　　PVC：與國(guó)內(nèi)塑料相比，12月份第二周?chē)?guó)內(nèi)PVC價(jià)格走勢(shì)較強(qiáng)，但僅僅是本周第二個(gè)交易日幾近漲停的價(jià)格幅度把整個(gè)PVC價(jià)格提到了一個(gè)新的高度。我們具體回顧一下：第一個(gè)交易日價(jià)格收陰，但還是維持在5日均線之上，把前期的上漲通道保持很好，第二個(gè)交易日的大幅上揚(yáng)使價(jià)格突破前期高點(diǎn)，后3個(gè)交易日盤(pán)中表現(xiàn)就較為震蕩了，向上探高失敗后價(jià)格有所回落，但整體基本還是維持在7500關(guān)口上方。從技術(shù)方面看，單邊上揚(yáng)行情很難繼續(xù)，但價(jià)格下探也有一定難度。
 
　　市場(chǎng)分析
 
　　近兩周時(shí)間來(lái)美元主導(dǎo)了整個(gè)商品市場(chǎng)，近8日國(guó)際原油連連下挫與之息息相關(guān)。本周五美國(guó)商務(wù)部公布11月份零售額上升1.3%，升幅高于華爾街此前預(yù)計(jì)的0.7%。受此影響，美元兌歐元走強(qiáng)至1歐元兌1.4586美元，而今日早些時(shí)候歐元兌1.4777美元。美元繼先前幾乎跌至16個(gè)月低點(diǎn)后在不到兩周的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)而漲至兩個(gè)月高點(diǎn)，主要受美國(guó)11月份失業(yè)率降至10%影響。上周公布11月份就業(yè)人數(shù)下降速度大幅放緩，并且失業(yè)率也意外下降，表明隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，就業(yè)市場(chǎng)終于開(kāi)始好轉(zhuǎn)，11月份是就業(yè)數(shù)據(jù)自2007年12月份以來(lái)最好的一次。
 
　　令人鼓舞的美國(guó)11月份非農(nóng)就業(yè)及重要的零售業(yè)數(shù)據(jù)在一定程度上刺激了有關(guān)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)可能提前加息的預(yù)期，由于投資者一度將美元作為買(mǎi)進(jìn)歐元和澳元等高收益貨幣的融資貨幣，令美元2009年多數(shù)時(shí)間一直下跌。有關(guān)Fed可能提早加息的預(yù)期已使美元作為融資貨幣的吸引力減弱，美元指數(shù)也觸及一個(gè)月高點(diǎn)。雖然分析師強(qiáng)調(diào)有必要見(jiàn)到勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善的證據(jù)，但好于預(yù)期的11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)打破了市場(chǎng)之間的某些聯(lián)系，長(zhǎng)期以來(lái)部分投資者在這些聯(lián)系的影響下熱衷于拉低美元并投資于高收益資產(chǎn)。即使市場(chǎng)對(duì)利率的普遍看法沒(méi)有變化，投資者也開(kāi)始對(duì)穩(wěn)定的利率前景產(chǎn)生疑問(wèn)。穩(wěn)定的利率前景一直是風(fēng)險(xiǎn)性交易策略的潛在推動(dòng)力。
 
　　中國(guó)塑料價(jià)格指數(shù)為1008.82點(diǎn)，較上周五下跌5.84點(diǎn)。中塑現(xiàn)貨指數(shù)為1071.40點(diǎn)，較上周五上漲5.11點(diǎn)。
 
　　LLDPE：本周中油中石化出臺(tái)新結(jié)算/掛牌政策，價(jià)格均有下滑，市場(chǎng)低價(jià)頻頻報(bào)出。華南市場(chǎng)價(jià)格走低較為明顯，主流含稅價(jià)降至10900-10950元/噸，福建聯(lián)合7042型號(hào)價(jià)格最低，據(jù)悉直送價(jià)格含稅至10600元/噸，商家出貨意向較為濃烈，價(jià)格一降再降。進(jìn)口LLDPE價(jià)格優(yōu)勢(shì)不在，主流含稅在11000-11200元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)方面，本周市場(chǎng)在需求疲軟及石化調(diào)漲等因素下行情震蕩，局部?jī)r(jià)格小幅下滑,中間商及下游對(duì)后市感覺(jué)迷茫，部分前期貨源低于主流價(jià)位出貨，整體成交局面平淡。另外，中石化/中油大區(qū)12月掛牌繼續(xù)調(diào)漲，庫(kù)存壓力不大，但合同戶(hù)拿貨積極性不高，銷(xiāo)售有壓力。本周前期貨源積極套現(xiàn)，中間商及下游繼續(xù)入市步伐緩慢，普遍觀望為主，整體看本周塑料市場(chǎng)表現(xiàn)較為平淡，作為不大。
 
