商品期貨今日驚天大洗盤，早盤開盤后商品一夜變天雙粕跳水引發(fā)商品全線暴跌，泥沙俱下，菜粕封死跌停板，農(nóng)產(chǎn)品、黑色系暴跌，基本金屬、化工下行。午后商品觸底反彈，多品種實現(xiàn)神奇逆轉(zhuǎn)，收一根長長的下影線。

截止收盤，滬鎳漲3.40%，滬銀漲2.88%，塑料漲2.20%，鐵礦石漲2.09%。跌幅方面，菜粕跌4.48%，瀝青跌3.51%，豆粕跌3.23%，甲醇跌2.16%，玉米跌2.54%，滬鉛跌2.49%，淀粉跌2.32%。白糖、滬鋅、大豆、焦炭、焦煤、棉花、滬鋁、熱卷、棕櫚、豆油等跌逾1%。

從農(nóng)產(chǎn)品到化工品、從黑色金屬到有色金屬，還有始終表現(xiàn)不俗的金銀貴金屬，大宗商品市場最近再度迎來狂歡。這股旋風甚至刮至股市，有色板塊拉動整個A股上漲。

任何一輪行情都離不開資金，本輪也不例外。從數(shù)據(jù)看，近期國內(nèi)商品期貨持倉明顯增加，海外有色金屬、貴金屬等市場的基金凈多持倉也大幅攀升。有分析人士認 為，本輪商品反彈僅是資金的投機行為。以近期漲幅最大的白銀為例，證券時報記者和業(yè)內(nèi)人士交流后發(fā)現(xiàn)，白銀現(xiàn)貨市場供需短期未見明顯變化，整體庫存仍舊較 高，產(chǎn)業(yè)資金很早就進行了保值布局，眼下的大漲讓很多參與者非常被動，投機資金對產(chǎn)業(yè)空頭完成了精準狙擊。

人民幣貶值壓力是鐵礦石上漲主要推手

2015年中國鐵礦石對外依存度超過80%，澳洲、巴西是中國進口鐵礦石的主要來源國。上述兩國貨幣與人民幣匯率對鐵礦石價格走勢有著重要的影響，其中，人民幣指數(shù)自5月底以來下跌2.81%。而在人民幣貶值后，澳元與巴西雷亞爾兌人民幣匯率持續(xù)走高，累計分別上漲4%與9.5%，成為鐵礦石價格上行的主要推手。

豆粕理性看待 不要盲目開多

從美國種植面積報告和庫存報告可以看出，美國大豆種植面積增加是必然的，但由于種植面積增加幅度可能不及預期，因此美國農(nóng)業(yè)部種植面積報告偏中性。

雖然現(xiàn)在漲勢不錯，卻需要一個必不可少的支撐，即大豆和豆粕的需求是穩(wěn)定且不斷增長的，但是事實真的是這樣嗎？根據(jù)我統(tǒng)計，6月到港大豆將近 800萬噸，7月將達到860-890萬噸，8-9月會有所減少，但也會達到800萬噸左右，幾乎可以肯定的說，整個6-9月份的大豆到港量比去年只多不 少，也就是說大豆供應是非常充足的，國內(nèi)油廠現(xiàn)階段庫存壓力不大，但是現(xiàn)貨與期價的價差在逐步縮窄，由于豆粕價高，下游有抵制心理。

結合以上觀點，在美豆天氣炒作尚未開始，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)不太景氣的背景下，豆粕基本面并不樂觀，明顯缺乏繼續(xù)上漲的動力，因此從基本面上看，7月份豆粕下跌的可能性是大于上漲的可能的。

去庫存背景之下 棉花價格被爆炒值得警惕

棉花是重要的大宗商品，也是關系到千家萬戶生計的工業(yè)原料。最近，棉花價格被爆炒，引起行業(yè)內(nèi)外的廣泛關注。

數(shù)據(jù)顯示，棉花期貨4月1日，CF1701合約收盤價10030，到了7月1號， CF1701合約收盤價格15420，創(chuàng)下了本輪行情的新高。其它月份的合約價格漲幅也接近這個幅度。短短的3個月時間，棉花期貨的價格上漲近50% 。期貨價格的飆升，帶動了現(xiàn)貨價格的猛漲，來自于棉花產(chǎn)業(yè)外的資金把棉花“炒糊”了，這個“井噴”行情令下游紡織廠措手不及，已經(jīng)嚴重影響到下游紡織企業(yè) 的正常生產(chǎn)。

期貨市場是為現(xiàn)貨市場服務的，正常的波動和適度的投機是被允許的，適度的投機是市場的“潤滑劑”，但是如果脫離產(chǎn)業(yè)基礎 而過度炒作，炒家挾巨量資金而瘋狂豪賭，期貨市場就變成了資金博弈得賭場，多空資金瘋狂的大規(guī)模博弈扭曲了市場價格，傷害到的是紡織行業(yè)的實體企業(yè)。 　　

僅就中國而言，在“棉花--紗線--紡織品--成衣--零售”產(chǎn)業(yè)鏈上大約有1.7億多的從業(yè)人員。目前，紡織品服裝產(chǎn)業(yè)依然是我國出口創(chuàng)匯、解決就業(yè)問題和提振內(nèi)需的重要手段，棉花在一定程度上還是經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的基石。