上周前四個交易日，連玉米基本延續(xù)了上周的漲勢，期價再創(chuàng)新高，主力1005合約周四價格曾攀至1793點，其上漲原因便是收儲政策的落實。由于周邊商品環(huán)境不佳，價格未能突破1800大關(guān)。而周五，全球金融市場因迪拜事件而出現(xiàn)嚴(yán)重驚慌，各類資本產(chǎn)品價格大幅下挫，國內(nèi)多數(shù)商品期價逼近跌停，而作為農(nóng)產(chǎn)品之一的連玉米，雖然價格也出現(xiàn)回落，吞噬了前四日所有的漲幅，周K線圖上報收小陰線，但總的來說，還是表現(xiàn)出一定抗跌性。周線圖上，目前期價運行仍在5日均線之上，看漲趨勢并未得到破壞。預(yù)計，本周連玉米繼續(xù)下探的空間十分有限，趨勢投資者們可以在價格下跌至1770附近建立多單，耐心持有。

現(xiàn)貨方面
 
　　由于今年收購主體增加導(dǎo)致了玉米收購競爭的加劇，東北地區(qū)玉米收購價格繼續(xù)上漲。我們以當(dāng)?shù)丶庸て髽I(yè)收購價格為例，對于原國標(biāo)二等玉米，長春大成公司報價為1520元/噸，比上周上漲30元/噸，黃龍公司、中糧公主嶺公司為1500元/噸，上漲20元/噸，新天龍公司為1520元/噸，上漲20元/噸，松原賽力事達(dá)公司為1500元/噸，上漲20元/噸，中糧榆樹公司為1480元/噸，上漲30元/噸。
 
　　關(guān)內(nèi)地區(qū)，玉米價格出現(xiàn)了小幅回落，其主要原因便是東北玉米進(jìn)入關(guān)內(nèi)的量有所增加，本地玉米市場流通量也少量增多。濱州地區(qū)深加工企業(yè)入廠價格為1870元/噸，比上周回落10元/噸；濰坊地區(qū)深加工企業(yè)入廠收購價格為1910元/噸，比上周回落50元/噸。未來在東北發(fā)往山東的鐵皮緊張而導(dǎo)致運輸費用提高的情況下，山東地區(qū)玉米繼續(xù)回落的可能性不大。
 
　　南北港口，玉米價格仍然保持堅挺。錦州港口容重在700g/l以上平倉價格為1770元/噸，與上周持平，大連港口容重在700g/l以上平倉價格為1770元/噸，比上周上漲10元/噸 。深圳港口容重在700g/l以上東北玉米小船板交貨價格為1950-1960元/噸，比上周上漲50元/噸。預(yù)計后期價格變化的可能性不大。
 
　　影響期價格的因素
 
　　1. 迪拜危機(jī)重創(chuàng)全球市場，但我國所受影響不大
 
　　11月27日，迪拜政府稱，國有集團(tuán)迪拜世界請求590億美元債務(wù)償還暫停6個月。外界擔(dān)心迪拜賴債，并觸發(fā)新一輪金融風(fēng)暴。事件導(dǎo)致全球股市、油價、金價大跌，歐元走弱。所幸中國主要銀行并未牽涉其中。此外，中國國家外匯管理局也強(qiáng)調(diào)外匯管理局一直堅持審慎投資的原則，不會受到這次事件的影響。因而，可以預(yù)計，迪拜事件對我國金融市場的影響僅是心理層面的影響，且這負(fù)面影響也是暫時的。
 
　　此外，在27日中共中央政治局召開會議上， 中央政治局為明年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)，延續(xù)積極的財政政策和適度寬松貨幣政策，增強(qiáng)居民消費能力。而在寬松的經(jīng)濟(jì)政策維持不變的環(huán)境下，通漲預(yù)期將有所增強(qiáng)。
 
