宏源期貨主辦的第二屆中國操盤手大會（期貨）6月18日在北京召開，大會主題為“資管時代”。參會嘉賓有國內(nèi)知名期貨操盤手，私募基金、投資公司高管及高凈值投資者，精英大佬分享成功交易經(jīng)驗，探討期貨資管發(fā)展思路。小編也有幸參與其中，深度訪問與會嘉賓，與期貨大佬共話期貨，與交易高手探討交易。參與的朋友跟著小編再次回味，沒有參與的朋友也在此了解各位嘉賓的演講干貨吧！

王剛：“散戶該向私募經(jīng)理學(xué)習什么”

宏源期貨機構(gòu)部總經(jīng)理王剛圍繞“散戶該向私募經(jīng)理學(xué)習什么”展開主題演講。

現(xiàn)在去散戶時代來臨，散戶的出路在哪？他分析有三條出路，第一是做專業(yè)化程度高的散戶，由散戶逐漸過渡到機構(gòu)；第二，購買公募、私募、集合理財產(chǎn)品；第三是離開市場，或者掙扎在市場邊緣慢慢轉(zhuǎn)化為專業(yè)化程度高的散戶。

王剛說散戶之所以需要向私募經(jīng)理學(xué)習而不是公募經(jīng)理，這是因為私募的盈利模式，決定了私募經(jīng)理的責任心與使命感更高更強，具體來說，私募基金的報酬主要來源于盈利后的業(yè)績分成，因而私募產(chǎn)品往往有著更大的動力，產(chǎn)品盈利越大，才能有更大報酬，私募基金追求絕對收益，且一般沒有認購費用。另外私募經(jīng)理有全面的分析與決策，以及可執(zhí)行的交易計劃，并且私募基金有穩(wěn)定的盈利模式，耐心等待并保持一致性交易。其四、散戶虧損缺乏規(guī)則，一是買賣規(guī)則，二是風控規(guī)則，而針對交易種可能出現(xiàn)的黑天鵝的預(yù)案，私募都準備齊全，然而散戶通常在這方面準備不足，股災(zāi)中，散戶平均虧損遠大于私募。

青澤：“構(gòu)建交易者獨特的精神世界”

青澤投資董事長青澤以“構(gòu)建交易者獨特的精神世界”為主題進行演講。

投機市場投資者結(jié)局差異本質(zhì)上是投機者精神世界的截然不同引起的。而交易者的精神世界，他引用了一段文字，“優(yōu)秀投資者必須具備軍人之紀律、商人之精明、詩人之想象、僧人之淡泊?！彼硎具@只是成功投機者幾個品格特質(zhì)的集合，而且有相互矛盾只存，把這幾個不同身份的人格特質(zhì)組合在一起，我們會神經(jīng)錯亂，無所適從。青澤從哲學(xué)思維層面，心理、情感、行為層面，信仰層面等三個角度來表述了他對交易者精神世界的理解。

他說按照先驗哲學(xué)的看法，只有有了理論、概念作為市場觀察和理解的基礎(chǔ)，投機者有了明確的市場觀，通過給市場立法，才能理解和把握市場。

言程序：“量化交易給主觀交易者的啟發(fā)”

言起投資總經(jīng)理言程序圍繞“量化交易給主觀交易者的啟發(fā)”進行主題演講。

他認為每次大行情后，第二天行情大概率出現(xiàn)震蕩。量化交易需要先完善條件，當行情滿足條件才可進場，被設(shè)置止損點。另外在量化交易的角度上，需要提快交易速度。雖然速度不是獲利關(guān)鍵，但時間越快能確保策略的實施。當然，他也表示量化交易需要急速的運算處理，需要選擇適合的電腦設(shè)備與報價處理。

對于當前期指市場，因為期指限倉10手，并且面臨高額手續(xù)費。言程序表示可以將開倉替代平倉，將多單空單個開5手。期指能不能獲利，主要是方法上選擇的問題。

他稱交易的源頭是信念之戰(zhàn)。戰(zhàn)場不在交易市場，而在交易者的心田。金融交易界的金錢流轉(zhuǎn)，是從內(nèi)心狂躁的人手中，最終流入到內(nèi)心寧靜的人手里。實際的建議是請人徹底、有紀律的執(zhí)行。

孫鵬：在交易體系里技術(shù)面和邏輯面不可或缺

他在講話中分享了幾個觀點。其一、他認為跟隨趨勢的人研究圖形與技術(shù)，制造趨勢的人研究政策與邏輯。做期貨純碎研究技術(shù)，研究的是主力行為。做期貨研究邏輯，研究的是主力的侍衛(wèi)。期貨私募要想提升自己對趨勢的把握能力，定力，不犯方向性錯誤，不在錯誤的方向上下賭注，一定不能只研究技術(shù)，一定要上升到對主力趨勢行情的邏輯、思路、政策的把握上來。其二、他說用技術(shù)來做期貨，可以解決一個賺不賺錢的問題。只要建立起明確而正確的多空開倉規(guī)則，倉位分配規(guī)則和止盈止損規(guī)則。賺不賺錢這一關(guān)就可以順利通過。但是，大資金（單賬戶億元以上級別資金），如何持續(xù)穩(wěn)定的把握趨勢機會，多賺少賠，就需要提升對各個品種的多空行情邏輯，主流資金思路，產(chǎn)業(yè)和國家政策的把握。

他分析，技術(shù)面和邏輯面是期貨私募操盤兩個最好的武器，是一枚硬幣的正反面，是整個交易體系里不可或缺的兩個有效的有機體，把他們結(jié)合起來，才能做到期貨私募收益率，回撤率與業(yè)績穩(wěn)定性的三者平衡與兼顧。

其次，對于供應(yīng)剛性，需求彈性的工業(yè)品品種，例如黑色類、有色類、能化類大宗商品。孫鵬分析，漲跌走勢高度與央行貨幣政策寬松還是緊縮的周期性波動相關(guān)。在央行緊縮貨幣流動性的情況下，貨幣的緊縮會影響實體經(jīng)濟對工業(yè)品大宗商品的需求，而金融投機需求此時王萬表征于調(diào)轉(zhuǎn)槍口做空的盈利模式。對于供應(yīng)彈性（受種植面積，氣候病蟲害），在央行貨幣政策寬松環(huán)境下，往往漲勢的空間和時間比工業(yè)品大。在貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮所得周期下，其往往表現(xiàn)為抗跌和最好一個下跌，最后一個見底的特征。其本質(zhì)原因，就在于貨幣寬松周期下，實體經(jīng)濟需求與金融投機做多需求的消失所造成的影響，從而讓其見頂?shù)臅r間與周期相對滯后于工業(yè)品。

沈良：超級因素博弈 未來仍存交易機會

七禾網(wǎng)創(chuàng)辦人沈良為大會致辭。

沈先生提到現(xiàn)在市場存在兩大轉(zhuǎn)變，其一是互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變，其二是石化能源向新能源轉(zhuǎn)變。兩個超級大變量博弈，對財富分配產(chǎn)生影響。因能源之爭，中美大國博弈，金融市場的大漲大跌越來越頻繁，將演變會常態(tài)。2016年中美博弈會對資本市場帶來動蕩，帶來投資分配的機會，未來仍存交易機會。