就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好并沒(méi)有支撐美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息，薪資漲幅停滯令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入滯脹的擔(dān)憂揮之不去，也成為掣肘聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的因素之一。不過(guò)現(xiàn)在這個(gè)因素正在式微。

美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布褐皮書(shū)稱，四月至五月中旬，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在美國(guó)大部分地區(qū)出現(xiàn)適度（modest）增長(zhǎng)，通脹壓力略微增加，美國(guó)公司的勞動(dòng)力成本也在增長(zhǎng)。褐皮書(shū)發(fā)布后，七月加息概率明顯上浮。

根據(jù)褐皮書(shū)，四月至5月中旬，在舊金山地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和增長(zhǎng)，而在費(fèi)城、克利夫蘭、亞特蘭大、芝加哥、圣路易斯以及明尼阿波利斯這六個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)均呈現(xiàn)適度增長(zhǎng)。其他地區(qū)則出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩或持平：芝加哥地區(qū)和堪薩斯城出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，達(dá)拉斯經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)略微增長(zhǎng)，而紐約地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張的速度和上次報(bào)告基本持平。

報(bào)告表示：“一些地區(qū)的受調(diào)查者表示前景基本樂(lè)觀，企業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)速度將以現(xiàn)有速度繼續(xù)或加快?！?/p>

褐皮書(shū)還稱，自上次報(bào)告以來(lái)薪資呈現(xiàn)適度增長(zhǎng)（modest），且聚集在勞動(dòng)力緊縮的地區(qū)；盡管就業(yè)溫和增長(zhǎng)，但勞動(dòng)力市場(chǎng)似乎在收緊。美聯(lián)儲(chǔ)稱：“勞動(dòng)力市場(chǎng)收緊在大多數(shù)地區(qū)廣泛表現(xiàn)出來(lái)。價(jià)格壓力在大多數(shù)地區(qū)小幅增加?！?/p>

一些南部地區(qū)，入門(mén)級(jí)別和低技術(shù)工作的薪資似乎將更高，而西部和中西部地區(qū)企業(yè)也報(bào)告高技能員工的薪資壓力加大。

亞特蘭大以及里士滿地區(qū)的企業(yè)報(bào)告稱在高需求領(lǐng)域招聘高技能工人依然困難，而低技能工作也變得更難填滿?？死蛱m地區(qū)出現(xiàn)建筑價(jià)格上漲，以覆蓋因勞動(dòng)力市場(chǎng)收緊導(dǎo)致的工人成本提高。

而油田工作領(lǐng)域則是例外，在亞特蘭大、克利夫蘭、達(dá)拉斯、堪薩斯城以及明尼阿波利斯地區(qū)都出現(xiàn)在該領(lǐng)域的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟。

報(bào)告還顯示，消費(fèi)者支出在很多地區(qū)都出現(xiàn)適度均衡增長(zhǎng)，而波士頓、克利夫蘭、明尼阿波利斯、以及達(dá)拉斯地區(qū)則報(bào)告稱增長(zhǎng)持平或好壞不一。

褐皮書(shū)零售報(bào)告稱，僅有紐約地區(qū)報(bào)告出現(xiàn)銷售疲軟的跡象，而波士頓、紐約以及費(fèi)城地區(qū)報(bào)告稱因春季氣溫較低影響銷售狀況。很多地區(qū)零售商表示網(wǎng)絡(luò)銷售競(jìng)爭(zhēng)加大，引發(fā)消費(fèi)者轉(zhuǎn)變消費(fèi)偏好，不再青睞實(shí)體店購(gòu)物。

里士滿、堪薩斯城以及舊金山地區(qū)自上次報(bào)告起奢侈品和精品銷售就出現(xiàn)明顯疲軟。

費(fèi)城、堪薩斯城、以及舊金山地區(qū)的旅游行業(yè)表現(xiàn)改善，紐約和明尼阿波利斯地區(qū)則好壞不一。亞特蘭大、里士滿和圣路易斯地區(qū)則表示酒店和食宿預(yù)定的數(shù)量較同比增加。

非金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)適度增長(zhǎng)，制造業(yè)在各地區(qū)的表現(xiàn)則好壞不一。

本次褐皮書(shū)報(bào)告所收集的信息截至5月23日。