歐盟內(nèi)部不穩(wěn)定性增加，疑歐退歐情緒滋長(zhǎng)

英國(guó)脫歐公投的來(lái)龍去脈

英國(guó)的脫歐公投并非一蹴而就，而是有其歷史淵源和現(xiàn)實(shí)背景的。

從地理上來(lái)看，英國(guó)位于歐亞大陸西岸，與歐洲大陸在地域上呈現(xiàn)割離的格局，這一定程度促成了英國(guó)孤立主義傳統(tǒng)的形成，英國(guó)與歐洲大陸之間的隔離甚至對(duì)立情緒始終存在。

從歐盟形成的歷史來(lái)看，雖然英國(guó)早在1973年就加入了歐共體，但是在1974年，英國(guó)就提出重新談判加入條件并舉行公投以推遲對(duì)《馬斯特里赫條款》的批準(zhǔn)，同時(shí)也拒不加入歐元區(qū)。

英國(guó)對(duì)歐洲一體化質(zhì)疑的種子早在其加入歐共體之時(shí)就已種下，那么當(dāng)前英國(guó)民眾對(duì)于歐盟的不滿情緒則為英國(guó)脫歐公投提供了土壤。從英國(guó)民眾的角度來(lái)看，因歐盟的移民政策而產(chǎn)生的大量移民正在擠占本國(guó)民眾的社會(huì)福利，而恐怖主義更是提高了英國(guó)民眾對(duì)于安全的擔(dān)憂，進(jìn)一步催化了矛盾。

為順應(yīng)民意，英國(guó)的政客不得不做出選擇。在2010年英國(guó)大選前，保守黨就在競(jìng)選綱領(lǐng)中明確提出要將部分權(quán)利和職能從歐盟收回；2011年12月，英國(guó)首相卡梅倫否決了歐盟財(cái)政條約，使英國(guó)與歐盟的沖突公開化；2013年1月，卡梅倫宣布一旦保守黨贏得2015年大選，將在2017年年底前舉行脫歐公投，而隨著保守黨順利當(dāng)選，英國(guó)脫歐公投就正式被提上議程；2016年2月，卡梅倫與歐盟達(dá)成協(xié)議后宣布于6月23日進(jìn)行英國(guó)脫歐公投。

短期內(nèi)推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒

英國(guó)脫歐對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的短期影響無(wú)疑是推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，令英鎊出現(xiàn)急跌，歐元同樣呈現(xiàn)下跌之勢(shì)，同時(shí)，權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌，國(guó)債收益率下降，而傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、日元、美元?jiǎng)t快速走強(qiáng)，而這一結(jié)論已經(jīng)得到了市場(chǎng)的充分驗(yàn)證。從目前來(lái)看，因英國(guó)脫歐造成的市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒已經(jīng)有所消退，我們更關(guān)心的問(wèn)題在于，英國(guó)脫歐會(huì)產(chǎn)生哪些后續(xù)影響。

英國(guó)退出歐盟對(duì)英國(guó)和歐盟雙方均有負(fù)面影響，而且對(duì)于英國(guó)的負(fù)面影響更大。

對(duì)英國(guó)來(lái)說(shuō)，歐盟是英國(guó)最重要的貿(mào)易伙伴，退出歐盟之后，英國(guó)與歐盟的貿(mào)易模式將面臨重構(gòu)，對(duì)外貿(mào)易將受到?jīng)_擊。由于歐盟區(qū)域內(nèi)實(shí)行零關(guān)稅政策，各國(guó)之間的貿(mào)易關(guān)系十分密切。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐盟不僅是英國(guó)的第一大出口目的經(jīng)濟(jì)體（占英國(guó)出口總額的46.9%），也是英國(guó)第一大進(jìn)口來(lái)源經(jīng)濟(jì)體（占英國(guó)進(jìn)口總額的52.3%）。此外，加入歐盟后，英國(guó)有超過(guò)百分之五十的新增服務(wù)貿(mào)易來(lái)自歐盟，退出歐盟之后，英國(guó)對(duì)歐盟的服務(wù)貿(mào)易順差狀態(tài)將難以延續(xù)；此外，金融業(yè)是英國(guó)最大的FDI流入行業(yè)，脫歐之后倫敦金融中心地位可能不保。當(dāng)前歐盟超過(guò)60%的歐元交易和全球超過(guò)40%的美元交易均在倫敦完成，退出歐盟后，英國(guó)境內(nèi)大部分跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)可能主動(dòng)從倫敦轉(zhuǎn)移，大規(guī)模歐元交易也可能不再被允許，屆時(shí)倫敦的金融中心地位可能不保。

至于脫歐對(duì)英國(guó)貿(mào)易影響的大小，取決于脫歐以后英國(guó)與歐盟會(huì)保持怎樣的關(guān)系。目前來(lái)看有五種可選模式：挪威模式、土耳其模式、FTA模式、瑞士模式、MFN模式。這五種模式各有利弊，但無(wú)論英國(guó)退歐后采用何種模式，均意味著歐盟與英國(guó)之間的自由貿(mào)易將受到一定程度的限制，英國(guó)在歐盟貿(mào)易政策上的話語(yǔ)權(quán)將減小。

