面積報(bào)告：平均預(yù)期6月報(bào)告面積將較3月報(bào)告增長160萬英畝至8383，預(yù)測區(qū)間8210-8570。

庫存報(bào)告：平均預(yù)期6月報(bào)告季度庫存829百萬蒲，去年同期627，預(yù)測區(qū)間775-862。

總結(jié)：市場平均預(yù)期面積8380，較3月報(bào)告增160萬英畝；庫存860百萬蒲，為近五年最高規(guī)模。數(shù)據(jù)首先利空，但市場或出現(xiàn)賣預(yù)期買事實(shí)，由于市場對增面積及高庫存早有討論，價(jià)格已進(jìn)行了近1周修正，結(jié)合后期大豆供應(yīng)仍然偏緊的預(yù)期，因此除非上調(diào)幅度遠(yuǎn)超預(yù)期，否則報(bào)告本身的利空預(yù)計(jì)有限。

不過我們認(rèn)為即使報(bào)告出現(xiàn)利空，菜粕回調(diào)空間也有限，主要原因是：國家9月1日開始嚴(yán)控雜質(zhì)含量，后期不確定性因素較大，油廠對于9月份菜籽船不敢輕舉妄動，目前已經(jīng)基本確定7-8月份進(jìn)口菜籽到港共有63萬噸，截止本周日，沿海油廠菜籽剩余庫存有43.75萬噸，菜粕未執(zhí)行合同有38.4萬噸，剩余加籽粕可售量在24萬噸，當(dāng)前沿海絕大部分油廠已經(jīng)暫停銷售現(xiàn)貨，7-9月預(yù)售基差報(bào)價(jià)在50-120不等。與此同時(shí)今年國產(chǎn)菜籽大幅減少，新菜籽上市后，價(jià)格處于相對高位，國內(nèi)油廠200型油廠壓榨虧損，開機(jī)意愿薄弱，國產(chǎn)菜粕供應(yīng)量少之又少，國產(chǎn)菜粕貨源難覓，部分飼企甚至轉(zhuǎn)向二次菜粕市場，國內(nèi)水產(chǎn)旺季集中在6-9月份時(shí)間，整體需求可觀，而貨源減少，后期美豆生長天氣稍有不利的風(fēng)吹草動，仍將提振行情，因此未來兩個(gè)月菜粕價(jià)格或仍將易漲難跌，當(dāng)前期間仍可能伴隨小級別的震蕩調(diào)整。