在期權(quán)交易時，上述六個因素中的行權(quán)價是確定的；標(biāo)的物價格也是可觀察的，因此也是確定的；期權(quán)剩余時間更是已知的；無風(fēng)險利率和標(biāo)的物在持有期的收益這兩項大致可以預(yù)先估計，由于影響力較弱，因此誤差不會太大；剩下的關(guān)鍵因素是波動率，只能估計。

如果上述六個因素的具體數(shù)值都已知，可以計算出期權(quán)的合理價格嗎？對此，很多金融學(xué)家進行了接力研究。最終在布萊克與斯科爾斯兩人的手中得到了突破，其標(biāo)志為1973年兩人共同署名發(fā)表的論文《期權(quán)與公司債務(wù)的定價》。該論文提出期權(quán)計算模型被稱為Black-Scholes模型，模型解決的是歐式股票期權(quán)不考慮分紅時的定價問題。在他們突破的基礎(chǔ)上，金融學(xué)家們乘勝追擊，至今各式各樣的期權(quán)已經(jīng)都有相應(yīng)的計算方法，這些計算公式或計算方式被編成了程序，供交易者應(yīng)用。

但是，在應(yīng)用這些期權(quán)計算器時有一點需注意，因為所有的模型都是在一定的假設(shè)前提下推出的，有些假設(shè)與實際交易情況不一定相符合，再加上所有的模型都需要輸入波動率，輸入的波動率數(shù)字有較大的主觀性，因此，對計算所得的期權(quán)理論價只能參考，不能盲從。