盡管移民潮是英國(guó)脫歐的導(dǎo)火索，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，在人口老齡化的背景下，移民對(duì)于改善英國(guó)人口結(jié)構(gòu)是有好處的。隨著人口老齡化加劇，越來(lái)越多的歐洲企業(yè)均面臨人力資源短缺的問(wèn)題，用工成本急劇增加，而涌入的難民可以補(bǔ)充勞動(dòng)力的短缺，令勞動(dòng)力成本下行，而企業(yè)的成本降低會(huì)增加其利潤(rùn)，最終會(huì)在股價(jià)上得到反映，進(jìn)而保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)健。此外，人口數(shù)量的增長(zhǎng)尤其是年輕人口的增長(zhǎng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生刺激效果，購(gòu)房需求會(huì)逐步增加。

因此，移民潮可能會(huì)為英國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)好處，但是這些好處都必須經(jīng)歷一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間才能顯現(xiàn)效果，而且普通民眾對(duì)于這種宏觀方面的好處體會(huì)并不明顯，反倒是廉價(jià)勞動(dòng)力的涌入令勞動(dòng)力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇來(lái)得更為真切。脫歐派正是利用了這股情緒，才最終促成脫歐公投結(jié)果的。而這一公投結(jié)果在未來(lái)也將阻斷移民潮的大量涌入，長(zhǎng)期來(lái)看不利于英國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)改善，英國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力亦會(huì)逐步下降。

除了對(duì)貿(mào)易和就業(yè)等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域造成沖擊，英國(guó)脫歐還有可能引發(fā)英國(guó)國(guó)內(nèi)的分裂危機(jī)。從脫歐公投各地區(qū)的選票分布來(lái)看，北部地區(qū)留歐情緒占主導(dǎo)，因此對(duì)公投的結(jié)果極其不滿。在公投結(jié)果正式宣布以后，蘇格蘭首席部長(zhǎng)即表示將尋求一切可能，確保蘇格蘭的歐盟成員身份，不能接受蘇格蘭在歐盟之外，蘇格蘭第二次獨(dú)立公投的選項(xiàng)已經(jīng)擺上臺(tái)面。此外，愛(ài)爾蘭新芬黨也呼吁愛(ài)爾蘭應(yīng)舉行統(tǒng)一公投，稱英國(guó)政府應(yīng)該讓希望留歐的北愛(ài)爾蘭人選擇舉行是否與愛(ài)爾蘭共和國(guó)統(tǒng)一的公投，以脫離英國(guó)。

英國(guó)國(guó)內(nèi)如果出現(xiàn)分裂危機(jī)，對(duì)英國(guó)政治穩(wěn)定無(wú)疑會(huì)造成沖擊，進(jìn)而對(duì)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及金融市場(chǎng)的穩(wěn)定造成再度傷害。

中長(zhǎng)期傷害歐洲一體化進(jìn)程

對(duì)歐盟來(lái)說(shuō)，英國(guó)作為歐盟內(nèi)第二大經(jīng)濟(jì)體，退出歐盟不僅同樣沖擊歐盟貿(mào)易，還將降低歐盟在全球經(jīng)濟(jì)、政治事務(wù)中的地位和影響力。當(dāng)前，歐盟GDP占比高達(dá)24%，進(jìn)出口占比均在15%以上，所以歐盟在國(guó)際諸多事務(wù)中具有較強(qiáng)的影響力。而英國(guó)的經(jīng)濟(jì)、金融、軍事實(shí)力對(duì)歐盟國(guó)際地位貢獻(xiàn)巨大，從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看，英國(guó)GDP占?xì)W盟的17.56%，僅次于德國(guó)。從對(duì)外貿(mào)易來(lái)看，英國(guó)對(duì)歐盟對(duì)外進(jìn)口的貢獻(xiàn)高達(dá)14.5%，對(duì)出口的貢獻(xiàn)達(dá)11.6%，也僅次于德國(guó)。英國(guó)脫歐后，歐盟的國(guó)際地位和影響力均會(huì)受到影響。

英國(guó)脫歐代表著全球貿(mào)易保護(hù)主義的再抬頭，對(duì)歐盟一體化產(chǎn)生沖擊。當(dāng)前歐洲正在遭遇“二戰(zhàn)”以來(lái)最大難民潮，歐盟的難民分配計(jì)劃遭到了匈牙利、波蘭等國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)，在難民危機(jī)的沖擊下，歐盟成員國(guó)之間在這一問(wèn)題上的政治博弈已經(jīng)對(duì)歐盟一體化進(jìn)程造成切實(shí)影響。根據(jù)IPSOS的民調(diào)顯示，58%的意大利人認(rèn)為意大利應(yīng)該舉行脫歐公投，而且如果舉行脫歐公投，48%的意大利人表示將支持意大利脫歐；55%的法國(guó)人贊成法國(guó)舉行脫歐公投，并有41%的法國(guó)人支持脫歐。

此外，超過(guò)40%的民眾支持舉行脫歐公投的國(guó)家還包括瑞典（43%）、比利時(shí)（42%）、波蘭（41%）、西班牙（40%）和德國(guó)（40%）。在這樣的情況下，英國(guó)脫歐公投無(wú)疑開了一個(gè)不好的先例，可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，助長(zhǎng)更多成員國(guó)的退歐情緒，甚至導(dǎo)致歐盟最終分崩離析。