7月4日消息，商品期貨早盤全線爆發(fā)，做多情緒飆升，迎來一波大漲行情。盤中滬銀、滬鎳、棉花、鄭油、PP、塑料(9435, 445.00, 4.95%)、豆油、早稻、硅鐵、錳硅等多達(dá)10個(gè)品種漲停。文華商品指數(shù)一度大漲近3%。有色金屬和貴金屬近期走勢(shì)強(qiáng)勁，白銀開盤直線漲停，滬鎳封死漲停板，滬錫繼周五漲停后今日大漲逾6%，滬銅收一根大陽線?；し矫妫芰?、PP直接不講道理封死漲停。

截止收盤，滬銀、滬鎳、棉花、PP、塑料、硅鐵等6品種漲停，滬錫暴漲6.47%，橡膠漲5.37%，鐵礦石漲4.04%，菜油漲3.95%，螺紋鋼漲3.41%，瀝青漲3.29%。滬銅、豆油、熱卷、PVC、焦炭、甲醇、滬金等漲逾2%。

總結(jié)商品爆發(fā)的原因，一是英國(guó)脫歐，人民幣被動(dòng)貶值，相應(yīng)的，國(guó)內(nèi)商品價(jià)值中樞上移；二是美元加息預(yù)期扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)甚至預(yù)期年內(nèi)美國(guó)會(huì)降息；三是市場(chǎng)“猜想”——脫歐對(duì)英國(guó)、歐洲不利，但對(duì)中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易合作以及國(guó)際地位等方面有利。

基本金屬全線飄紅 多個(gè)品種創(chuàng)數(shù)月新高

亞市午后，基本金屬普遍走高，日內(nèi)LME期銅創(chuàng)3個(gè)月新高，期鎳創(chuàng)8個(gè)月新高，期錫創(chuàng)16個(gè)月新高，期鉛創(chuàng)4個(gè)月新高，期鋅接近一年高點(diǎn)，期鋁接近2個(gè)月高點(diǎn)。澳新銀行（ANZ）認(rèn)為，上周五公布的中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)欠佳，市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)將出臺(tái)進(jìn)一步的刺激措施，工業(yè)金屬獲得支撐。

財(cái)政刺激預(yù)期上升 工業(yè)屬性助力白銀凌厲漲勢(shì)

現(xiàn)貨銀價(jià)在刷新近兩年高點(diǎn)之后行情有所降溫，但是銀價(jià)上沖動(dòng)能看起來依舊十分強(qiáng)勁。

墨爾本IG分析師尼科爾森（Angus Nicholson）表示：“年初至今，白銀投資回報(bào)率幾乎是黃金的兩倍，白銀表現(xiàn)無疑勝過黃金?！?/p>

尼科爾森稱，白銀多頭走出如此凌厲的攻勢(shì)，部分還得歸因于英國(guó)脫歐之后，各國(guó)出臺(tái)財(cái)政刺激預(yù)期上升，利好基本金屬價(jià)格走強(qiáng)，而白銀較黃金更具工業(yè)屬性，”

商品第二波行情已卷土重來

事實(shí)上，今年來的商品第二波行情已卷土重來。自5月末以來，國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格二次探底回升，截至7月1日，南華商品綜指自低點(diǎn)反彈5.6%，其中能化指數(shù)、金屬指數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲幅分別達(dá)到17.1%、15.9%和14.1%。

“從當(dāng)前來看，商品市場(chǎng)的第二波主升浪已經(jīng)開啟。”中信建投證券策略分析師王君對(duì)上證報(bào)記者如是表示。他認(rèn)為，目前主要工業(yè)品價(jià)格已經(jīng)接近第一波高點(diǎn)，而農(nóng)產(chǎn)品和能源價(jià)格已創(chuàng)出新高，目前期貨市場(chǎng)商品正處于探索第二波機(jī)會(huì)的過程之中。

王君分析，商品市場(chǎng)行情取決于兩方面因素，一是市場(chǎng)能否感知中美第三庫(kù)存周期運(yùn)行中經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)或改善，二是穩(wěn)增長(zhǎng)和供給側(cè)改革力度以及國(guó)內(nèi)外貨幣、匯率政策的協(xié)調(diào)。

在王君看來，7月份商品價(jià)格緩慢爬升的通道有望繼續(xù)延續(xù)，但在第二波主升浪行情到來之前不排除出現(xiàn)反復(fù)的可能，在這過程中，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于匯率的態(tài) 度和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的意外波動(dòng)是決定商品走勢(shì)的關(guān)鍵。而在下半年真正進(jìn)入中美共振期之后，由于商品反彈由供給端向需求端轉(zhuǎn)移，原油及其產(chǎn)業(yè)鏈、有色、農(nóng)產(chǎn)品將成 為商品行情的主力品種。