　　2.臨儲玉米東北地區(qū)即將停拍，成交繼續(xù)轉(zhuǎn)佳
 
　　由于本周，國家將暫停東北地區(qū)臨儲玉米拍賣，繼續(xù)投放南方地區(qū)的跨省移庫玉米。受此影響，為了能夠保證正常的生產(chǎn)運營和必要的庫存，在臨儲玉米比新玉米略有價格優(yōu)勢下，東北用糧企業(yè)積極參與競價拍賣，因而，成交率大幅提高。南方銷區(qū)，市場可流通的玉米較為稀少，糧源緊缺，多數(shù)地區(qū)玉米價格超過了2000元/噸。最近，北方將再次遭受寒流影響，運輸困難問題或?qū)⒗^續(xù)困擾糧食市場流通問題。因而，國家加大了南方地區(qū)臨儲玉米的拍賣力度，且飼料企業(yè)也紛紛參與競價拍賣中，其成交率與成交均價均創(chuàng)新高。

3．生豬養(yǎng)殖市場前景明亮
 
　　26日，國家糧油信息中心發(fā)布的當(dāng)周“飼料市場趨勢指數(shù)”繼續(xù)上漲。其中乳豬飼料市場需求趨勢指數(shù)為51.4，比去年同期指數(shù)45.7上升5.7，比上周指數(shù)上升1.4，市場對乳豬飼料需求的看法比較樂觀。能繁母豬存欄量較多，且在生豬存欄量的比重同比增加，仔豬市場供應(yīng)得到保障，乳豬飼料需求緩慢上升的可能性較大；成豬飼料市場需求趨勢指數(shù)為52.8，比去年同期指數(shù)51.1上升1.7， 比上周指數(shù)上升0.6，市場對成豬飼料需求的看法比較樂觀。生豬存欄數(shù)量較大，尤其是傳統(tǒng)的南方生豬養(yǎng)殖地區(qū)生豬存欄量同比均明顯增加，這對飼料需求形成有力支撐，且旺盛的飼料需求將一直維持到春節(jié)左右。
 
　　4．收儲政策塵埃落定
 
　　27日，國家發(fā)改委下發(fā)通知稱，今年玉米（國標(biāo)三等，下同）臨時收儲價格為內(nèi)蒙古自治區(qū)和遼寧省0.76元/斤、吉林省0.75元/斤、黑龍江省0.74元/斤。收儲期限為2009年12月1日-2010年4月30日；此外，鼓勵南方飼料消費大省積極到東北產(chǎn)區(qū)采購玉米。上海、江蘇、廣東、福建等16省(區(qū)、市)的地方儲備糧公司和飼料加工企業(yè)在2009年12月1日-2010年4月30日；按不低于臨時收儲價格收購，并于2010年6月30日前運到本省的玉米，中央財政將根據(jù)實際到貨數(shù)量給予0.035元/斤的一次性費用補貼；中央直屬糧食企業(yè)享受同等補貼政策。政策中所提到的收儲價格與之前所傳聞的收儲價格相同，因而，市場對此反應(yīng)不是特別強(qiáng)烈；此外，政策發(fā)布當(dāng)日，周邊環(huán)境也沒有有效配合。由于今年收購主體放開，種糧農(nóng)民惜售加強(qiáng)，如果企業(yè)按照1500元的平均收購價進(jìn)行采購，預(yù)計很難采購到糧食。因而，企業(yè)只有把國家給予的補貼加到采購價上，才能保證采購工作順利進(jìn)行。
 
　　5．美玉米繼續(xù)圍繞4美元盤整
 
　　當(dāng)CBOT玉米期價站在4美元上方后，上周展開了調(diào)整，其主要原因是嘔吐毒素繼續(xù)影響玉米及其加工產(chǎn)品的出口，進(jìn)口國開始采購小麥進(jìn)行飼料需求的替代。利好的便是，今年美國玉米收割進(jìn)度明顯慢與以往平均水平，截止11月22日美國玉米收割進(jìn)度為68%，而5年均水平是94%；此外，美元依然處于貶值通道，這也對美玉米期價帶來一定支撐。
 
　　綜上所述，雖然最近期貨市場表現(xiàn)得極其不平靜，但主要是受股市大幅下挫的影響，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐并沒有停止，因而，商品期貨價格走低只是暫時的調(diào)整，且農(nóng)產(chǎn)品的金融屬性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于工業(yè)品，其所受影響較為有限。而政策面上，收儲政策終于落實，政策處于中性?；久嫔希昵皣鴥?nèi)玉米需求將保持旺盛，而農(nóng)民賣糧并不積極，這加大了連玉米期價走強(qiáng)的可能性。具體操作上，1770以下趨勢多單加碼進(jìn)入。