7月20日消息，商品早盤沖高后跳水，午后觸底反彈。商品走勢出現(xiàn)分化，農(nóng)產(chǎn)品板塊，豆粕、菜粕、棉花、雞蛋大跌，油脂板塊大幅拉升，玉米、淀粉觸底后強勢反彈。黑色系午后回升，似有企穩(wěn)之勢。

截止午盤，橡膠漲2.01%，棕櫚漲1.83%，豆油漲1.57%，玻璃漲0.94%。跌幅方面，豆粕跌2.47%，雞蛋跌2.38%，棉花跌2.30%，菜粕跌1.95%，鐵礦石跌1.17%。

國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)降低 基差報價保持堅挺

國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)降低，基差報價保持堅挺。由于前期棕櫚油進口持續(xù)倒掛，棕櫚油到貨量大幅低于往年同期水平，國內(nèi)棕櫚油庫存一路走低。截至昨日，國內(nèi)棕櫚油庫存已降至30萬噸以下，為歷史最低水平。

國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨庫存持續(xù)降低支持國內(nèi)棕櫚油基差報價保持堅挺，目前國內(nèi)各港口棕櫚油基差報價普遍為1609合約加300-550元/噸。由于國內(nèi)棕櫚油價格較為堅挺，棕櫚油進口利潤持續(xù)打開，近期國內(nèi)貿(mào)易商買貨積極。

美豆未來天氣炒作窗口越來越小

期美豆天氣市炒作劇烈，市場圍繞7月末的高壓脊預(yù)測的變化而震蕩，每天午間天氣模型的變化都會導(dǎo)致行情的劇烈波動。最新預(yù)測顯示下周玉米、帶西部會出現(xiàn)高壓脊，但影響時間較短，對主產(chǎn)區(qū)影響弱于此前預(yù)期，同時預(yù)測高壓脊過后產(chǎn)區(qū)會有良好降雨。天氣預(yù)測改善美豆再次回吐7月初以來構(gòu)筑的天氣升水，周二晚暴跌3%以上，11月主力價格逼近7月8日低點。

短期來看，此前市場期待的北美拉尼娜天氣炒作窗口越來越小，從美豆生長情況來看，天氣尚未對生長構(gòu)成任何影響。

短線來看，此波美豆下跌再次跌破短期關(guān)鍵均線支撐，自6月下旬以來的兩次探底反彈行情的高點不斷下移，技術(shù)走勢轉(zhuǎn)空，而從投機基金持倉情況來 看，CFTC持倉報告顯示，截至上周二基金大豆凈多單已由20萬余手減至14萬余手，預(yù)計截至周二晚基金多單已減至10萬手左右，在天氣改善基金逐漸撤 離，多頭平倉壓力下價格將積重難返，關(guān)注基金是否會繼續(xù)平多單。

另外國內(nèi)臨儲豆拋儲上周正式展開，30萬噸臨儲豆拍賣成交率達99%以上，本周五拍賣量較上周翻番，達近58萬噸，部分拍賣臨儲豆流入壓榨領(lǐng)域 將加大國內(nèi)豆粕供應(yīng)，而在國內(nèi)油廠榨利虧損情況下后期進口采購將放緩，這將令美豆出口放緩。周二晚油世界最新預(yù)測中國2016/17年度大豆進口量會減至 8150萬噸，低于USDA預(yù)測的8700萬噸。整體看，在基本面、技術(shù)面和資金面偏空情況下，美豆短線震蕩趨弱，在未來不到一個月的時間天氣預(yù)測變化仍 會左右市場行情，但天氣炒作時間窗口在縮短，行情反轉(zhuǎn)的機率不斷下降，短線關(guān)注前低1020-1000美分支撐，阻力位在1050美分。

必和必拓計劃提高鐵礦石和銅產(chǎn)量

全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Billiton）周二（7月19日）發(fā)布季度生產(chǎn)報告稱，該公司計劃本年度將鐵礦石產(chǎn)量最多提升7%，現(xiàn)有礦場正在加大生產(chǎn)力度。因巴西薩馬爾科發(fā)生災(zāi)難，必和必拓2016財年鐵礦石產(chǎn)量略低于原定目標。

另外，必和必拓預(yù)計，本年底的銅產(chǎn)量將上升5%，冶金煤增長3%，鐵礦石總產(chǎn)量則將最多提升7%。不過，預(yù)計其石油產(chǎn)出將最多下降17%，其中美國陸上頁巖油產(chǎn)出將下滑近30%，因其在油價低迷之際延后開發(fā)計劃。

2016財年，必和必拓旗下來自Escondida礦的銅產(chǎn)出升至97.9萬噸，高于94萬噸的目標水平。冶金煤和石油產(chǎn)品的產(chǎn)量也略微超出既定目標。

利多出盡 鋼市“很受傷”

在連續(xù)一個多月的快速攀升之后，本周一螺紋鋼意外大跌封停，一天之內(nèi)便回落至月初的水平。隨著市場利多出盡，滬鋼后期將進一步承壓，淡季不淡之后，或?qū)⒊霈F(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月，我國生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn) 量分別為5974萬噸、6947萬噸和10072萬噸，同比分別增長1.8%、1.7%和3.2%；日均產(chǎn)量分別為199.13萬噸、231.57萬噸和 335.73萬噸，較5月日均產(chǎn)量分別增長1.78%、1.82%和4.64%。6月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，鋼材單月產(chǎn)量也首次突破1億噸大關(guān)。受鋼 價大漲影響，鋼廠噸鋼利潤顯著回升，國內(nèi)粗鋼與鋼材產(chǎn)量于傳統(tǒng)淡季之中連創(chuàng)新高，預(yù)計未來將對鋼市造成極大的供應(yīng)壓力。

由于宏觀經(jīng)濟下行，市場此前普遍存在國內(nèi)流動性進一步寬松的預(yù)期，然而盛松成表示“貨幣政策有效而有限”，表明進一步寬松并不可取，令市場主流預(yù)期被證偽，進而導(dǎo)致了本周一以螺紋鋼為代表的大宗商品普遍下跌。