期貨中國網(wǎng)報道

天膠自10月9日至11月10日，剛好呈現(xiàn)了一個月的震蕩整理，11月11日以后，行情突掀波瀾，節(jié)節(jié)攀升，在連續(xù)接近百萬巨量級的成交量映襯下，日內(nèi)的漲幅也非常驚人，12日的漲幅達到4.47%近乎觸及漲停，自11日至今（11月26日）累計漲幅達到12.762%。天膠緣何有如此的爆發(fā)力，這股動力又會持續(xù)多久？近期的行情形態(tài)上較為反復(fù)，投資者又應(yīng)該如何去抉擇？為此期貨中國網(wǎng)專程采訪了天馬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的能源化工分析師宋超。

期貨中國1：11月11日以來這波爆發(fā)式的行情，天膠價格的漲勢可謂驚人，能否為我們投資者解讀一下此輪漲勢主要是什么原因引起的？

答：這波行情的上漲主要可以從以下幾點去理解：

一、投機資金操作以及周邊市場的推動；美元指數(shù)徘徊在一年內(nèi)的低點，大批投機資金從匯市流出，做多商品市場，在此波漲勢中起到推波助瀾的作用。

二、國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，國際產(chǎn)區(qū)降雨影響割膠，供應(yīng)緊俏，現(xiàn)貨價格漲幅較大，目前下游工廠庫存偏少，對于此高位價格也是被動接受，按需采購。現(xiàn)貨價格的強勁支撐了整個期貨盤面。

三、汽車產(chǎn)銷火爆，國內(nèi)外需求復(fù)蘇良好，在國內(nèi)外汽車振興計劃的刺激下，整個汽車行業(yè)的復(fù)蘇跡象非常明顯。

期貨中國2：11月19日以來，行情表現(xiàn)的較為反復(fù)，此輪漲勢動力可否持續(xù)？后市天膠可能有什么樣的趨勢？

答：從基本面上來看，隨著價格瘋狂攀升，現(xiàn)貨成交開始明顯停滯，買家開始無法接受兩個月來700多美金的漲幅，在輪胎價格無法漲價的前提下，對當(dāng)前價格非常抵觸。泰國、馬來西亞大量降雨的天氣題材告一段落，天氣在未來幾天內(nèi)開始轉(zhuǎn)晴，月底將不可避免的迎來高產(chǎn)期，從而抑制目前膠價的上漲。同時，國內(nèi)期貨市場高居不下的庫存也會成為壓制行情漲勢的最大利空因素。

技術(shù)上看，近期天膠走完小五浪行情之后需要有個調(diào)整整固的過程。但從中長期趨勢來看，在投機資金強勢回歸大宗商品市場的背景下，在基本面、供需面、及宏觀面諸多利好的幫助之下，天膠的長線上漲行情還遠遠沒有結(jié)束，一旦后期國內(nèi)庫存出現(xiàn)逐漸減少的過程，膠價的上漲動能將重新被凝聚，鑒于我們對中國汽車業(yè)的良好預(yù)期，膠價不排除在未來的2010年再度邁向新的歷史高點。

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姚曉康采集整理