23年光景，從曾經(jīng)的LME到如今的COMEX，蔣宇東只做電解銅這一個(gè)品種，曾試過(guò)短暫割舍，卻終究不離不棄。

唯有大徹?fù)Q來(lái)大悟　　然而，年少氣盛的富貴總不長(zhǎng)久。他以10萬(wàn)本金賺到600萬(wàn)后爆倉(cāng)，40萬(wàn)本金賺到800萬(wàn)后又爆倉(cāng)。記憶猶新的，是那次讓他從巔峰跌到谷底的“住友事件”。

上世紀(jì)90年代前期，日本住友商社操盤(pán)手“百分之五先生”（因經(jīng)常控制著倫敦銅市場(chǎng)5%以上的成交量和未平倉(cāng)合約而得名）——濱中泰男通過(guò)長(zhǎng)期大量控制LME銅的倉(cāng)單，人為抬高銅價(jià)(36180, -300.00, -0.82%)，致使LME銅價(jià)從1650美元/噸的價(jià)格迅速飆升至3075美元/噸的高位，后面臨歐美大型國(guó)際基金和貿(mào)易商大量拋空，以及CFTC及LME的監(jiān)管和限制施壓，短短幾個(gè)月內(nèi)，銅價(jià)又暴跌回1700美元/噸左右的水平。

“那時(shí)候持了多單，開(kāi)始暴漲時(shí)覺(jué)得很高興，但面對(duì)暴跌也不忍心砍倉(cāng)。歸根結(jié)底還是年輕，不如老手，對(duì)銅價(jià)沒(méi)有直觀的認(rèn)識(shí)和足夠的敏感度，最后虧損了600多萬(wàn)，還倒欠期貨公司30多萬(wàn)，無(wú)奈把房子也抵押了出去?！笔Y宇東苦澀地回憶說(shuō)，那時(shí)候的巨額虧損讓自己的家庭長(zhǎng)時(shí)間地陷入了不和諧的氣氛，殘酷的現(xiàn)實(shí)似對(duì)著他的臉狠狠地甩了一巴掌。

屢次踏上人生巔峰后以爆倉(cāng)收?qǐng)觯@番大起大落讓蔣宇東傷心至極。灰溜溜地離開(kāi)了期市后，他開(kāi)始賣(mài)汽車(chē)，卻總做不好?！盎蛟S是一下子從很高的地方掉下來(lái)，心里定位有偏差。我調(diào)整了幾年時(shí)間，直到2005年感覺(jué)有色金屬要步入牛市，才重新回到現(xiàn)貨行業(yè)，開(kāi)始了用工資交易一兩手銅的日子?！?/p>

蔣宇東一邊做著銷(xiāo)售，一邊被要求緊盯盤(pán)面走勢(shì)。“因?yàn)殂~現(xiàn)貨市場(chǎng)中利用期貨價(jià)格升貼水進(jìn)行點(diǎn)價(jià)的模式已經(jīng)非常普遍，我根據(jù)期現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)來(lái)判斷，何時(shí)再漲需求就跟不上，何時(shí)再跌市場(chǎng)會(huì)很火爆?！钡屖Y宇東無(wú)奈的是，照著這樣的邏輯，他的期貨交易還是時(shí)盈時(shí)虧，并無(wú)多大起色。

大徹大悟來(lái)臨的預(yù)兆，源于2008年爆發(fā)的的次債危機(jī)。“以前我根據(jù)需求好壞、庫(kù)存大小來(lái)判斷市場(chǎng)價(jià)格，后來(lái)發(fā)現(xiàn)做反了。期貨價(jià)格一開(kāi)始往下跌，市場(chǎng)還是沒(méi)需求，繼續(xù)跌，需求就起來(lái)了。我逐漸想通，原來(lái)需求和庫(kù)存不決定期貨價(jià)格，反過(guò)來(lái)，是期貨價(jià)格決定了需求和庫(kù)存?！边@次，蔣宇東終于意識(shí)到，要將現(xiàn)貨影響因素大部分拋開(kāi)，此時(shí)需求好不代表下星期仍好，最終還是要看宏觀走勢(shì)。

