節(jié)后至今國內(nèi)外大豆價格走勢陷入了窄幅波動的泥潭，美豆在10月中旬以來圍繞1000美分區(qū)間波動，本月中旬終于沖破僵局最高站上1060美分，同時也沖破了今年以來的黃金回撤位。國內(nèi)大豆突破3800之后一路加速上揚，是多頭還是空頭笑到最后，接下來簡要分析下近期相關(guān)影響因素，以期能夠從中看出一點端倪。
 
　　一、美豆
 
　　十月份以來，北半球的美國大豆逐漸進入收割期，做為世界上第一大大豆生產(chǎn)和出口國，美國大豆的一舉一動牽動著大豆市場上的每一根神經(jīng)。

通過計算當(dāng)年的產(chǎn)量和出口情況以及上年的庫存，來統(tǒng)計出當(dāng)前的庫存消費比，圖一為自01年一月以來的美豆庫存消費比與美豆指數(shù)走勢表，從上面可以看出當(dāng)庫存由高到低或由低到高的時候往往是價格大漲或者大跌的時候，且持續(xù)時間較長，即通常說的中長期走勢。自08年的暴跌之后庫存消費比始終保持在10%以下，而此前曾經(jīng)有過的是庫存消費比從7.37%下降到5.85%則價格上漲了約50%，由此可見庫存消費比對價格的影響，而且?guī)齑嫦M比也確實是一個經(jīng)常炒作的題材。從圖一可看出當(dāng)前庫存消費比維持在一個正常的水平范圍之內(nèi)，由于收割期的到來等因素市場供應(yīng)增加，若需求不增加或者增加數(shù)量趕不上供應(yīng)量增加的話，則價格進一步上揚有難度。
 
　　隨著近期美國天氣的轉(zhuǎn)好，大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄的預(yù)期將逐漸得到市場的認(rèn)可。盡管目前大豆收割進度明顯落后五年同期水平，但對產(chǎn)量的影響已經(jīng)微乎其微，所以在11月份大豆供需報告中，產(chǎn)量的數(shù)據(jù)維持上月的水平，短期市場在供應(yīng)壓力之下，仍需進一步消化利空。另外，南美產(chǎn)區(qū)良好的天氣條件令目前播種進度好往年同期，這加劇了全球2009/10年度大豆供需偏寬松的預(yù)期。
 
　　二、中國需求
 
　　中國做為世界上最大的大豆需求國，08年大豆需求量達(dá)到4840萬噸，而自產(chǎn)僅為1440萬噸，不足35%，對進口的依存度較高。今年農(nóng)業(yè)部門預(yù)計國產(chǎn)豆將達(dá)到1450-1540萬噸之間，而需求則可能達(dá)到5000萬噸，增產(chǎn)不及需求的增加量。值得注意的是目前國儲的大豆2009年度拋儲計劃已經(jīng)全部結(jié)束，也就是說將來市場供應(yīng)的大豆將不再面臨政策上面的壓力。
 
　　近日關(guān)于國家對新豆的收儲政策傳得沸沸揚揚，今日終于得到證實，市場普遍預(yù)計在3740-3760元/噸左右，這個價格比2008年時的收購價格高于40-60元 /噸。但是今年與去年的環(huán)境明顯不同，2008年的大豆收儲價格為3700元/噸，比當(dāng)時市場價格3300-3400元/噸高出300-400元/噸。而今年市場大豆現(xiàn)貨價格普遍在3700元/噸左右，與目前市場預(yù)計的國儲收購價格相差僅有40-60元/噸，國儲價格的公布，從理論上講，市場價格下跌的空間將直接受到限制。
 
　　三、技術(shù)分析
 
　　連豆在8月下旬以來的震蕩區(qū)間維持在3500-3800元之間，K線形態(tài)朝著矩形的方向發(fā)展，高點和低點的時間段大約在半個月左右，此次突破價格區(qū)間上漲從周線看仍將繼續(xù)持續(xù)，且成交量和持倉量分析，對市場有一定的支撐作用。
 
　　四、結(jié)論
 
　　綜合多方面因素來看，近期市場在政策以及技術(shù)及美元等多方面的共同努力下會繼續(xù)像著4000-4400一線邁進，前期持有的多頭可繼續(xù)堅定持有。此外需著重關(guān)注美豆及原油的走勢，謹(jǐn)防原油的大幅度回調(diào)。