11月以來，美玉米3月合約一直維持震蕩格局，11月18日盤中上沖425美分，K線上引線較長表明此處構(gòu)成階段性阻力，在連續(xù)收五連陰過后，周三表現(xiàn)強勁，受美元指數(shù)再次向下破位的推動，主力3月合約收盤漲幅4.08%至408美分，成交量依舊維持較高的水平，技術(shù)上緩慢震蕩上行趨勢保持良好，短期殺跌趨勢被暫時遏制，后期美玉米400美分支撐仍有反復檢驗可能。連玉米受國際經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)暖和國家收購政策導向的作用下，1005合約一路維持上行趨勢，均線組合齊頭向上，短期內(nèi)仍有繼續(xù)上沖可能，不過成交量呈現(xiàn)萎縮，持倉量也小幅下滑，技術(shù)上短期內(nèi)有在5日均線附近1780處構(gòu)筑平臺的跡象，上方1800點存在阻力，能否有效突破還有待進一步驗證。

國際方面：受美國將持續(xù)維持低利率影響，各國央行外匯儲備呈現(xiàn)多元化使得貨幣組合分散，同時勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到11月21日當周，申請失業(yè)金的人數(shù)為2008年9月13日以來新低，降至46.6萬人，低于市場此前預估的50萬人，美元指數(shù)再次下破低位，收于74.32.創(chuàng)2008年8月以來的15個月新低。但預計美元指數(shù)在快速殺跌后也存在回抽需求。EIA原油庫存略低于預期，原油價格大幅反彈，整體仍維持高位震蕩，預計短期內(nèi)86.23美元的階段性高點很難有效站穩(wěn)。美國金融市場周四因感恩節(jié)休市一天，周五只交易半天，交投較為慘淡，也容易讓近兩日的市場波動放大。
 
　　美玉米收割方面：美國農(nóng)業(yè)部每周的生長報告中顯示截止到11月22日當周，美玉米收割率為68%，前一周為54%，去年同期為87%，五年均值為94%，收割率的提高構(gòu)成美玉米上行阻力，不過未來幾天，因天氣影響，美玉米收割將有所放緩。同時，市場預計在之后的美農(nóng)業(yè)部報告中可能會下調(diào)玉米產(chǎn)量估值，由此來看玉米期價并不會出現(xiàn)深幅調(diào)整，利空影響將會十分有限。
 
　　美玉米出口方面：美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到11月19日當周，美玉米出口檢驗量為2556.2萬蒲式耳，高于上周的2216.5萬蒲式耳，但低于去年同期3058.9萬蒲式耳，累計出口檢驗量3.73386億蒲式耳。高于去年同期的3.66392億蒲式耳，強勁的出口需求為美玉米期價提供繼續(xù)上行的動力。
 
　　國內(nèi)深加工方面：由于到貨量不多供應緊張，吉林地區(qū)玉米收購價格繼續(xù)走高，長春大成公司目前掛牌價格為1520元/噸（二等），1510元/噸（三等），較前日上漲了30元/噸。濕玉米價格分別為：30%水分一個雜質(zhì)0.638元/斤，1.5雜質(zhì)0.635元/斤；25%水分一個雜質(zhì)0.676元/斤，1.5雜質(zhì)0.673元/斤。從昨日開始二車間也掛牌收購新糧，目前三個收購糧口日收購量在5000余噸。吉林省松原賽力事達公司于昨日也上調(diào)了玉米收購價，目前掛牌價格為1500元/噸，較前日上漲了20元/噸，日收購量仍在1000噸左右。中糧生化榆樹公司上調(diào)幅度在30元/噸，目前掛牌價格為1480元/噸，折扣比例仍是1比1.2，昨日收購量仍是不理想，在200余噸。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場仍然平穩(wěn)趨強，近兩日南方玉米價格維持平穩(wěn)，上海1860元/噸，蛇口1750元/噸，鄭州1800元/噸，武漢1860元/噸，因東北部和北部省份降雪，通往主要消費地區(qū)交通受阻，北方地區(qū)價格小幅上漲，長春地區(qū)上調(diào)30元至1620元，哈爾濱地區(qū)也上漲了20元至1580元；這將繼續(xù)為玉米期貨市場形成支撐。
 
　　政策方面：2009年11月24日黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古、遼寧競價銷售國家臨時儲存玉米129.52萬噸，實際成交64.17萬噸，總成交率49.55%，成交較為活躍。其中07年玉米計劃交易15.39萬噸，實際成交1.01萬噸，成交均價1553元/噸，成交率6.54%；08年玉米計劃交易114.13萬噸，實際成交63.17萬噸，成交均價1584噸，成交率55.34%。因國家在12月1日起將暫停北方地區(qū)的拍賣，對玉米期價構(gòu)成一定提振。
 
　　2009年國家收購大豆政策已基本確定，收購價格1.87元/斤，敞開收購，收購時間為2009年12月1日至2010年4月30日，另引導東北油廠參與收購，價格在1.87-1.92元/斤給予補貼160元/噸。這與此前市場預測基本一致。相對豆類的強勢高走，連玉米資金面仍較為匱乏影響其持續(xù)上揚空間，但市場傳聞近期政府有望出臺本年度新玉米的收儲政策，玉米價格將會保持堅挺。
 
　　綜上所述，受美玉米出口強勁，國內(nèi)現(xiàn)貨價格堅挺，政策面值得期待的影響下后期玉米期價仍將維持震蕩上行趨勢，但由于近期國內(nèi)股市震蕩加劇，股市和商品聯(lián)動性增強，因此，國內(nèi)股市的表現(xiàn)值得關(guān)注，從整體形勢看，預計玉米市場短期難以出現(xiàn)深幅回調(diào)，美玉米12月合約預計在400美分整數(shù)關(guān)口仍將呈現(xiàn)一定爭奪，關(guān)注上方425美分阻力能否有效突破，連玉米5日均線之上可繼續(xù)謹慎持有多單。