在蔣宇東的思維邏輯里，資金量小的市場(chǎng)要服從量大的市場(chǎng)，遲鈍的市場(chǎng)要服從敏感的市場(chǎng)。

冷靜、理性的電解銅期貨愛(ài)好者

于蔣宇東而言，期貨交易是一項(xiàng)貫穿日常工作而不允許輕易舍棄的業(yè)余愛(ài)好。每年年初，他會(huì)固定投入20萬(wàn)至30萬(wàn)美元到自己的外盤(pán)賬戶(hù)來(lái)做電解銅的交易，年底時(shí)，風(fēng)雨無(wú)阻地平倉(cāng)結(jié)賬。輸光了，也不心疼、不執(zhí)著、不影響家庭生活；贏了，便視為市場(chǎng)對(duì)自己一年精力和心血的肯定。這是自2009年開(kāi)始的，他稱(chēng)為“順風(fēng)順?biāo)钡哪Ｊ?。每年他的外盤(pán)賬戶(hù)翻番是基本表現(xiàn)，最好的年頭里本金能夠翻三倍之多，慢慢地，這也變成了他堅(jiān)信若無(wú)意外將持續(xù)到老的模式。

為什么唯獨(dú)交易銅？蔣宇東淡淡回應(yīng)說(shuō)：“從期貨到現(xiàn)貨，做了20多年的銅，長(zhǎng)時(shí)間里悟出了自己的一套方法。有色金屬市場(chǎng)中，銅這個(gè)品種比較理性，難以操縱，基本面不是決定價(jià)格的關(guān)鍵因素，資金博弈才是。相比鋁、鋅等品種，銅的來(lái)回波動(dòng)也更為頻繁。”

1992年，蔣宇東開(kāi)始在LME從事銅交易，之后由于LME合約調(diào)期時(shí)升貼水由國(guó)外機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)，自己無(wú)法判斷等緣故，他選擇轉(zhuǎn)戰(zhàn)COMEX。

“無(wú)論做什么交易，保本是關(guān)鍵。COMEX合約有連續(xù)性，交易時(shí)段比較長(zhǎng)，一天24個(gè)小時(shí)只有一個(gè)小時(shí)是休息時(shí)間，有任何突發(fā)情況，我可以隨時(shí)平倉(cāng)了結(jié)頭寸?！彼麑?duì)記者說(shuō)，期貨市場(chǎng)是個(gè)以小博大的杠桿市場(chǎng)，投入資金必須讓自己毫無(wú)負(fù)擔(dān)，才能做到無(wú)心理壓力，必要時(shí)理性“揮刀”砍倉(cāng)，但保守中前進(jìn)不等于沒(méi)有絲毫激情，最大限度地發(fā)揮這筆小資金的價(jià)值，滿(mǎn)倉(cāng)操作是他的風(fēng)格。

交易逐年做得愈加平順，但蔣宇東的交易邏輯說(shuō)來(lái)實(shí)在簡(jiǎn)易——站得高一點(diǎn)。

從年初時(shí)就根據(jù)宏觀面來(lái)判斷銅一整年的長(zhǎng)期走勢(shì)，在與基本面情況相符時(shí)下單一個(gè)方向，經(jīng)濟(jì)不好時(shí)做空，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)看漲時(shí)即刻平倉(cāng)，一切以宏觀面為主導(dǎo)。一方面，在市場(chǎng)行情如愿演變時(shí)，他會(huì)以賬面盈利加大倉(cāng)位；而另一方面，面臨賬戶(hù)資金虧損臨近本金線時(shí)，他會(huì)果斷平倉(cāng)，休息、觀察、了解后再重新下單，一年之內(nèi)若三次觸及本金線，則剩余時(shí)間停止交易。

自2009年開(kāi)始，將宇東很少虧至本金線以?xún)?nèi)。今年實(shí)盤(pán)大賽開(kāi)始時(shí)，他的指導(dǎo)的賬戶(hù)本金約20萬(wàn)美元，賽事接近尾聲后，盈利至60萬(wàn)美元左右。綜合各項(xiàng)指標(biāo)后，他指導(dǎo)的參賽賬戶(hù)榮獲第二屆全球衍生品實(shí)盤(pán)大賽重量組第四名。

作為多年交易銅的“老手”，蔣宇東在接受采訪時(shí)最后總結(jié)道：“中國(guó)因素影響銅價(jià)，但決定銅價(jià)的還是外資力量。近十年來(lái)，每逢中國(guó)節(jié)假日必變盤(pán)，滿(mǎn)倉(cāng)極容易被打爆，最好平倉(cāng)再出游休假。畢竟期貨是期貨，生活是生活?！?/p>

期貨市場(chǎng)是個(gè)以小博大的杠桿市場(chǎng)，投入資金必須讓自己毫無(wú)負(fù)擔(dān)，才能做到無(wú)心理壓力，必要時(shí)理性“揮刀”砍倉(cāng)，但保守中前進(jìn)不等于沒(méi)有絲毫激情，最大限度地發(fā)揮這筆小資金的價(jià)值，滿(mǎn)倉(cāng)操作是他的風(fēng)格。