　　從成本方面看，本周原油震蕩/乙烯漲跌互現(xiàn)，成本面對(duì)市場(chǎng)仍有一定支撐。中間商不敢入市，下游等待續(xù)跌，成交陷入困境。國(guó)際油價(jià)受經(jīng)濟(jì)面疲軟打壓，報(bào)價(jià)連續(xù)回落，收出7連陰，重創(chuàng)市場(chǎng)心態(tài)。貿(mào)易商信心全無(wú)，積極降價(jià)出貨，以期減少損失，需求方面表現(xiàn)不佳，成交始終難以改觀。目前，北方大棚膜旺季結(jié)束，地膜尚未啟動(dòng)，多余的LLDPE庫(kù)存成為商家首要拋售對(duì)象。下游工廠持幣觀望，目光多對(duì)準(zhǔn)少數(shù)低價(jià)貨源，入市接貨意向不濃。臨近年底，投資者為回收資金，往往回避做多操作，后期交投氣氛出現(xiàn)較大改善的可能性不大。
 
　　PVC：本周華東地區(qū)PVC市場(chǎng)演繹瘋狂行情，價(jià)格大幅上揚(yáng)。周初，受PVC生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)上漲的推動(dòng)，華東地區(qū)PVC商家積極跟漲，5型普通電石料主流報(bào)價(jià)抬至7050-7150元/噸。乙烯法貨源漲幅不明顯，維持堅(jiān)挺報(bào)價(jià)。另外，因運(yùn)輸不暢到貨延遲，也對(duì)上漲行情起了推波助瀾的作用，但是在高價(jià)面前，下游企業(yè)表現(xiàn)抵觸，多為小單接貨，觀望氣氛濃厚。本周中后期，市場(chǎng)漲勢(shì)放緩，氣氛漸漸平靜，5型普通電石料報(bào)價(jià)盤(pán)整在7100-7200元/噸。乙烯法貨源堅(jiān)挺在7300-7400元/噸。市場(chǎng)成交仍未好轉(zhuǎn)，下游企業(yè)為維持生產(chǎn)，只是小量接單，全無(wú)囤貨意向。
 
　　上游原料方面，在原料電石走高的壓力下，山東?；?、昊華宇航等國(guó)內(nèi)部分PVC生產(chǎn)廠家也相繼上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游的慘淡需求仍然是制約市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素。目前河北、天津、山東電石貨源相對(duì)略緊，部分交易存在20-30元/噸的上浮現(xiàn)象，但是江蘇、河南、湖北等中西部電石供給量比較充裕，而且價(jià)位持穩(wěn)，總體而言電石總供給量比較充裕，只不過(guò)北方部分市場(chǎng)因前期壓貨和后期車(chē)隊(duì)難尋運(yùn)費(fèi)上漲等因素導(dǎo)致貨源偏緊。臨近周末下游聚氯乙烯市場(chǎng)行情仍在繼續(xù)炒作，PVC開(kāi)工仍保持穩(wěn)定水平，近期北方市場(chǎng)的電石波動(dòng)可能還要觀望兩周才能確定走勢(shì)。市場(chǎng)行情仍是高位震蕩的走勢(shì)，成本、運(yùn)輸、企業(yè)自身壓力、期貨等諸多利好因素短期內(nèi)仍在發(fā)揮其作用。南方市場(chǎng)高位出現(xiàn)松動(dòng)跡象，而且有少量到貨出現(xiàn)，影響暫不明顯。部分企業(yè)由于是低開(kāi)工，高成本及交訂單，壓力并不大，表示會(huì)試探性再報(bào)新高。北方穩(wěn)定供應(yīng)與各家不斷調(diào)漲的報(bào)價(jià)操作均存在，自身的產(chǎn)銷(xiāo)開(kāi)工原料成本及運(yùn)輸發(fā)貨都有不同的差異，近期主要是低位跟隨調(diào)漲，高位基本穩(wěn)定。
 
　　后市展望
 
　　本周在原油市場(chǎng)表現(xiàn)黯淡的情況下，國(guó)內(nèi)石化產(chǎn)品也受到一定影響。未來(lái)原油市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但反彈幅度不能確定。而國(guó)內(nèi)石化市場(chǎng)仍然沒(méi)有擺脫需求低迷的困擾，下游需求在原油繼續(xù)下探的指引下繼續(xù)觀望為主。由于缺乏利好因素的支撐，市場(chǎng)心態(tài)不佳，好在乙烯價(jià)格仍然堅(jiān)挺，石化出廠價(jià)格基本持穩(wěn)，低價(jià)拋貨現(xiàn)象尚不多見(jiàn)。預(yù)計(jì)，近期市場(chǎng)將維持僵持盤(pán)整態(tài)勢(shì)為主。